Was ist das Neidverhältnis?

Im Private-Equity-Bereich Die Neid Ratio ist ein Verhältnis, das den von den Anlegern gezahlten Preis im Verhältnis zum Preis darstellt, den das Managementteam für ihre jeweiligen Stammaktien des Unternehmens zahlt. Mit anderen Worten, Die Neid Ratio gibt an, wie viel die Manager des Unternehmens im Verhältnis zu Private-Equity-Investoren ausgegeben habenPrivate Equity-FondsPrivate-Equity-Fonds sind Kapitalpools, die in Unternehmen investiert werden sollen, die eine Chance auf eine hohe Rendite bieten. Sie sind mit einem Fix für den Erwerb ihrer jeweiligen Eigenkapitalanteile ausgestattet.

Der Begriff der Neid Ratio wird hauptsächlich im Zusammenhang mit Management-Buy-Outs (MBOs) verwendet Die Neidquote kann eine wichtige Kennzahl für das Management sein, wenn es darum geht, einen größeren Anteil am Unternehmen zu erwerben.

Bei Buyout-Deals, Der Erfolg eines Deals hängt stark vom Engagement der derzeitigen Führungskräfte des Unternehmens ab. Aus diesem Grund, die süße Equity (d. h. das als Anreiz für das Management reservierte Eigenkapital) wird häufig in den Buyout einbezogen. Außerdem, Fremdinvestoren (Private-Equity-Investoren) erwerben ihre Beteiligung am Unternehmen in der Regel zu einer höheren Bewertung als die der Führungskräfte des Unternehmens.

Bedeutung des Neid-Verhältnisses

Die Neid Ratio ist eine Kennzahl, die helfen kann, die Attraktivität eines Deals für jede Anlegerpartei zu bestimmen. Als allgemeine Regel gilt, dass ein höheres Neidverhältnis ein besseres Angebot für das Management anzeigt. Eine höhere Quote zeigt, dass Private-Equity-Investoren bereit sind, das Management des Unternehmens für seine Fähigkeit, Wert für das Unternehmen zu schaffen, zu belohnen. Zusätzlich, eine hohe Quote weist auf einen intensiven Wettbewerb zwischen Private-Equity-Investoren hin, die an der Transaktion teilnehmen möchten.

Mit dem Neidverhältnis, Das Management des Unternehmens kann das Engagement von Private-Equity-Investoren für die Transaktion einschätzen. Eine höhere Neidquote weist darauf hin, dass externe Investoren stark an der Transaktion beteiligt sind.

So berechnen Sie das Neidverhältnis

Das Verhältnis kann mit der folgenden Formel berechnet werden:

Beispiel

Das Management der RedWhite Corporation betrachtet einen Management-Buyout des Unternehmens als Ausstiegsstrategie, um das Unternehmen privat zu machenPrivate vs. Public CompanyDer Hauptunterschied zwischen einer privaten vs. Public Company besteht darin, dass die Aktien einer Public Company an einer Börse gehandelt werden. während die Aktien eines Privatunternehmens nicht sind. den Managern fehlt es an ausreichendem Kapital, um von den derzeitigen Eigentümern eine ausreichende Beteiligung am Unternehmen zu erwerben. Daher, sie beschließen, den Deal mit Private-Equity-Firmen zu finanzieren.

Die Manager wenden sich an zwei Private-Equity-Firmen:ABC Capital und XYZ Capital. ABC Capital bietet den Managern folgenden Deal an:ABC Capital erwirbt 85% der Anteile an dem Unternehmen für 38 Millionen US-Dollar, und die Manager werden 15 % des Eigenkapitals für 2 Millionen US-Dollar erwerben. XYZ Capital bietet an, den Kauf von 75 % des Eigenkapitals für 35 Millionen US-Dollar zu finanzieren, und die Manager werden die anderen 25 % für 5 Millionen US-Dollar erwerben.

Die Manager können das bessere Angebot identifizieren, indem sie die Neidquote jedes Angebots berechnen:

Die Manager entscheiden sich für das Angebot von ABC Capital, weil es eine viel höhere Quote bietet (3,35).

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