Die australischen Aufsichtsbehörden haben endlich einen Schritt in Richtung Initial Coin Offerings unternommen

Die Australian Securities and Investment Commission (ASIC) hat endlich Leitlinien herausgegeben, um zu erklären, wie „Initial Coin Offerings“ (ICOs) reguliert werden.

ICOs sind eine Form des Crowdfundings, mit Unternehmen, die Mittel beschaffen, indem sie Token oder Kryptowährungen an Investoren verkaufen, die ein soziales Gut oder einen finanziellen Vorteil versprechen. ICOs sind dieses Jahr explodiert, Schätzungen zufolge wurden bisher mehr als 2,2 Milliarden US-Dollar aufgebracht.

Aber ICOs sind auch riskant. Sie werden meist von anonymen Entitäten erstellt, sind derzeit nicht reguliert, und kann nicht immer Geld auf Anfrage zurückerstatten oder den Wiederverkauf von Token zulassen. Anleger werden hinsichtlich ihrer Ansprüche oft im Dunkeln gelassen, Rechte, und Vorteile. ICOs verleihen in der Regel keine Eigentumsrechte am Unternehmen und im Gegensatz zu Anleihen, Anleger in ICOs erhalten keine Zinszahlungen.

Bis vor kurzem haben Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt versucht herauszufinden, wie sie mit diesem neuen Phänomen umgehen sollen.

ICOs sind beliebt, weil der Promoter oder Betreiber keine Registrierung oder Lizenz beantragen muss, und es gibt keine Verzögerung beim Warten auf die behördliche Genehmigung. Die Kosten für die Einrichtung und Freigabe eines ICOs sind sehr gering. Für Anleger, die Popularität wird von der Erwartung getrieben, dass der Preis des Kryptotokens an Wert steigen wird. Jedoch, dies ist riskant, denn wenn eine Währung Gegenstand intensiver Spekulationen ist, sein Preis wird volatil sein.

Hinzu kommt das Risiko für Anleger, die Kryptowährungen, die in kürzester Zeit die höchsten Renditen versprechen, sind diejenigen mit der niedrigsten Marktkapitalisierung, und sie sind auch die volatilsten. Zum Beispiel, Die Marktkapitalisierung von Dent liegt bei knapp über 5 Millionen US-Dollar (im Vergleich zu Bitcoins 67 Milliarden US-Dollar) und allein die Kursschwankungen von Dent in der vergangenen Woche lesen sich wie ein Seismogramm während eines schweren Erdbebens.

Regulierungsbehörden holen auf

Australiens neuer Ansatz unterscheidet sich deutlich vom Weg der Regulierungsbehörden in anderen Ländern. Die chinesische Regierung hat kürzlich beschlossen, alle ICOs zu verbieten. mit sieben Regulierungsbehörden in China, die ein gemeinsames Dekret erlassen. ICOs wurden zu einer nicht autorisierten öffentlichen Finanzierungstätigkeit erklärt, mit illegalem Fundraising, Finanzbetrug, und Pyramidensysteme.

Als Reaktion auf das chinesische Verbot viele Blockchain-Projekte erstatteten ihr gesamtes gesammeltes Geld zurück. Das Verbot hat den Wert von Bitcoin (auf den viele ICOs lauten) in den freien Fall geschickt. Inzwischen, die Marktkapitalisierung von Ethereum ging innerhalb von 24 Stunden nach der Ankündigung um unglaubliche 6 Milliarden US-Dollar zurück.

Aber China ist nicht das einzige Land, das Schritte unternimmt, um in ICOs zu herrschen.

Im Juli warnte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, dass für ICOs die US-Wertpapiergesetze gelten. Es legte fest, dass unabhängig von der verwendeten Terminologie oder Technologie, der Verkauf von digitalen Münzen kann als „Wertpapier“ geregelt werden. Diese Entscheidung hat zur Folge, dass ICO-Betreiber die Melde- und Verbraucherschutzgesetze einhalten müssen, einschließlich der Führung eines Registers der „Investoren“ und der Einreichung von Jahreserklärungen.

Der australische Ansatz

Das Informationsblatt von ASIC enthält klare Richtlinien für den Betrieb innerhalb des australischen Regulierungsrahmens. Gleichzeitig werden Innovationen und die Entwicklung neuer Finanzgeschäftsmodelle gefördert. Australiens Ansatz ist eine Mischung aus einer Reihe von Vorschriften, die für öffentliche und private Unternehmen gelten können, wenn sie einen Börsengang (IPO) starten. Beschaffung von Mitteln von bestehenden Aktionären, oder bieten Finanzdienstleistungen an.

Die vielen Möglichkeiten, wie ICOs die Freigabe von Token inszenieren, bleiben organisch. Einige gehen dem Prozess zuvor, indem sie Risikokapital beschaffen, und die meisten veröffentlichen ein Whitepaper, um den Start vorwegzunehmen. Vor kurzem, einige ICOs haben damit begonnen, eine Sperrfrist von 3-12 Monaten zu verhängen, während dieser Zeit können die Anleger ihre Token nicht verkaufen. Das Verständnis der Projekte und der Regeln für den Token-Verkauf kann es Anlegern erschweren, eine fundierte Entscheidung zu treffen.

Wichtig, wenn ein ICO als Managed Investment Scheme (MIS) betrieben wird, bei dem Personen zusammengebracht werden, um Geld in eine gemeinsame Anlage einzubringen, um eine Beteiligung an dem System zu erhalten (wie ein Cash Management Trust oder ein Property Trust), der Betreiber muss eine Reihe von Offenlegungen einhalten, Anmeldung, und Lizenzpflichten nach dem Corporations Act. Ein MIS entsteht, wenn der Beitragszahler eine Beteiligung an dem System erhält, wenn die Vermögenswerte der Beitragszahler zusammengelegt werden, und wenn dieser Vermögenspool vom Betreiber des Systems kontrolliert wird.

Laut ASIC, ein ICO könnte auch ein Aktienangebot sein. In diesem Fall muss die Gesellschaft ein Register über alle von ihr ausgegebenen Aktien führen. Dies ist ähnlich wie bei öffentlichen Unternehmen (d. h. Unternehmen mit mehr als 50 nicht angestellten Anteilseignern) Wertpapiere ausgeben. Das Register muss Angaben über die Gesellschafter (oder Aktionäre) und die Anzahl der Aktien der Gesellschaft enthalten. Das Register muss auch wichtige Identifikationsinformationen zu jedem Mitglied enthalten, sowie Anzahl und Art der von jedem Mitglied gehaltenen Aktien. Wichtig, dieser Art von Angebot muss ein Offenlegungsdokument beigefügt werden.

Das Offenlegungsdokument muss vor dem Start bei ASIC hinterlegt werden. Nur wenn ein Unternehmen Aktien an weniger als 20 Personen ausgibt und in den ersten 12 Monaten weniger als 2 Millionen AUD aufnimmt, ist es von dieser Offenlegung befreit.

Wenn der ICO ein Angebot eines Derivats ist (z. B. eine Option oder ein Future), Dann muss das Unternehmen lizenziert werden. In Australien, Unternehmen benötigen eine Finanzdienstleistungslizenz, wenn als Teil ihres Geschäfts, Sie beraten Kunden zu Finanzprodukten, Handel mit einem Finanzprodukt, einen Markt für ein Finanzprodukt schaffen, ein registriertes System betreiben, eine Depot- oder Verwahrstelle anbieten, oder traditionelle Treuhandgesellschaften anbieten.

Neben dieser detaillierten Anleitung für ICO-Betreiber, ASIC verweist potenzielle Investoren auf seine MoneySmart-Website. Dies bietet eine Anleitung zu den Risiken einer Investition in ein ICO. Es warnt davor, dass der Wert von Krypto-Token volatil ist, dass die Token gestohlen werden können, und dass viele ICOs Betrug sind.

Käufer aufgepasst

Auch mit dieser neuen Anleitung Die Herausforderung für die Anleger bleibt, die Systeme von den Betrügereien zu trennen. Die Medienmitteilung und das Informationsblatt von ASIC sind nicht als allgemeiner Genehmigungsstempel zu verstehen. Die Regulierungsbehörde suggeriert keineswegs, dass sie für den allgemeinen Verzehr geeignet sind.

ASIC empfiehlt jedem, der beabsichtigt, zu einem ICO beizutragen, zunächst zu prüfen, ob der Emittent ein in Australien registriertes Unternehmen ist und ob er über eine Lizenz zum Betrieb eines ICO verfügt. Wenn das Unternehmen nicht registriert ist und keine Lizenz in Australien hat, Anleger haben wenig Schutz, wenn etwas schief geht.

Während China die Verwendung von ICOs reguliert, indem es sie (vorerst) verbietet, Australien verfolgt einen unterstützenderen Ansatz, indem es die Betreiber ermutigt, sich an die Regeln zu halten. Inzwischen, für Verbraucher ist die Botschaft klar:Wenn es um ICOs geht, Anleger aufgepasst.