Wie Zentralbanken die Geldversorgung kontrollieren

Wenn die Wirtschaft einer Nation ein menschlicher Körper wäre, dann wäre sein Herz die Zentralbank. Und so wie das Herz arbeitet, um lebensspendendes Blut durch den Körper zu pumpen, die Zentralbank pumpt Geld in die Wirtschaft, damit sie gesund bleibt und wächst. Manchmal brauchen Volkswirtschaften weniger Geld, und manchmal brauchen sie mehr.

Die Methoden der Zentralbanken zur Kontrolle der Geldmenge variieren je nach Wirtschaftslage und Macht der Zentralbank. In den Vereinigten Staaten, die Zentralbank ist die Federal Reserve, oft als Fed bezeichnet. Andere prominente Zentralbanken sind die Europäische Zentralbank, Schweizerische Nationalbank, Bank von England, Volksbank von China, und Bank of Japan.

Werfen wir einen Blick auf einige der üblichen Methoden, mit denen Zentralbanken die Geldmenge kontrollieren – die Geldmenge, die in einem Land im Umlauf ist.

Die zentralen Thesen

• Um sicherzustellen, dass die Wirtschaft einer Nation gesund bleibt, seine Zentralbank regelt den Geldumlauf.
• Beeinflussung der Zinssätze, Geld drucken, und die Festlegung von Mindestreservepflichten für Banken sind alle Instrumente, die Zentralbanken verwenden, um die Geldmenge zu kontrollieren.
• Andere Taktiken der Zentralbanken sind Offenmarktgeschäfte und quantitative Lockerung, die den Verkauf oder den Aufkauf von Staatsanleihen und Wertpapieren beinhalten.

Warum die Geldmenge wichtig ist

Die Geldmenge, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert, beeinflusst sowohl mikro- als auch makroökonomische Trends. Auf der Mikroebene, ein großes Angebot an kostenlosem und leichtem Geld bedeutet mehr Ausgaben von Menschen und Unternehmen. Privatpersonen haben es leichter, Privatkredite zu erhalten, Autokredite, oder Haushypotheken; Unternehmen finden es einfacher, die Finanzierung zu sichern, auch.

Auf makroökonomischer Ebene ist die Geldmenge, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert, beeinflusst Dinge wie das Bruttoinlandsprodukt, Gesamtwachstum, Zinsen, und Arbeitslosenquoten. Die Zentralbanken neigen dazu, die im Umlauf befindliche Geldmenge zu kontrollieren, um wirtschaftliche Ziele zu erreichen und die Geldpolitik zu beeinflussen.

Geld drucken

Es war einmal, Nationen haben ihre Währungen an einen Goldstandard gebunden, was begrenzte, wie viel sie produzieren konnten. Aber das endete Mitte des 20. Jahrhunderts, also jetzt, Zentralbanken können den Geldumlauf erhöhen, indem sie ihn einfach drucken. Sie können so viel Geld drucken, wie sie wollen, obwohl dies Konsequenzen hat.

Das bloße Drucken von mehr Geld hat keinen Einfluss auf die Wirtschaftsleistung oder das Produktionsniveau, so wird das Geld selbst weniger wertvoll. Da dies zu Inflation führen kann, Einfach mehr Geld zu drucken ist nicht die erste Wahl der Zentralbanken.

Stellen Sie die Reserveanforderung ein

Eine der grundlegenden Methoden, die von allen Zentralbanken verwendet wird, um die Geldmenge in einer Volkswirtschaft zu kontrollieren, ist die Mindestreservepflicht. Als Regel, Zentralbanken beauftragen Depotbanken (d.h. Geschäftsbanken), einen bestimmten Betrag in Reserve (in Tresoren oder bei der Zentralbank) gegen den Betrag der Einlagen auf den Konten ihrer Kunden zu halten.

Daher, ein gewisser Geldbetrag wird immer zurückgehalten und zirkuliert nie. Sagen wir, die Zentralbank hat die Mindestreservepflicht auf 9 % festgelegt. Wenn eine Geschäftsbank über Gesamteinlagen von 100 Millionen US-Dollar verfügt, es muss dann 9 Millionen Dollar beiseite legen, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen. Es kann die restlichen 91 Millionen Dollar in Umlauf bringen.

Wenn die Zentralbank mehr Geld in die Wirtschaft fließen lassen will, es kann den Reservebedarf reduzieren. Dadurch kann die Bank mehr Geld verleihen. Wenn sie die Geldmenge in der Wirtschaft reduzieren will, es kann den Reservebedarf erhöhen. Dies bedeutet, dass die Banken weniger Geld zur Kreditvergabe zur Verfügung haben und daher bei der Vergabe von Krediten wählerischer sind.

Die Zentralbanken passen die Mindestreservesätze, die sie den Banken auferlegen, regelmäßig an. In den Vereinigten Staaten (gültig ab 16. Januar 2020), kleinere Einlageninstitute mit Nettotransaktionskonten bis zu 16,9 Millionen US-Dollar sind von der Vorhaltung einer Reserve befreit. Mittelgroße Institute mit Konten zwischen 16,9 Mio. und 127,5 Mio. US-Dollar müssen 3% der Verbindlichkeiten als Rücklage zurücklegen. Institute mit mehr als 127,5 Millionen $ haben eine Mindestreservepflicht von 10 %.

Am 26. März 2020, als Reaktion auf die Coronavirus-Pandemie, die Fed reduzierte die Mindestreservesätze auf 0 % – wodurch die Mindestreservepflicht für alle US-Einlageninstitute aufgehoben wurde, mit anderen Worten

Zinssätze beeinflussen

In den meisten Fällen, eine Zentralbank kann die Zinssätze für Kredite wie Hypotheken nicht direkt festlegen, Autokredite, oder Privatkredite. Jedoch, Die Zentralbank verfügt über bestimmte Instrumente, um die Zinssätze auf das gewünschte Niveau zu bringen. Zum Beispiel, Die Zentralbank hält den Schlüssel zum Leitzins – den Zinssatz, zu dem Geschäftsbanken Kredite bei der Zentralbank aufnehmen können (in den Vereinigten Staaten dies wird als bundesstaatlicher Diskontsatz bezeichnet).

Wenn Banken Kredite bei der Zentralbank zu einem niedrigeren Zinssatz aufnehmen, Sie geben diese Einsparungen weiter, indem sie die Kreditkosten an ihre Kunden senken. Niedrigere Zinsen erhöhen tendenziell die Kreditaufnahme, und dies bedeutet, dass die zirkulierende Geldmenge zunimmt.

Beteiligen Sie sich an Offenmarktgeschäften

Zentralbanken beeinflussen die im Umlauf befindliche Geldmenge durch den Kauf oder Verkauf von Staatspapieren im Rahmen des sogenannten Offenmarktgeschäfts (OMO). Wenn eine Zentralbank den Geldumlauf erhöhen möchte, sie kauft Staatspapiere von Geschäftsbanken und -instituten. Dadurch werden Bankguthaben frei:Sie haben jetzt mehr Geld zum Ausleihen. Zentralbanken tun diese Art der Ausgaben als Teil einer expansiven oder lockernden Geldpolitik, was die Zinsen in der Wirtschaft senkt.

Das Gegenteil geschieht in einem Fall, in dem Geld aus dem System entfernt werden muss. In den Vereinigten Staaten, die Federal Reserve nutzt Offenmarktgeschäfte, um einen angestrebten Federal Funds Rate zu erreichen, der Zinssatz, zu dem sich Banken und Institute über Nacht Geld leihen. Jedes Kredit-Kredit-Paar handelt seinen eigenen Zinssatz aus, und der Durchschnitt davon ist der Federal Funds Rate. Der Bundesfondssatz, im Gegenzug, wirkt sich auf jeden anderen Zinssatz aus. Offenmarktgeschäfte sind ein weit verbreitetes Instrument, da sie flexibel sind, Einfach zu verwenden, und effektiv.

Führen Sie ein quantitatives Lockerungsprogramm ein

In wirtschaftlich schwierigen Zeiten Zentralbanken können bei Offenmarktgeschäften noch einen Schritt weiter gehen und ein Programm zur quantitativen Lockerung einführen. Im Rahmen der quantitativen Lockerung Zentralbanken schaffen Geld und verwenden es, um Vermögenswerte und Wertpapiere wie Staatsanleihen aufzukaufen. Dieses Geld fließt in das Bankensystem ein, wenn es als Zahlung für die von der Zentralbank gekauften Vermögenswerte empfangen wird. Die Reserven der Banken steigen um diesen Betrag an, was die Banken ermutigt, mehr Kredite zu vergeben, sie trägt außerdem dazu bei, die langfristigen Zinssätze zu senken und Investitionen zu fördern.

Nach der Finanzkrise 2007–2008 die Bank of England und die Federal Reserve starteten quantitative Lockerungsmaßnahmen. In jüngerer Zeit, Auch die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan haben Pläne für eine quantitative Lockerung angekündigt.

Die Quintessenz

Die Zentralbanken arbeiten hart daran, sicherzustellen, dass die Wirtschaft einer Nation gesund bleibt. Eine Möglichkeit, wie Zentralbanken dieses Ziel erreichen, besteht darin, die Geldmenge zu kontrollieren, die in der Wirtschaft zirkuliert. Zu ihren Tools gehören die Beeinflussung von Zinssätzen, Festlegung von Reserveanforderungen, und Einsatz von Offenmarkt-Operationstaktiken, unter anderen Ansätzen. Die richtige Menge an Geld im Umlauf zu haben ist entscheidend für eine stabile und nachhaltige Wirtschaft.