Was ist mit dem Bitcoin-Preis passiert? Die Wahrheit hinter großen Blasen und Crashs

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Als Katherine Hunts Vater sie fragte, ob er in Bitcoin investieren sollte oder nicht, Alarmglocken läuteten, zuerst dachte sie "er ist ein Musiker".

Hunt ist Dozent für Rechnungswesen an der Griffith Business School, und als jemand, der die fünf Phasen einer Blase und eines Crashs kennt, Sie war besorgt, als es so aussah, als ob alle dachten, sie müssten „in Bitcoin einsteigen“.

„Der Aktienmarkt ist eine Manifestation der Psychologie jedes Anlegers, Natürlich wird es diese verrückten Bühnen geben, “, sagt Jagd.

Es gibt einen Boom, wenn sich die Dynamik hinter einer neuen Aktie oder einem neuen Vermögenswert beschleunigt und die Medien beginnen, darüber zu berichten, seinen Preisanstieg anheizt.

Dann setzt die Euphorie ein, der Wert des Vermögenswerts explodiert und die Leute beginnen, Gewinne zu machen. Doch um die Ecke droht die Panik.

Die Anleger spüren die letzte Phase eines Crashs weit mehr als die Begeisterung über den Kursanstieg, Jagd sagt. Panik erzeugt mehr Panik und der Preis sinkt.

Hunt sieht dieses Muster mit den Aktien der bekannteren Gig Economy-Unternehmen wie Airbnb und Uber spielen. Diese Unternehmen genießen nun das Privileg, die einzigen, oder einer von wenigen ihrer Art, auf dem Marktplatz. Aber Hunt sagt, das kann nicht von Dauer sein.

„Auf einem offenen Markt ist das überhaupt nicht der Fall, Es wird immer Konkurrenz geben und diese Unternehmen werden fallen. Es ist nur wahrscheinlich, dass sie in 30 oder 40 Jahren fallen werden, nicht unbedingt morgen, " Sie sagt.

Das ist natürlich alles im Nachhinein leichter zu erkennen.

Erinnerung an die globale Finanzkrise

John Crosby, jetzt Senior Lecturer für Finanzen an der University of Technology Sydney, arbeitete 2007 als Investmentbanker bei Lloyds of London, als er eine Nachricht über Verluste des Finanzdienstleistungsunternehmens HSBC aus seinen Subprime-Hypotheken bemerkte.

"Ich dachte, das kann ganz schlimm sein, “, erinnert sich Crosby.

Zu dieser Zeit war die Volatilität gering und es schien, als ob alles gut lief. Aber Crosby hörte, wie ein Mitarbeiter, der sich um die verschiedenen Filialen der Banken kümmerte, die Leute aufforderte, alle Einzahlungssummen nach London zu überweisen.

„Das war nicht normal, oder? Es war völlig normal, dass Sie Geschäfte mit jedem machten, den Sie wollten, es sei denn, es gab ein echtes Kreditrisikoproblem mit der Bank, " er sagt.

Crosby erkennt jetzt, dass sein Kollege wusste, dass andere Banken giftige Schulden trugen, die schließlich die globale Finanzkrise auslösen würden.

Im Jahr 2008 wurden die wahren Probleme klar und es ging eher um die Frage, welche Bank als nächstes fallen würde. er sagt.

„Die Leute waren vor der Krise viel zu selbstgefällig und während der Krise herrscht blinde Panik, denken, dass die alltäglichen Dinge schlimmer werden. Während in Wirklichkeit Licht am Ende des Tunnels war, “, sagt Crosby.

Zu diesem Zeitpunkt arbeitete Crosby beim Finanzdienstleistungsunternehmen UBS und Tausende von Menschen wurden entlassen. 2009 beschloss das Unternehmen, die Hälfte dieser Mitarbeiter wieder einzustellen.

Frühere Theorien über die Ursachen von Abstürzen

Der Vorteil der Rückschau zeigt auch, welche Spekulationen zu Marktcrashs führen. Bevor Abstürze gut verstanden wurden, Ökonomen mussten sich mit dem auseinandersetzen, was ihrer Meinung nach einen Crash verursachen könnte.

Im 19. Jahrhundert, Der Ökonom William Stanley Jevons glaubte, dass Sonnenflecken (hyperaktive Strahlung auf der Sonne) der Schlüssel zum Verständnis von Crashs sein könnten.

„Er war daran interessiert herauszufinden, dass der Zyklus der Sonnenflecken sehr ähnlich war … wie der Handelszyklus auf der Erde, “ sagt Simon Ville, Professor für Wirtschafts- und Wirtschaftsgeschichte an der University of Wollongong.

Natürlich wurde diese Theorie später diskreditiert, aber in der Vergangenheit gab es bei einigen ganz gewöhnlichen Vermögenswerten Blasen.

Ville erklärt, dass Tulpen im Mittelpunkt der ersten Marktblase und des ersten Crashs in der aufgezeichneten Geschichte standen. Tulpen wurden in den Niederlanden zur High Fashion, im frühen 17. Jahrhundert, Da es aber eine Weile dauerte, bis diese Pflanzen wuchsen, ähnelten sie den Zukunftsmärkten, die wir heute im modernen Finanzwesen sehen.

„Das erzeugt unweigerlich ein Gefühl der Unsicherheit und ein Gefühl der Spekulation, „Was kaufst du eigentlich? Erhalten Sie den vollen Wert dessen, wofür Sie bezahlen?’, “ sagt Ville.

Natürlich zahlten die Leute immer mehr für Tulpen, bis jemand die Ersparnisse brauchte, um eine Glühbirne zu kaufen. Schließlich gab es einen Punkt, an dem aus Euphorie Panik wurde und das Klima von Optimismus zu Pessimismus wechselte. Dies ist, als der Preis stürzte, und die Blase ist geplatzt.