Leistungsschalter
Was sind Leistungsschalter?
Der Begriff Leistungsschalter bezieht sich auf eine notfallmäßige Regulierungsmaßnahme, die den Handel an einer Börse vorübergehend stoppt. Leistungsschalter versuchen den Panikverkauf einzudämmen und können auch auf dem Weg nach oben beim Manikkauf ausgelöst werden. Sie werden häufig für einzelne Wertpapiere sowie für breite Marktindizes wie den S&P 500 verwendet. Leistungsschalter funktionieren automatisch, indem sie den Handel stoppen, wenn die Kurse an Börsen auf der ganzen Welt vordefinierte Niveaus erreichen.
Die zentralen Thesen
- Leistungsschalter sind vorübergehende Maßnahmen, die den Handel stoppen, um Panikverkäufe an den Börsen einzudämmen.
- US-Vorschriften haben drei Stufen eines Leistungsschalters, die den Handel einstellen, wenn der S&P 500 Index um 7% fällt, 13%, und 20 %.
- Bei steigenden oder fallenden Kursen werden Schutzschalter für einzelne Wertpapiere ausgelöst.
- Das aktuelle System der Leistungsschalter wurde aufgrund der Rückmeldungen aus vergangenen Krisen mehrmals überarbeitet.
- Der erste Leistungsschalter wurde eingesetzt, nachdem der Dow Jones Industrial Average am 19. Oktober um fast 23 % gefallen war. 1987.
Was ist ein Leistungsschalter?
Wie Leistungsschalter funktionieren
Ein Schutzschalter funktioniert in der Handelswelt genauso wie für Stromkreise in einem Haus. Wenn die Dinge überladen sind, es tritt ein und schließt den Stromkreis. Im Handel, Leistungsschalter sind von Börsen eingeführte Notfallmaßnahmen, die den Handel vorübergehend oder für den Rest des Handelstages einstellen, wenn die Marktpreise stark fallen. Wie oben beschrieben, dieses System gilt sowohl für einzelne Wertpapiere als auch für Marktindizes.
Seit Februar 2013, es gab marktweite Leistungsschalter, die auf Eintagesrückgänge des S&P 500-Index reagierten. Wenn der Index um 7 % unter seinen vorherigen Schlusskurs fällt, es gilt als Rückgang der Stufe 1. Ein Rückgang der Stufe 2 bezieht sich auf einen Rückgang von 13%. Schließlich, ein Rückgang der Stufe 3 bezieht sich auf einen Rückgang von 20 %.
Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 unterbrechen den Handel an allen Börsen für 15 Minuten, es sei denn, sie werden um oder nach 15:25 Uhr ausgelöst (in diesem Fall darf der Handel fortgesetzt werden). Leistungsschalter der Stufe 3 stellen den Handel für den Rest des Handelstages (von 9:30 bis 16:00 Uhr) ein.
Im Gegensatz zu ihren marktweiten Pendants Leistungsschalter für einzelne Wertpapiere werden bei steigenden oder fallenden Kursen ausgelöst. Exchange Traded Funds (ETFs) werden im Rahmen des Leistungsschaltersystems als Einzelwertpapiere behandelt, obwohl sie Portfolios von mehreren Wertpapieren darstellen.
Da alle Wertpapiere angehalten werden, wenn bestimmte Level ausgelöst werden, sie sind als marktweite Leistungsschalter bekannt.
Besondere Überlegungen
Die folgende Tabelle zeigt die akzeptablen Handelsspannen, die verwendet werden, um einzelne Wertpapiere innerhalb des aktuellen Systems von Leistungsschaltern zu regulieren. Wenn der Handel außerhalb dieser Bänder 15 Sekunden lang andauert, Die Aktivität wird für fünf Minuten unterbrochen. Der Referenzpreis wird anhand des Durchschnittspreises der letzten fünf Minuten berechnet, aber die maximal zulässige Pause beträgt 10 Minuten.
Um den höheren Volumina, die im Allgemeinen mit den Eröffnungs- und Schlusszeiten des Handelstages verbunden sind, Rechnung zu tragen, die Bänder werden in diesen Zeiträumen verdoppelt (9:30 bis 9:45 Uhr und 15:35 bis 16:00 Uhr, bzw).
Seit Oktober 2013, die Securities and Exchange Commission (SEC) hat einen Limit-Up-Limit-Down-Mechanismus (LULD) verwendet, um die Schwellenwerte für einen akzeptablen Handel zu bestimmen. In diesem Rahmen, Stopps werden durch Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen außerhalb bestimmter Bänder ausgelöst, basierend auf dem Preis und der Notierung des Wertpapiers bestimmt.
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