300 Jahre seit der Südseeblase:die wahre Geschichte hinter dem legendären Finanzcrash

Das Coronavirus hat für viele Turbulenzen an den Börsen gesorgt und etwas zwangsläufig, Vergleiche mit der durch die Südseeblase vor 300 Jahren verursachten Volatilität wurden angestellt. Dies war der Moment, in dem 1720, Die Aktienkurse in London boomten und fielen dann stark. Es gilt als eine große wirtschaftliche Katastrophe und ein riesiger Skandal.

In Wirklichkeit, Es war ein Skandal, aber keine große Katastrophe. Während einige Anleger von den Spekulationen verloren haben, es hat der Gesamtwirtschaft nicht viel geschadet, im Gegensatz zu den jüngsten Crashs von 1929 und 2008 – und was die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen von COVID-19 sein werden.

Die Episode zeigt, wie eine wahrgenommene Krise Gegenstand intensiver öffentlicher Empörung und moralischer Panik sein kann. auch wenn die Leute nicht verstehen, was passiert ist. Es zeigt, wie leicht die der Öffentlichkeit erzählte Erzählung von der Wahrheit abweichen kann:Fake News, wenn man so will.

Was wirklich passierte

Die wahren Gründe für die Blase sind komplex. Die Südsee-Gesellschaft, die der Veranstaltung ihren Namen gab, half der Regierung, ihre Schulden zu begleichen, und verkaufte versklavte Afrikaner an die spanischen Kolonien Amerikas. Die Regierung hatte Mühe, ihre Schulden rechtzeitig zu begleichen, und Investoren hatten aufgrund rechtlicher Schwierigkeiten Schwierigkeiten, ihre Schulden an andere zu verkaufen.

Daher wurden die Schuldner ermutigt, ihre Schuldtitel im Austausch gegen Aktien an die South Sea Company zu übergeben. Das Unternehmen würde eine jährliche Zinszahlung von der Regierung einziehen, anstatt dass der Staat einer großen Zahl von Schuldnern Zinsen zahlt. Das Unternehmen würde dann die Zinszahlung in Form von Dividenden weitergeben, zusammen mit Gewinnen aus seinem Handelsarm. Aktionäre könnten ihre Aktien leicht verkaufen oder einfach Dividenden kassieren.

Die Aspekte des Schuldenmanagements und der Sklaverei in der Unternehmensgeschichte wurden oft missverstanden oder heruntergespielt. Ältere Konten geben an, dass das Unternehmen überhaupt nicht gehandelt hat. Es tat. Die South Sea Company verschiffte Tausende von Menschen als Sklaven über den Atlantik. Zusammenarbeit mit einer etablierten Sklavenhandelsfirma namens Royal African Company. Es erhielt auch Konvoischutz von der Royal Navy. Die Aktionäre interessierten sich für die South Sea Company, weil sie stark vom britischen Staat unterstützt wurde.

Bis zum Sommer 1720, Die Aktien der South Sea Company wurden überbewertet und auch bei anderen Unternehmen stiegen ihre Aktienkurse. Dies lag zum Teil daran, dass neue Investoren auf den Markt kamen und sich mitreißen ließen. Zusätzlich, Geld kam aus Frankreich. Die französische Wirtschaft hatte unter der Kontrolle eines schottischen Ökonomen namens John Law eine Reihe von Reformen durchlaufen.

Laws Ideen waren seiner Zeit voraus, aber er bewegte sich zu schnell. Seine Versuche, die französische Wirtschaft zu modernisieren, funktionierten nicht, zum Teil, weil das starre Sozialsystem unverändert blieb. Der französische Aktienmarkt boomte und stürzte dann ab. Investoren nahmen ihr Geld aus dem Pariser Markt – einige zogen es nach London, helfen, die Aktienkurse dort in die Höhe zu treiben.

Nachdem sich die Südseeblase aufgeblasen hatte, es zog mehr naive Investoren und diejenigen an, die sie ausbeuten würden. Zwar war klar, dass die hohen Preise nicht tragbar waren, schlaue Spekulanten kauften in der Hoffnung, rechtzeitig ausverkauft zu sein. Dies hat die Preise noch weiter in die Höhe getrieben, kurzfristig. Der Aktienkurs stieg von 100 £ im Jahr 1719 auf über 1 £. 000 bis August 1720. Der unvermeidliche Absturz auf 100 £ pro Aktie bis zum Jahresende war ein Schock für diejenigen, die dachten, sie könnten über Nacht ihr Glück machen.

Die Gegenreaktion

Der Absturz löste einen großen öffentlichen Aufschrei aus. Politiker forderten eine Untersuchung. Den Direktoren der South Sea Company wurden Verrat und Betrug vorgeworfen. Gedichte, Theaterstücke und satirische Drucke kritisierten den Markt und die darin enthaltenen Personen. Der Schatzkanzler wurde kurzzeitig im Tower of London eingesperrt. Die Direktoren des Unternehmens wurden gezwungen, vor dem Parlament zu erscheinen.

Die Menge an Lärm, die durch diese Reaktionen erzeugt wurde, trug dazu bei, die Südseeblase berühmt zu machen. Von da an drin, es wurde zum Inbegriff für Finanzskandale. Doch viele Menschen konnten sich nicht wirklich erklären, was passiert war. Vielleicht überraschend, Wirtschaftshistoriker können kaum Hinweise auf eine anhaltende wirtschaftliche Rezession finden. Die Blase platzte, jedoch ohne die großen Auswirkungen späterer Finanzkrisen.

Warum also die ganze Aufregung? Zuerst, der Crash geschah in den frühen Tagen der Börse. Es gab keine finanzwissenschaftliche Theorie oder keinen Finanzjournalismus, der es Laien erklären konnte. Stattdessen wandten sie sich Verschwörungstheorien oder seltsamen Ideen zu, dass Menschen spielverrückt werden.

Sekunde, Es war die Rede davon, dass den Leuten ihr Geld zurück gegeben wurde. Dies gab den Verlierern jeden Anreiz, ihre Verluste hochzusprechen. Es liegt in der Natur des Menschen, sich zu beschweren, sogar über einen kleinen Verlust. Die landläufige Meinung ist, dass große Vermögen zerstört wurden, aber es gibt wenig Beweise dafür über ein oder zwei Fälle hinaus.

Dritter, Dies war eine herrliche Gelegenheit, um Schadenfreude und verschiedene Arten von Vorurteilen zum Ausdruck zu bringen. Weibliche Anleger wurden von Frauenfeinden verspottet. Ausländer und verschiedene religiöse Gruppen waren Gegenstand rassistischer Kommentare. Es lagen keine Expertenanalysen vor und Kommentatoren, ohne wirkliches Verständnis von Finanzen, Skandale und Sündenböcke statt genauer Berichterstattung.

Die Südseeblase ist seit 300 Jahren ein Symbol der Finanzkrise. Aber wie andere modernere Krisen, sein öffentliches Bild weicht von der Realität ab. Dasselbe kann man wahrscheinlich nicht für die COVID-19-Pandemie sagen. die viel tiefere und nachhaltigere Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben wird.