Können Investmentfonds Aktien shorten?

Investmentfonds werden von der Securities and Exchange Commission gemäß den Bestimmungen des Investment Company Act von 1940 reguliert. Im Gegensatz zu leicht regulierten Hedgefonds Investmentfonds sind in der Regel von risikoreichen Transaktionen wie dem Leerverkauf von Aktien untersagt. Jedoch, „Long-Short“-Fonds, die spezielle SEC-Anforderungen erfüllen, dürfen Aktien leerverkaufen.

Long-Short-Investmentfonds

Ein Long-Short-Publikumsfonds führt Leerverkäufe genauso durch wie Privatanleger. Der Fonds verkauft Anteile, die er nicht besitzt, und muss schließlich Anteile kaufen, um den Leerverkauf abzuschließen. Wenn in der Zwischenzeit die Aktie sinkt, die Kosten für den Kauf der Anteile sind geringer als der Verkaufserlös und der Fonds erzielt einen Gewinn für seine Anleger. Die meisten Investmentfonds folgen dem traditionellen „Long Only“-Modell der Anlage. Für eine Sache, ein Long-Short-Fonds unterliegt einigen Einschränkungen. Der Fonds muss mit seiner Bank und seinen Anlegern eine Drei-Parteien-Sicherheitsvereinbarung abschließen, die Fondsvermögenswerte für Leerverkäufe oder Margin-Trades stellt. Vermögenswerte zur Deckung von Leerverkäufen müssen von anderen Fondsbeständen getrennt werden. Der Einsatz von Leerverkäufen ist im Fondsprospekt offen zu legen. Ein weiterer Grund, warum nur wenige Investmentfonds Aktien leer verkaufen, ist, dass der Betrieb eines Long-Short-Fonds teuer ist. Market Watch berichtet, dass die Gebühren für Long-Short-Fonds durchschnittlich mehr als 2 Prozent pro Jahr betragen, verglichen mit 1,3 Prozent für traditionelle Fonds.