Die durchschnittliche Rendite einer Anleihe

Die durchschnittliche Rendite einer Anleihe setzt sich aus zwei Komponenten zusammen. Der Coupon-Stream, in der Regel halbjährlich bezahlt, ist die Einnahmequelle. Die Kursänderung der Anleihe, hauptsächlich aufgrund von Zinsschwankungen, ist das andere. Die Kombination der Komponenten wird als Total Return bezeichnet. Die durchschnittliche Gesamtrendite kann sich entweder auf historische Renditen oder auf Renditen einer bestimmten Art von Anleihe wie Kommunal- oder Unternehmensanleihen beziehen.

Zinssätze variieren Renditen

Die Anlegerrenditen aus 10-jährigen Staatsanleihen seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs liegen im Durchschnitt bei etwa 5 Prozent. Während dieser Zeit schwankten die Raten zwischen 2 Prozent und so hoch wie 15 Prozent. Die durchschnittliche Rendite lässt sich am besten in zwei Perioden einteilen. Wenn die Federal Reserve Bank die kurzfristigen Zinsen senkt, alle Laufzeiten von Anleihen verzeichnen steigende Kapitalgewinne und sinkende Kuponrenditen. Wenn die Zinsen steigen, Die Kuponrenditen steigen, während die Anleihekurse fallen.

Laufzeit und Anleiherenditen

Geldmarktinstrumente sind in weniger als einem Jahr fällig. Fixed Income Notes sind in weniger als 10 Jahren fällig. Anleihen sind Schuldtitel, die innerhalb von 30 Jahren fällig sind, obwohl gelegentlich Anleihen eine längere Laufzeit haben. Kurzfristige Instrumente variieren stärker in der Rendite als langfristige Anleihen. Jedoch, Bei langfristigen Schuldtiteln ist die Kursvolatilität aufgrund des höheren Fälligkeitsrisikos höher. Die durchschnittlichen Anleiherenditen variieren stärker bei kurzen Zinssätzen. Die durchschnittlichen Anleihekurse variieren bei langen Laufzeiten stärker.

Durchschnittliche Renditen nach Währung

Eine Überlegung für Anleger, die die durchschnittliche Rendite berechnen, ist die Währung, mit der die durchschnittlichen Renditen gemessen werden sollen. In den USA gemessen, Die Renditen von Dollar-Anleihen waren in den meisten Teilen der Welt negativ, da die Kuponerträge den Kapitalverlust aufgrund des fallenden Dollars nicht ausgleichen können. Mit anderen Worten, wenn jemand D-Mark verkauft, um US-Anleihen zu kaufen, der Wert der Anleihen und der Wert der Kuponerträge sind mit der Stärkung der Mark allmählich gesunken.

Anleihenratings beeinflussen die Renditen

Der Spread oder die Differenz zwischen den Wertpapieren mit dem höchsten und dem niedrigsten Rating variiert ständig. Dies liegt daran, dass in wirtschaftlich schlechten Zeiten Anleger werden sicherheitsbewusster und kaufen weniger riskante Wertpapiere, während sie Wertpapiere mit niedrigem Rating meiden. Daher, während die durchschnittlichen Renditen sowohl hoher als auch niedriger Wertpapiere gemeinsam steigen und fallen, auch die relativen Spreads variieren. Im professionellen Handel werden regelmäßig Credit Spreads verwendet.

Durchschnittliche Renditen spiegeln das Überleben wider

Es gibt viele Anleihenindizes, die vorgeben, durchschnittliche Renditen zu messen. Die durchschnittlichen Renditen können verzerrt werden, da einige hochwertige Anleihen eine beeinträchtigte oder herabgesetzte Kreditwürdigkeit aufweisen. Daher, Anleihe-Durchschnitte im Zeitverlauf umfassen nicht alle Anleihen. Es ist im Allgemeinen am besten, nur die hochwertigsten Anleihen zu diskutieren, wie Staatsanleihen, und dann den oben diskutierten Kreditspread addieren, um unterschiedliche Qualitätsrenditen widerzuspiegeln.