Israel-Hamas-Krieg:Wirtschaftliche Auswirkungen und globale Handelsrisiken

Globale geopolitische Spannungen spielen oft eine entscheidende Rolle bei der Wahrnehmung der Menschen über Wirtschaftswachstum. Untersuchungen zeigen, dass die Besorgnis über solche Probleme dazu führen kann, dass Menschen und Unternehmen bei Ausgaben und Investitionen vorsichtiger werden, was letztendlich zu einer wirtschaftlichen Rezession führen kann.

Die jüngste Eskalation des israelisch-palästinensischen Konflikts ist nicht anders. Investoren auf der ganzen Welt sind besorgt über die Auswirkungen dieses Krieges – insbesondere angesichts der bereits düsteren Aussichten für das globale Wirtschaftswachstum.

Der Angriff der Hamas auf Südisrael am 7. Oktober ist das jüngste Kapitel eines Teufelskreises der Gewalt, der in dieser Region seit Jahrzehnten andauert und leider kein Ende in Sicht zu haben scheint. Während die Gründe für diese Ereignisse komplex sind, sind die potenziellen unmittelbaren und langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts leichter zu verstehen.

Denn wenn uns der Krieg zwischen Russland und der Ukraine eines gelehrt hat, dann ist es, dass wir uns der komplizierten gegenseitigen Abhängigkeiten bewusst sein sollten, die die globale wirtschaftliche und geopolitische Landschaft prägen.

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Wie sich Konflikte auf die Wirtschaft auswirken können

Interne und zwischenstaatliche Konflikte haben häufig erhebliche Auswirkungen auf Börsenindizes, Wechselkurse und Rohstoffpreise – manchmal führen sie im Vorfeld von Feindseligkeiten sogar zu höheren Preisen. Die längerfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen sind jedoch in der Regel schwieriger abzuschätzen. Die nachhaltigen Auswirkungen selbst scheinbar dramatischer Ereignisse auf das Anlegerverhalten können schwer vorherzusagen sein.

Konflikte im Nahen Osten führen tendenziell zu einem Anstieg der Ölpreise – man denke an das Ölembargo der OPEC von 1973–1974, die iranische Revolution von 1978–1979, den 1980 begonnenen Iran-Irak-Krieg und den ersten Golfkrieg 1990–91. Da die Region fast ein Drittel des weltweiten Ölangebots ausmacht, kann jede Instabilität zu Marktunsicherheit führen, die auf Bedenken hinsichtlich Unterbrechungen des weltweiten Ölangebots beruht.

Diese Unsicherheit spiegelt sich in der Risikoprämie auf den Ölmärkten wider. Dies ist der Preis, der für Öl gezahlt wird, das im Voraus an den Terminmärkten gehandelt wird, im Vergleich zum Echtzeitpreis für Öl. Es spiegelt die Gewinne wider, die Spekulanten aus dem Kauf und Verkauf von Öl in Konfliktzeiten erwarten, sowie die Absicherungsbedürfnisse von Unternehmen, die Öl produzieren und verbrauchen, und ihre Bedenken hinsichtlich Angebot und Nachfrage.

Daher werden die Auswirkungen des jüngsten Israel-Hamas-Konflikts auf die globalen Finanzmärkte von der Beteiligung anderer regionaler Großmächte abhängen. Wenn der Konflikt zwischen Israel und der Hamas bestehen bleibt, werden die Auswirkungen wahrscheinlich begrenzt sein und wohl nur Länder betreffen, die einen direkten Handelskontakt mit Israel oder Palästina haben.

Wenn sich der Konflikt jedoch auf große Ölfördernationen in der Region wie den Iran ausweitet, könnte die Weltwirtschaft schwerwiegende Auswirkungen haben, da die Energiekosten für Unternehmen und Haushalte bei einer Unterbrechung der Versorgung in die Höhe schnellen könnten.

Höhere Energiepreise würden die Bemühungen der Zentralbanken behindern, den Inflationsdruck in den meisten Industrie- und Schwellenländern einzudämmen. Wenn dies zu einer „längerfristig höheren“ Geldpolitik führt, die die Zinssätze hoch hält, würde dies die Kredit- und Refinanzierungskosten für Regierungen, Unternehmen und Menschen in die Höhe treiben.

Die Geschichte kann einige Einblicke darüber geben, wie sich die Auswirkungen dieser verschiedenen Szenarien auf die Weltwirtschaft auswirken könnten. Beispielsweise hatte der 50-tägige Krieg zwischen Israel und der Hamas im Jahr 2014, bei dem 2.200 Menschen, überwiegend Zivilisten, getötet wurden, keine nennenswerten Auswirkungen auf die Weltwirtschaft oder die Finanzmärkte.

Doch als Israel und die Hisbollah 2006 im Libanon zusammenstießen, stiegen die Ölpreise weltweit aufgrund der Angst vor einem größeren Konflikt im Nahen Osten.

Was Sie dieses Mal erwartet

Leider gibt es im Moment noch einen weiteren Faktor zu berücksichtigen. Die Eskalation des israelisch-palästinensischen Konflikts ging einher mit der Neuausrichtung verschiedener globaler Allianzen. Dieses langsame Voranschreiten der „Deglobalisierung“ lässt sich in einer Veränderung der Handelspolitik in den letzten Jahren beobachten.

Länder wie die USA und das Vereinigte Königreich verlagern ihre Wirtschaftstätigkeit, einschließlich der Beschaffung oder Herstellung von Produkten aus anderen Ländern, aus Angst vor der Abhängigkeit von Zulieferern in potenziell feindlichen Regionen sowie wegen der Auswirkungen von Importen aus Niedriglohnländern auf die angeschlagenen lokalen Arbeitsmärkte

Diese Verschiebungen sind derzeit auch in den Reaktionen auf den Hamas-Angriff auf Israel erkennbar. Eine Zwei-Staaten-Lösung für den Israel/Palästina-Konflikt wurde ursprünglich 1947 von den Vereinten Nationen dargelegt und 1974 mit nahezu einhelliger Unterstützung auf der ganzen Welt bekräftigt.

Die internationalen Reaktionen auf den Angriff waren jedoch differenziert. Während die meisten westlichen Länder schnell ihre Unterstützung für das Recht Israels auf Selbstverteidigung zum Ausdruck brachten, während Länder wie China und Russland einen Waffenstillstand forderten, ohne Stellung zur Hamas zu beziehen.

Dies deutet darauf hin, dass die Israel-Palästina-Frage mit dem breiteren Trend zu neuen geopolitischen Spaltungen zusammenhängen könnte, die sich bereits vor dem Angriff der Hamas abzeichneten.

Ein anhaltender Konflikt zwischen Israel und Palästina, insbesondere unter Beteiligung regionaler Großmächte, könnte diese globale Neuausrichtung weiter beschleunigen und nachteilige Folgen für das globale Wirtschaftswachstum haben.

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Anleger investieren oft als EamesBot/Shutterstock in Gold

Unter diesen Umständen machen sich Anleger bereits auf eine erhöhte finanzielle Volatilität in allen Bereichen gefasst – von Aktien und Staatsanleihen bis hin zu Rohstoffmärkten. Sogenannte sichere Häfen wie Gold werden typischerweise als Schutz vor überwältigender wirtschaftlicher Unsicherheit eingesetzt. Der Goldpreis ist nach der jüngsten Eskalation im israelisch-palästinensischen Konflikt in die Höhe geschossen.

Die Finanzmärkte werden den Konflikt zwischen Israel und der Hamas weiterhin auf Anzeichen einer Eskalation beobachten. Alles, was die Ölpreise weiter in die Höhe treibt, wird Ängste vor einer höheren Inflation neu entfachen.

Bedauerlicherweise geschieht dies gerade zu einem Zeitpunkt, als in vielen Ländern nach zwei Jahren anhaltend hoher Verbraucherpreise wieder eine Verlangsamung der Inflation zu verzeichnen war.