So wählen Sie die beste Aktienbewertungsmethode aus

Bei der Entscheidung, mit welcher Bewertungsmethode eine Aktie erstmalig bewertet werden soll, Es ist leicht, von der Vielzahl der Bewertungstechniken, die Anlegern zur Verfügung stehen, überfordert zu sein. Es gibt relativ einfache Bewertungsmethoden, während andere komplizierter und komplizierter sind.

Bedauerlicherweise, Es gibt keine Methode, die für jede Situation am besten geeignet ist. Jede Aktie ist anders, und jede Branche oder jeder Sektor weist einzigartige Merkmale auf, die mehrere Bewertungsmethoden erfordern können. In diesem Artikel, Wir werden die gängigsten Bewertungsmethoden untersuchen und wann sie verwendet werden.

Die zentralen Thesen

• Es gibt verschiedene Methoden, um ein Unternehmen oder seine Aktie zu bewerten. jeder mit seinen eigenen Stärken und Schwächen.
• Einige Modelle versuchen, den inneren Wert eines Unternehmens anhand eigener Abschlüsse und Projekte zu ermitteln. während andere auf die relative Bewertung im Vergleich zu Mitbewerbern achten.
• Für Unternehmen, die Dividenden zahlen, ein Discount-Modell wie das Gordon-Wachstumsmodell ist oft einfach und ziemlich zuverlässig — aber viele Unternehmen zahlen keine Dividenden.
• Häufig, ein multipler Ansatz kann verwendet werden, um vergleichende Bewertungen des Werts eines Unternehmens auf dem Markt gegenüber seinen Konkurrenten oder dem breiteren Markt vorzunehmen.
• Bei der Auswahl einer Bewertungsmethode, Stellen Sie sicher, dass es für das Unternehmen, das Sie analysieren, geeignet ist, und wenn mehr als einer geeignet ist, verwenden Sie beide, um eine bessere Schätzung zu erhalten.

So wählen Sie die beste Aktienbewertungsmethode aus

Zwei Kategorien von Bewertungsmodellen

Bewertungsmethoden lassen sich normalerweise in zwei Hauptkategorien unterteilen:absolute Bewertung und relative Bewertung.

Absolute Bewertung

Absolut Bewertungsmodelle versuchen, den inneren oder "wahren" Wert einer Anlage nur auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu ermitteln. Ein Blick auf die Fundamentaldaten bedeutet einfach, dass Sie sich nur auf Dinge wie Dividenden, Bargeldumlauf, und die Wachstumsrate für ein einzelnes Unternehmen – und machen Sie sich keine Sorgen um andere Unternehmen. Bewertungsmodelle, die in diese Kategorie fallen, umfassen das Dividendendiskontmodell, Discounted-Cashflow-Modell, Residualeinkommensmodell, und Asset-basiertes Modell.

Relative Bewertung

Relative Bewertungsmodelle , im Gegensatz, operieren, indem sie das betreffende Unternehmen mit anderen ähnlichen Unternehmen vergleichen. Diese Methoden beinhalten die Berechnung von Vielfachen und Verhältnissen, wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), und vergleichen sie mit den Vielfachen ähnlicher Unternehmen. Zum Beispiel, wenn das KGV eines Unternehmens niedriger ist als das KGV eines vergleichbaren Unternehmens, das ursprüngliche Unternehmen könnte als unterbewertet angesehen werden. Typischerweise das relative Bewertungsmodell ist viel einfacher und schneller zu berechnen als das absolute Bewertungsmodell, Deshalb beginnen viele Investoren und Analysten ihre Analyse mit diesem Modell.

Werfen wir einen Blick auf einige der beliebtesten Bewertungsmethoden, die Anlegern zur Verfügung stehen. und sehen Sie, wann es angemessen ist, jedes Modell zu verwenden.

Dividendenabschlagsmodell (DDM)

Das Dividendendiskontierungsmodell (DDM) ist eines der grundlegendsten absoluten Bewertungsmodelle. Das Dividendenrabattmodell berechnet den "wahren" Wert eines Unternehmens basierend auf den Dividenden, die das Unternehmen seinen Aktionären zahlt. Die Rechtfertigung für die Verwendung von Dividenden zur Bewertung eines Unternehmens besteht darin, dass Dividenden die tatsächlichen Cashflows darstellen, die an den Aktionär gehen. Die Bewertung des Barwerts dieser Cashflows sollte Ihnen also einen Wert dafür liefern, wie viel die Aktien wert sein sollten.

Der erste Schritt besteht darin, festzustellen, ob das Unternehmen eine Dividende zahlt.

Der zweite Schritt besteht darin, zu bestimmen, ob die Dividende stabil und vorhersehbar ist da es für das Unternehmen nicht ausreicht, nur eine Dividende zu zahlen. Die Unternehmen, die stabile und vorhersehbare Dividenden zahlen, sind in der Regel reife Blue-Chip-Unternehmen in gut entwickelten Branchen. Diese Unternehmenstypen sind oft am besten für das DDM-Bewertungsmodell geeignet. Zum Beispiel, Überprüfen Sie die Dividenden und Gewinne des Unternehmens XYZ unten und bestimmen Sie, ob das DDM-Modell für das Unternehmen geeignet wäre: