Aktiensplit verstehen

Alle börsennotierten Unternehmen haben eine bestimmte Anzahl ausstehender Aktien. Ein Aktiensplit ist eine Entscheidung des Vorstands eines Unternehmens, die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen, indem mehr Aktien an die derzeitigen Aktionäre ausgegeben werden.

Zum Beispiel, bei einem 2-zu-1-Aktiensplit, für jede von einem Aktionär gehaltene Aktie wird eine zusätzliche Aktie gewährt. So, wenn ein Unternehmen vor dem Split 10 Millionen Aktien im Umlauf hatte, es wird nach einem 2-zu-1-Split 20 Millionen ausstehende Aktien haben.

Der Kurs einer Aktie wird auch von einem Aktiensplit beeinflusst. Nach einer Spaltung, der Aktienkurs wird reduziert (da sich die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht hat). Im Beispiel eines 2-zu-1-Splits, der Aktienkurs wird halbiert. Daher, obwohl sich die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht und sich der Preis jeder Aktie ändert, die Marktkapitalisierung des Unternehmens bleibt unverändert.

Die zentralen Thesen

• Ein Aktiensplit ist eine Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen die Anzahl seiner ausstehenden Aktien erhöht, indem es mehr Aktien an bestehende Aktionäre ausgibt.
• Das Hauptmotiv eines Aktiensplits besteht darin, Aktien für Kleinanleger erschwinglicher erscheinen zu lassen.
• Obwohl die Anzahl der ausstehenden Aktien steigt und der Preis pro Aktie sinkt, die Marktkapitalisierung (und der Wert des Unternehmens) ändert sich nicht.
• Die gängigsten Aufteilungsverhältnisse sind 2-für-1 oder 3-für-1. was bedeutet, dass der Aktionär zwei oder drei Aktien besitzt, bzw, für jede früher gehaltene Aktie.
• Umgekehrte Aktiensplits sind, wenn sich ein Unternehmen aufteilt, statt multipliziert, die Anzahl der Aktien, die die Aktionäre besitzen (wodurch der Marktpreis jeder Aktie erhöht wird).

Aktiensplit verstehen

Warum beteiligen sich Unternehmen an Aktiensplits?

Steigt der Aktienkurs eines Unternehmens auf ein zu hohes Niveau, oder über dem Preisniveau ähnlicher Unternehmen in ihrer Branche liegen, sie können sich für einen Aktiensplit entscheiden. Der Grund dafür ist, dass ein Aktiensplit die Aktie für Kleinanleger erschwinglicher erscheinen lassen kann (auch wenn sich der zugrunde liegende Wert des Unternehmens nicht geändert hat). Dies hat den praktischen Effekt, dass die Liquidität der Aktie erhöht wird.

Wenn sich eine Aktie teilt, es kann auch zu einem Anstieg des Aktienkurses kommen – auch wenn es unmittelbar nach dem Aktiensplit zu einem Rückgang kommen kann. Dies liegt daran, dass Kleinanleger die Aktie als günstiger empfinden und die Aktie kaufen können. Dies steigert effektiv die Nachfrage nach der Aktie und treibt die Preise in die Höhe. Ein weiterer möglicher Grund für den Kursanstieg ist, dass ein Aktiensplit dem Markt signalisiert, dass der Aktienkurs des Unternehmens gestiegen ist; die Menschen können davon ausgehen, dass sich dieses Wachstum auch in Zukunft fortsetzen wird. Dadurch werden Nachfrage und Preise weiter angehoben.

Im Juni 2014, Apple Inc. teilte seine Aktien im Verhältnis 7 zu 1 auf, um ihre Aktien einer größeren Anzahl von Anlegern zugänglicher zu machen. Kurz vor der Aufteilung Der Eröffnungskurs jeder Aktie betrug ungefähr 649,88 USD. Nach der Trennung, der Preis pro Aktie bei Markteröffnung betrug 92,70 USD (648,90 ÷ 7).

Die Altaktionäre erhielten zudem sechs zusätzliche Aktien für jede Aktie, die sie vor dem Aktiensplit besaßen. So, ein Investor, der 1 000 Aktien von AAPL vor dem Aktiensplit hatten 7, 000 Aktien nach dem Aktiensplit. Die ausstehenden Aktien von Apple stiegen von 861 Millionen auf 6 Milliarden Aktien. Jedoch, die Marktkapitalisierung des Unternehmens blieb weitgehend unverändert:556 Milliarden US-Dollar. Am Tag nach dem Aktiensplit der Preis war auf einen Höchststand von 95,05 USD gestiegen, um die gestiegene Nachfrage aufgrund des niedrigeren Aktienkurses widerzuspiegeln.

Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?

Eine andere Variante eines Aktiensplits wird als Reverse Split bezeichnet. Dieses Verfahren wird typischerweise von Unternehmen mit niedrigen Aktienkursen verwendet, die ihre Kurse erhöhen möchten. Ein Unternehmen kann dies tun, wenn es befürchtet, dass seine Aktien dekotiert werden oder um mehr Ansehen auf dem Markt zu erlangen. Viele Börsen werden Aktien delistieren, wenn sie unter einen bestimmten Preis pro Aktie fallen.

Zum Beispiel, in einem umgekehrten 1-für-5-Split, Aus 10 Millionen ausstehenden Aktien zu jeweils 0,50 US-Dollar würden nun 2 Millionen ausstehende Aktien zu 2,50 US-Dollar pro Aktie werden. In beiden Fällen, Das Unternehmen ist immer noch 5 Millionen US-Dollar wert.

Im Mai 2011, Die Citigroup hat ihre Aktien im Verhältnis 1 zu 10 gesplittet, um die Volatilität der Aktien zu reduzieren und Spekulanten zu entmutigen. Der umgekehrte Split erhöhte den Aktienkurs von 4,52 USD auf 45,12 USD nach dem Split. Je 10 von einem Investor gehaltene Aktien wurden durch eine Aktie ersetzt. Während der Split die Anzahl der ausstehenden Aktien von 29 Milliarden auf 2,9 Milliarden Aktien reduzierte, die Marktkapitalisierung des Unternehmens blieb gleich (ca. 131 Milliarden US-Dollar).

Wenn die Berechnung bei einem Reverse-Split nicht gleichmäßig aufgeht (z. B. Sie haben 5 Aktien und es gibt einen 2-zu-3-Reverse-Split), Sie können Bruchteile von Aktien erhalten (in diesem Fall 7,5), und kann in einigen Fällen Bargeld in Höhe eines Rundungsfehlers erhalten, oder wenn Bruchteile von Aktien nicht verfügbar sind. Dies wird als Cash-in-lieu (CIL) bezeichnet. Aus Steuergründen, CIL wird wie ein Verkauf von Aktien behandelt.

Wie wirken sich Aktiensplits auf Leerverkäufer aus?

Aktiensplits haben keine wesentlichen Auswirkungen auf Leerverkäufer. Es gibt einige Änderungen, die als Folge eines Splits auftreten und sich auf die Short-Position auswirken können. Jedoch, sie haben keinen Einfluss auf den Wert der Short-Position. Die größte Veränderung des Portfolios ist die Anzahl der Aktien, die leerverkauft werden, und der Preis pro Aktie.

Wenn ein Anleger eine Aktie leerverkauft, sie leihen sich die aktien mit der vereinbarung, sie zu einem späteren zeitpunkt zurückzugeben. Zum Beispiel, wenn ein Anleger 100 Aktien von XYZ Corp. zu 25 USD leerverkauft, sie müssen irgendwann in der Zukunft 100 Aktien von XYZ an den Kreditgeber zurückgeben. Wenn die Aktie vor der Rückgabe der Aktien einem 2-zu-1-Split unterzogen wird, es bedeutet einfach, dass sich die Anzahl der Aktien auf dem Markt zusammen mit der Anzahl der Aktien, die zurückgegeben werden müssen, verdoppelt.

Wenn ein Unternehmen seine Anteile teilt, auch der Wert der Aktien teilt sich auf. Zum Beispiel, Angenommen, die Aktien von XYZ Corp. notierten zum Zeitpunkt des 2-zu-1-Splits bei 20 USD; nach der Trennung, die Anzahl der Aktien verdoppelt sich, und die Aktien werden zu 10 US-Dollar statt 20 US-Dollar gehandelt. Wenn ein Anleger 100 Aktien zu 20 US-Dollar für insgesamt 2 US-Dollar besitzt, 000, nach der Trennung, sie werden 200 Aktien zu 10 US-Dollar für insgesamt 2 US-Dollar haben, 000.

Bei einem Short-Investor vor der Trennung, sie schulden dem Kreditgeber 100 Aktien. Nach der Trennung, sie schulden 200 Aktien (die zu einem reduzierten Preis bewertet werden). Schließt der Short-Investor die Position direkt nach dem Split, sie werden 200 Aktien auf dem Markt für 10 US-Dollar kaufen und sie an den Kreditgeber zurückgeben.

Der Short-Investor hat einen Gewinn von 500 US-Dollar (Geld, das beim Leerverkauf erhalten wurde (25 x 100 US-Dollar) abzüglich der Kosten für die Schließung der Short-Position (10 x 200 US-Dollar) erzielt. $ 2, 500 - 2 $, 000 =500 $). Der Einstiegspreis für die Short-Position betrug 100 Aktien zu 25 USD, das entspricht 200 Aktien zu 12,50 USD. Die Short machte also 2,50 USD pro Aktie für die 200 geliehenen Aktien, oder $5 pro Aktie auf 100 Aktien, wenn sie vor dem Split verkauft wurden.

Die Quintessenz

Ein Aktiensplit wird hauptsächlich von Unternehmen verwendet, deren Aktienkurse erheblich gestiegen sind. Obwohl die Anzahl der ausstehenden Aktien steigt und der Preis pro Aktie sinkt, die Marktkapitalisierung (und der Wert des Unternehmens) ändert sich nicht. Als Ergebnis, Aktiensplits tragen dazu bei, Aktien für kleinere Anleger erschwinglicher zu machen und sorgen für mehr Marktfähigkeit und Liquidität auf dem Markt.