Central Counterparty Clearing House (CCP)

Was ist ein Central Counterparty Clearing House (CCP)?

Eine zentrale Gegenpartei-Clearingstelle (CCP) ist eine Einrichtung, die den Handel an verschiedenen europäischen Derivate- und Aktienmärkten erleichtert. In der Regel von den großen Banken in jedem Land betrieben, CCPs streben danach, Effizienz und Stabilität in verschiedene Finanzmärkte zu bringen. Es reduziert die Gegenpartei, betriebsbereit, Siedlung, Markt, legal, und Ausfallrisiko für Händler.

Zentrale Clearingstelle für Gegenparteien

Verständnis einer zentralen Gegenpartei-Clearingstelle (CCP)

Central Counterparty Clearing Houses (CCPs) erfüllen als Vermittler einer Transaktion zwei Hauptfunktionen:Clearing und Abwicklung. Als Kontrahenten der Käufer und Verkäufer, CCPs garantieren die Bedingungen eines Handelsgeschäfts – selbst wenn eine Partei die Vereinbarung nicht erfüllt. CCPs tragen den Löwenanteil des Kreditrisikos von Käufern und Verkäufern beim Clearing und Settlement von Markttransaktionen.

Die CCP sammelt von jedem Käufer und Verkäufer genügend Geld ein, um potenzielle Verluste zu decken, die durch die Nichteinhaltung einer Vereinbarung entstehen. In solchen Fällen, der CCP ersetzt den Handel zum aktuellen Marktpreis. Die monetären Anforderungen basieren auf dem Engagement und den offenen Verpflichtungen jedes Händlers.

Die zentralen Thesen

• Eine zentrale Gegenpartei-Clearingstelle (CCP) ist eine Organisation, in der Regel von einer Großbank betrieben, die in europäischen Ländern existiert, um den Handel mit Derivaten und Aktien zu erleichtern.
• Central Counterparty Clearing Houses (CCPs) erfüllen als Vermittler einer Transaktion zwei Hauptfunktionen:Clearing und Abwicklung.
• Eine CCP fungiert als Gegenpartei sowohl für Verkäufer als auch für Käufer, Geld von jedem sammeln, die es ihm ermöglicht, die Bedingungen eines Handels zu garantieren.

Funktionen einer zentralen Gegenpartei-Clearingstelle (CCP)

Als Mittel zum Schutz der Privatsphäre, CCPs schirmen die Identitäten der zugehörigen Händler voneinander ab. CCPs schützen Handelsunternehmen auch vor Zahlungsausfällen von Käufern und Verkäufern, die über ein elektronisches Orderbuch abgeglichen werden und deren Bonität unbekannt ist. Außerdem, CCPs reduzieren die Anzahl der abzuwickelnden Transaktionen. Dies trägt zu einem reibungslosen Betrieb bei und reduziert gleichzeitig den Wert der Verpflichtungen, was hilft, Geld effizienter zwischen Händlern zu bewegen.

In den USA., das Äquivalent einer CCP ist als Derivate-Clearing-Organisation (DCO) oder Derivate-Clearinghouse bekannt und wird von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert.

Moody’s Rating-Methoden für zentrale Kontrahenten-Clearinghäuser

Im Januar 2016, Moody’s Investors Service machte Schlagzeilen, indem er seine neue Methodik für das Rating von CCPs weltweit vorstellte. In seinem Clearing-Kontrahentenrating (CCR) Prüfbericht, Moody’s bewertet, wie eine CCP ihren Clearing- und Abwicklungspflichten auf effiziente Weise nachkommen kann, und wie viel Geld wahrscheinlich verloren geht, wenn ein Händler eine Verpflichtung nicht erfüllt. Der CCR-Bericht berücksichtigt die folgenden Überlegungen:

• Die Managementfähigkeiten einer CCP für Verpflichtungsausfälle und damit verbundene Schutzmaßnahmen
• Die geschäftlichen und finanziellen Grundlagen einer CCP
• Die Betriebsumgebung einer CCP
• Quantitative Messungen und qualitative Aspekte einer CCP, die Moody’s verwendet, um die Kreditwürdigkeit einer bestimmten CCP zu ermitteln

Blockchain-Technologie und CCPs

Blockchain-Technologie, das als unbestechliches digitales Hauptbuch für wirtschaftliche Transaktionen beschrieben wird, das so programmiert werden kann, dass es Finanztransaktionen aufzeichnet, stellt wohl eine neue Grenze für CCPs dar. Im November 2015, Clearinghäuser aus mehreren Nationen haben sich zusammengeschlossen, um einen Think Tank namens Post Trade Distributed Ledger Group zu gründen. die untersucht, wie die Blockchain-Technologie die Art und Weise beeinflussen kann, wie Wertpapiergeschäfte abgewickelt werden, erledigt, und aufgezeichnet. Die Gruppe, die seit 2018 mit dem Global Blockchain Business Council zusammenarbeitet, umfasst mittlerweile rund 40 Finanzinstitute weltweit.

Die PTDL Group ist der Ansicht, dass neue Technologien die Risiko- und Margenanforderungen reduzieren können, Betriebskosten sparen, die Effizienz des Abrechnungszyklus erhöhen, und erleichtern eine bessere behördliche Aufsicht – sowohl vor als auch nach dem Handel. Und weil die Mitglieder dieser Gruppe verschiedene Teile des Wertpapierabwicklungsprozesses repräsentieren, sie verstehen umfassend, wie die Blockchain-Technologie die Abwicklung unterstützen kann, Clearing, und Meldeprozesse.