Ein historischer Leitfaden zum Gold-Silber-Verhältnis

Anleger, die anfangen zu handeln oder den Gold- und Silbermärkten zu folgen, werden wahrscheinlich nicht long gehen, ohne das Gold-Silber-Verhältnis zu lesen oder zu hören. Das Gold-Silber-Verhältnis ist ein Ausdruck des Preisverhältnisses zwischen Gold und Silber. Das Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um dem Wert einer Unze Gold zu entsprechen. Zum Beispiel, wenn der Goldpreis 1 US-Dollar beträgt, 000 pro Unze und der Silberpreis beträgt 20 $ pro Unze, dann beträgt das Gold-Silber-Verhältnis 50:1.

Das Gold-Silber-Verhältnis ist der älteste kontinuierlich verfolgte Wechselkurs in der Geschichte. Der Hauptgrund, warum das Verhältnis verfolgt wird, ist, dass die Gold- und Silberpreise eine so gut etablierte Korrelation aufweisen und selten voneinander abgewichen sind.

Die zentralen Thesen

• Das Gold-Silber-Verhältnis drückt das Preisverhältnis zwischen Gold und Silber aus.
• Das Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um einer Unze Gold zu entsprechen.
• Im Laufe der Geschichte, das Verhältnis ist mit zunehmender Volatilität ab dem 20. Jahrhundert ziemlich stabil geblieben.
• Händler und Investoren handeln die Gold-Silber-Ratio zu Absicherungszwecken sowie um Gewinne zu realisieren.

Die Geschichte des Gold-Silber-Verhältnisses

Historisch, das Gold-Silber-Verhältnis weist erst kurz vor Beginn des 20. Jahrhunderts erhebliche Schwankungen auf. Hunderte von Jahren vor dieser Zeit, das Verhältnis, oft von Regierungen aus Gründen der Geldwertstabilität festgelegt, war ziemlich stabil.

Das Römische Reich legte das Verhältnis offiziell auf 12:1 fest. Das Verhältnis erreichte 1305 in Venedig 14,2:1 und blieb auf diesem Niveau bis 1330, als es auf 10:1 fiel. 1350 fiel sie an einigen Orten in ganz Europa auf 9,4:1. In den 1450er Jahren kletterte es auf 12:1 zurück. Die US-Regierung legte das Verhältnis mit dem Coinage Act von 1792 auf 15:1 fest.

Die Entdeckung riesiger Silbermengen in Amerika, kombiniert mit einer Reihe aufeinanderfolgender Versuche der Regierung, die Gold- und Silberpreise zu manipulieren, führte im gesamten 20. Jahrhundert zu einer wesentlich höheren Volatilität des Verhältnisses.

Als Präsident Roosevelt 1934 den Goldpreis auf 35 Dollar pro Unze festlegte, das Verhältnis begann zu neuem zu steigen, höhere Stufen, mit 98:1 im Jahr 1939. Nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs und das Bretton-Woods-Abkommen von 1944, die die Wechselkurse an den Goldpreis koppelten, das Verhältnis ging stetig zurück, in den 1960er Jahren und erneut in den späten 1970er Jahren nach der Aufgabe des Goldstandards. Von dort, das Verhältnis stieg in den 1980er Jahren rapide an, mit einem Höchststand von 94,8:1 im Jahr 1991, als der Silberpreis auf ein Tief von weniger als 4 USD pro Unze fiel

Für das gesamte 20. Jahrhundert das durchschnittliche Gold-Silber-Verhältnis betrug 47:1. Im 21. Jahrhundert, das Verhältnis hat sich hauptsächlich zwischen 50:1 und 70:1 bewegt, 2018 wurde dieser Punkt überschritten, mit einem Höchststand von 104,98:1 im Jahr 2020. Der niedrigste Wert für das Verhältnis lag 2011 bei 40:1.

Die Bedeutung des Gold-Silber-Verhältnisses für Anleger

Die Praxis, das Gold-Silber-Verhältnis zu handeln, ist bei Anlegern in Gold und Silber üblich. Die gebräuchlichste Methode, das Verhältnis zu handeln, besteht darin, eine Long-Position in einem Metall mit einer Short-Position in dem anderen abzusichern.

Zum Beispiel, wenn sich das Verhältnis auf einem historisch hohen Niveau befindet und die Anleger einen Rückgang des Verhältnisses erwarten, der einen Rückgang des Goldpreises im Verhältnis zum Silberpreis widerspiegeln würde, Anleger sollten gleichzeitig Silber kaufen und eine entsprechende Menge Gold leer verkaufen, auf der Suche nach einem Nettogewinn aus einer relativ besseren Preisentwicklung von Silber im Vergleich zu Gold.

Anleger, die Gold und Silber handeln, betrachten das Gold-Silber-Verhältnis als Indikator für den richtigen Zeitpunkt, um ein bestimmtes Metall zu kaufen oder zu verkaufen.

Der Vorteil einer solchen Strategie besteht darin, dass solange sich das Gold-Silber-Verhältnis in die vom Anleger erwartete Richtung bewegt, dann ist die Strategie profitabel, unabhängig davon, ob die Gold- und Silberpreise generell steigen oder fallen.

Hier ist ein Beispiel, das das Ergebnis einer solchen Handelsstrategie zeigt. Von etwa Ende 2008 bis Mitte 2011 das Gold-Silber-Verhältnis ging von ca. 80:1 auf ca. 45:1 zurück.

Während dieser Periode, der Silberpreis stieg von rund 11 USD pro Unze auf etwa 30 USD pro Unze. Der Goldpreis stieg von etwa 850 USD pro Unze auf 1 USD. 400 pro Unze. Ein Kauf von 80 Unzen Silber im Jahr 2008 gegen einen Leerverkauf von einer Unze Gold hätte einen Gewinn von 1 US-Dollar ergeben, 520 in Silber gegen einen Verlust von $550 in Gold, für einen Nettogewinn von 970 US-Dollar.

Die Quintessenz

Das Gold-Silber-Verhältnis misst die Menge an Silber, die benötigt wird, um einer Unze Gold zu entsprechen. Das Verhältnis blieb während des größten Teils der Geschichte ziemlich stabil, beginnend im 20. Jahrhundert zu schwanken.

Das Verhältnis ist für Anleger wichtig, da sie damit handeln, um bestimmte Metallpositionen abzusichern und Gewinne aus ihren Positionen zu erzielen.