Britische Steuer für die Private-Equity-Branche:Jahresrückblick 2019/2020 und Ausblick
Brexit
Die Wahlen in Großbritannien haben der konservativen Partei ein entscheidendes Mandat zur Bildung einer Mehrheitsregierung gegeben, um den Brexit zu erledigen. Während diese Abstimmung einen Richtungssinn verschaffte, viele Unsicherheiten bleiben. Zum Beispiel, Das Wahlprogramm der Konservativen schwieg merkwürdigerweise zu Änderungen der britischen Steuerpolitik, die möglicherweise erforderlich sind, um Finanzierungslücken zu schließen und die globale Wettbewerbsfähigkeit des Vereinigten Königreichs nach dem Brexit zu verbessern. In jedem Fall, Private-Equity-Gesellschaften, deren Beteiligungsstrukturen britische Unternehmen umfassen, sollten einplanen, dass sie bald nicht mehr von den EU-Richtlinien profitieren, die derzeit Quellensteuern auf Zinsen, Quellensteuern und Einkommensteuern auf Dividenden abschaffen, jeweils zwischen einem britischen Unternehmen und einem Konzernunternehmen in einem EU-Mitgliedstaat gezahlt. Zusätzlich, die EU-Richtlinie, die die steuerneutrale Behandlung grenzüberschreitender Verschmelzungen zwischen einer britischen Gesellschaft und einer Konzerngesellschaft in einem EU-Mitgliedstaat erleichtert, wird nicht mehr gelten. Jedoch, es scheint, dass es keine wesentlichen Änderungen (außer administrativen) am Mehrwertsteuersystem des Vereinigten Königreichs geben wird, obwohl dies eine von der EU vorgeschriebene Steuer ist. Wir haben bereits kommentiert, in einiger Tiefe, zu diesen steuerlichen Aspekten des Brexit.
Steuerpolitik der Konservativen Partei
Brexit-bezogene Steuerfragen beiseite, die Absicht der neuen konservativen Regierung scheint darin zu bestehen, einen Großteil der britischen Besteuerung unverändert zu lassen, obwohl es in einigen Bereichen Änderungen geben wird. Für Private-Equity-Firmen, die britische Unternehmen in ihrem Portfolio halten, Dabei sind insbesondere die folgenden drei Punkte zu beachten:
Carried Interest und DIMF-Leitfaden
In den nächsten Monaten sollten auch die lang erwarteten endgültigen Leitlinien von HM Revenue &Customs zu den Regeln für Carried Interest und verschleierte Anlageverwaltungsgebühren kommen. Inwieweit die endgültigen Leitlinien von früheren Leitlinienentwürfen abweichen, bleibt abzuwarten. Sobald die endgültige Anleitung veröffentlicht wurde, Private-Equity-Firmen möchten möglicherweise die Vergütung ihrer britischen Auftraggeber mit ihren Beratern überprüfen.
Unabhängig von den oben beschriebenen neuen britischen Steuerentwicklungen Private-Equity-Firmen, die in Europa investieren, werden im Jahr 2020 möglicherweise erhebliche Ressourcen für die Bewältigung einer Reihe von zuvor aufgetauchten Steuerinitiativen verwenden.
DAC6
Trotz des scheinbaren Austritts aus der EU Großbritannien hat sich verpflichtet, „DAC6, “ ein EU-Offenlegungsregime, das von Steuerzahlern und ihren Beratern verlangt, den EU-Steuerbehörden grenzüberschreitende Transaktionen zu melden, die die EU berühren und bestimmte „Kennzeichen“ enthalten. Da einige dieser Kennzeichen nicht steuerbezogen sind, sie können das Universum der meldepflichtigen Transaktionen auf unerwartete Weise erweitern. Wie wir bereits besprochen haben, die britischen Verordnungsentwürfe zur Umsetzung des Regimes, veröffentlicht im Juli letzten Jahres, weisen darauf hin, dass diese Berichtspflichten für Private-Equity-Firmen sehr belastend sein könnten, ihre Portfoliounternehmen und ihre Berater. Bestimmtes, Es besteht eine gewisse Unsicherheit darüber, ob Transaktionen mit Investmentfonds, an denen steuerbefreite Anleger oder hybride Unternehmen beteiligt sind, routinemäßig meldepflichtig werden. Diese Probleme sind jedoch gelöst, Unternehmen sollten sich rechtzeitig vor der ersten Meldefrist im August vorbereiten, die alle meldepflichtigen Vereinbarungen abdecken wird, die seit dem 25. Juni 2018 umgesetzt wurden. Die endgültigen britischen Regelungen werden in den nächsten Monaten erwartet.
Die „Substanz“ von Holdinggesellschaften
In den letzten Jahren, das Vereinigte Königreich und die EU haben immer deutlichere Signale gesendet, dass die britischen und europäischen Steuerbehörden keine Beteiligungsstrukturen für Private-Equity-Investitionen länger tolerieren werden, denen es in ihrem Niederlassungsbereich an ausreichender Substanz mangelt. Ein solches Signal kam im Februar, mit dem Urteil des obersten Gerichtshofs der EU in den sogenannten „Dänischen Fällen“. Aus dem Gerichtsurteil geht hervor, dass ein luxemburgisches Unternehmen, die eine europäische Beteiligung hielt, die sich letztendlich im Besitz eines Nicht-EU-Private-Equity-Fonds befand, der „wirtschaftliche Eigentümer“ von Anlageerlösen im weitesten Sinne sein musste ( d.h. , nicht verpflichtet, alle derartigen Erlöse an ihre Eigentümer weiterzugeben), um von einem reduzierten Quellensteuersatz auf Zinsen gemäß einer EU-Richtlinie zu profitieren.
Diese Prüfung der Holdingstrukturen spiegelt sich auch in der kürzlich erfolgten Ratifizierung des multilateralen BEPS-Instruments („MLI“) durch das Vereinigte Königreich und viele andere Jurisdiktionen (einschließlich Luxemburg) wider. Unter dem MLI, ab 1. Januar 2020, Bestimmte britische Steuerabkommen, die im Private-Equity-Kontext am häufigsten verwendet werden, erlauben die Gewährung von Abkommensvorteilen an eine Vereinbarung, in der der Erhalt dieser Vorteile „einer der Hauptzwecke“ dieser Vereinbarung war, nicht mehr. Private-Equity-Firmen sollten die Integrität ihrer europäischen Investitionsstrukturen sorgfältig prüfen, damit sie nicht in Konflikt mit diesen Veränderungen geraten. Für weitere Hintergründe, siehe unsere Hinweise zum MLI und zur Einführung des BEPS Action 6 „Principal Purpose“-Tests.
NRCGT
Schließlich, Private-Equity-Firmen mit britischen Immobilieninvestitionen sollten eine wichtige Frist beachten, Im April, bei der Einführung der britischen „NRCGT“-Kapitalgewinnsteuerbelastung für nicht im Vereinigten Königreich ansässige Anleger bei direkten und indirekten Verkäufen von britischen Immobilien. Eines der wichtigsten NRCGT-Strukturierungsinstrumente, die breit gehaltenen Fonds zur Verfügung stehen, ist eine „Ausnahmewahl, “, die bestimmte Gewinne von der Besteuerung befreien kann, sofern die Wahl innerhalb von 12 Monaten nach ihrem Inkrafttreten erfolgt. Da die NRCGT-Regeln im April 2019 in Kraft traten (wie in der YERO 2018-2019 angekündigt), Unternehmen, die die Freistellungswahl in Anspruch nehmen möchten, sollten die Wahl anstreben, oder zumindest ihre Pläne mit ihren Beratern und der HMRC besprechen, bis April dieses Jahres (mit Wirkungsdatum ab April 2019), um das Risiko zu verringern, dass Anleger vermeidbare Steuerkosten tragen und die Carried Interest-Erträge der Unternehmen sinken.
Dieser Beitrag ist eine bearbeitete Version einer Notiz, die in unserem Private Equity Jahresrückblick 2019/2020 und Ausblick. Um die vollständige Veröffentlichung zu lesen, Klicke hier.
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