Risiken und Chancen von Investitionen in Startups

Was sind die Risiken und Chancen einer Investition in Startups?

Die Investition in Startup-Unternehmen ist ein sehr riskantes Geschäft, aber es kann sehr lohnend sein, wenn sich die Investitionen auszahlen. Die meisten neuen Unternehmen oder Produkte schaffen es einfach nicht, Das Risiko, die gesamte Investition zu verlieren, ist also durchaus möglich. Die es schaffen, jedoch, können sehr hohe Renditen erzielen.

Investitionen in Startups sind nichts für schwache Nerven. Gründer, Freunde, und Familiengeld (FF&F) kann leicht verloren gehen, ohne dass es dafür vorzuweisen ist. Die Investition in Risikokapitalfonds diversifiziert einige der Risiken, zwingt die Anleger aber auch, sich der harten Realität zu stellen, dass 90% der finanzierten Unternehmen es nicht zum Börsengang (IPO) schaffen.

Für diejenigen, die an die Öffentlichkeit gehen, die Renditen können in Tausenden von Prozent liegen, was die frühen Investoren in der Tat sehr wohlhabend macht.

Ein Startup durchläuft mehrere Phasen, und jeder von ihnen bietet unterschiedliche Chancen und Risiken für Anleger.

Die zentralen Thesen

• Startup-Unternehmen befinden sich in der Ideenphase und haben noch kein funktionierendes Produkt, Kundenbasis, oder Einnahmequelle.
• Rund 90 % der geförderten Startup-Unternehmen werden es nicht bis zum Börsengang (IPO) schaffen.
• Die Investition in Startup-Unternehmen ist ein sehr riskantes Geschäft, aber es kann sehr lohnend sein, wenn sich die Investitionen auszahlen.

Phase 1 eines Startups

Jedes Startup beginnt mit einer Idee. In dieser ersten Phase, sie haben noch kein funktionierendes Produkt, ein Kundenstamm, oder eine Einnahmequelle. Diese neuen Unternehmen können sich aus den Ersparnissen der Gründer finanzieren, Bankdarlehen erhalten, oder die Ausgabe von Aktien.

Die Übergabe von Startkapital im Gegenzug für eine Kapitalbeteiligung ist das, was den meisten Menschen in den Sinn kommt, wenn sie darüber nachdenken, was es bedeutet, in Startups zu investieren.

Es wird geschätzt, dass, weltweit, Jedes Jahr werden mehr als eine Million neue Unternehmen gegründet. Das erste Geld, das diese Unternehmen erhalten, ist in der Regel das von Gründern, Freunde, und Familie (FF&F), bekannt als Startkapital oder Startkapital.

Diese Summen sind in der Regel gering und ermöglichen es einem Unternehmer, nachzuweisen, dass eine Idee gute Erfolgsaussichten hat. Während der Saatphase, erste Mitarbeiter können eingestellt und Prototypen entwickelt werden, um die Firmenidee potentiellen Kunden oder späteren Investoren vorzustellen.

Das investierte Geld wird für Aktivitäten wie die Durchführung von Marktforschungen verwendet.

Phase 2 eines Startups

Sobald ein neues Unternehmen seinen Betrieb aufnimmt und erste Einnahmen erzielt, es hat sich vom Seed zum echten Startup entwickelt.

An diesem Punkt, Unternehmensgründer können ihre Idee vor Angel-Investoren präsentieren. Ein Angel Investor ist in der Regel eine Privatperson mit angesammeltem Vermögen, die sich auf Investitionen in Unternehmen in der Anfangsphase spezialisiert hat.

Angel-Investoren sind in der Regel die erste Finanzierungsquelle außerhalb von FF&F-Geld. Angel-Investitionen sind in der Regel klein, aber auch Angel-Investoren haben viel zu gewinnen, denn zu diesem Zeitpunkt sind die Zukunftsaussichten des Unternehmens am riskantesten.

Angel Money wird verwendet, um erste Marketingbemühungen zu unterstützen und Prototypen in die Produktion zu bringen.

Phase 3 eines Startups

An diesem Punkt, Die Gründer werden einen soliden Geschäftsplan entwickelt haben, der die Geschäftsstrategie und die Prognosen für die Zukunft vorgibt. Obwohl das Unternehmen noch keinen Nettogewinn erwirtschaftet, es gewinnt an Dynamik und reinvestiert alle Einnahmen wieder in das Unternehmen für Wachstum.

Dann greift Venture Capital ein.

Risikokapital kann sich auf eine Person beziehen, private Partnerschaft, oder gepoolter Investmentfonds, der in vielversprechende neue Unternehmen investieren und eine aktive Rolle übernehmen möchte, die die Seed- und Angel-Phasen hinter sich gelassen haben. Risikokapitalgeber übernehmen häufig Beraterfunktionen und finden einen Sitz im Verwaltungsrat des Unternehmens.

In weiteren Runden kann nach Risikokapital gesucht werden, da das Unternehmen weiterhin Bargeld verbrennt, um das von VC-Investoren erwartete exponentielle Wachstum zu erzielen.

Wenn Sie kein Insider sind

Es sei denn, Sie sind Gründer, Familienmitglied, oder enger Freund eines Gründers, die Chancen stehen gut, dass Sie nicht gleich zu Beginn eines aufregenden neuen Startups einsteigen können. Und es sei denn, Sie sind reich, akkreditierter Investor, Sie werden wahrscheinlich nicht als Angel-Investor teilnehmen können.

Heute, Privatpersonen können sich in gewissem Umfang an der Risikokapitalphase beteiligen, indem sie in auf Risikokapitalfinanzierung spezialisierte Private Equity-Fonds investieren, indirekte Investitionen in Start-ups ermöglichen.

Private-Equity-Fonds

Private-Equity-Fonds investieren in eine Vielzahl vielversprechender Startups, um ihr Risiko auf ein einzelnes Unternehmen zu streuen. Nach neueren Forschungen, die Ausfallrate für ein Venture-Fonds-Portfolio in einem bestimmten Jahr 40 bis 50 % beträgt, und 90 % aller investierten Unternehmen werden die 10-Jahres-Marke nicht überschreiten.

Die Annahme, dass nur jede zehnte Risikokapitalinvestition erfolgreich sein wird, entspricht den Erwartungen der Branche. Die 10 % der Unternehmen, die es schaffen, groß zu werden, können den Investoren viele tausend Prozent zurückgeben.

Typische Venture Deals werden über 10 Jahre bis zum Exit strukturiert. Die ideale Exit-Strategie besteht darin, dass das Unternehmen über einen Börsengang (IPO) an die Börse geht, die die überdurchschnittlichen Renditen erzielen können, die bei der Übernahme eines solchen Risikos erwartet werden. Andere Ausstiegsstrategien, die weniger wünschenswert sind, sind der Erwerb durch ein anderes Unternehmen oder der Verbleib als privater, gewinnbringendes Unterfangen.

Sorgfaltspflicht

Der erste Schritt bei der Durchführung einer Due Diligence für ein Startup besteht darin, den Businessplan und das Modell zur Erzielung von Gewinnen und Wachstum in der Zukunft kritisch zu bewerten. Die Ökonomie der Idee muss sich in realen Erträgen niederschlagen.

Viele neue Ideen sind so innovativ, dass sie riskieren, nicht am Markt angenommen zu werden. Starke Wettbewerber oder große Markteintrittsbarrieren sind ebenfalls wichtige Überlegungen. Recht, Regulierung, und Compliance-Themen sind auch bei brandneuen Ideen wichtig.

Die Rolle des Gründers

Viele Angel-Investoren und VC-Investoren weisen darauf hin, dass Persönlichkeit und Tatkraft der Unternehmensgründer ebenso oder sogar wichtiger als die Geschäftsidee selbst.

Gründer müssen die Fähigkeit haben, Wissen, und Leidenschaft, sie durch Zeiten wachsender Schmerzen und Entmutigung zu tragen. Außerdem müssen sie offen für Ratschläge und konstruktives Feedback von innen und außen sein. Sie müssen agil und wendig genug sein, um bei unerwarteten wirtschaftlichen Ereignissen oder technologischen Veränderungen die Richtung des Unternehmens zu ändern.

Mehr Fragen

Andere Fragen, die gestellt werden müssen, sind, wenn das Unternehmen erfolgreich ist, wird es ein Timing-Risiko geben? Werden die Finanzmärkte einem Börsengang in fünf oder zehn Jahren gegenüber freundlich sein? Wird das Unternehmen genug gewachsen sein, um erfolgreich an die Börse zu gehen und eine solide Kapitalrendite zu erzielen?

Große Risiken, Große Belohnungen

Ein Paradebeispiel für eine erfolgreiche Startup-Story ist Alphabet Inc., besser bekannt als Google. Der Suchgigant startete 1997 als Startup mit 1 Million US-Dollar Startgeld von FF&F. Im Jahr 1999, das Unternehmen wuchs schnell und zog 25 Millionen US-Dollar an Risikokapitalfinanzierungen an, wobei zwei VC-Firmen jeweils rund 10 % des Unternehmens erwerben. Im August 2004, Der Börsengang von Google brachte dem Unternehmen über 1,2 Milliarden US-Dollar und fast eine halbe Milliarde US-Dollar für diese ursprünglichen Investoren ein. eine Rendite von fast 1, 700%.

Dieses große Renditepotenzial ist das Ergebnis des unglaublich hohen Risikos, das neuen Unternehmen innewohnt. 90 % der VC-Investitionen werden nicht nur scheitern, Es gibt jedoch eine ganze Reihe einzigartiger Risikofaktoren, die berücksichtigt werden müssen, wenn eine neue Investition in ein Startup in Betracht gezogen wird.