No-Deal-Brexit diese Woche? Einige EU-Übergangsregelungen für MiFID-Unternehmen erfordern möglicherweise sofortige Maßnahmen

Wie wir bereits berichtet haben, eine Reihe von Ländern der Europäischen Union haben im Vereinigten Königreich ansässige Unternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen des MiFID-Passes erbringen, vorübergehende Erleichterungen eingeführt. Unternehmen, die von dieser Übergangserleichterung profitieren, können nach einem harten Brexit (d. h. eine ohne Übergangsfrist), die – wenn auch unwahrscheinlich – bereits an diesem Freitag (12. April) kommen könnte. In einigen Ländern, Es besteht dringender Handlungsbedarf, wenn sich ein Unternehmen auf das lokale Übergangsregime verlassen will.

Bedauerlicherweise, es gibt keine harmonisierte befristete Regelung in Europa, und jede im Vereinigten Königreich ansässige Firma, die derzeit einen MiFID-Pass verwendet (der viele Private-Equity-„Berater/Arrangeure“ enthält), sollte sich die unterschiedlichen Regelungen in jedem EU-Mitgliedstaat ansehen, in dem sie derzeit Wertpapierdienstleistungen erbringt.

Die gute Nachricht ist, dass in den meisten Ländern, in denen eine vorübergehende Regelung vorgesehen ist, die Regelung gilt automatisch, ohne weitere Bedingungen, außer dass die Firma vor dem Brexit-Tag in der jeweiligen Gerichtsbarkeit über Passport-Wertpapierdienstleistungen verfügt. Dies ist der Fall in Deutschland, Luxemburg, Spanien, Schweden und Norwegen . Die Regulierungsbehörden werden jedoch, geben nach dem Brexit-Tag weitere Leitlinien heraus und können zusätzliche Anforderungen einführen (und solche Leitlinien werden in . erwartet). Deutschland, Luxemburg und Schweden ). Die Anwendung der Regelungen ist normalerweise auf Dienstleistungen beschränkt, die professionellen Kunden zur Verfügung gestellt werden.

Einige andere Länder gestatten britischen MiFID-Firmen, eine Genehmigung im Rahmen eines bestehenden Systems für „Drittländer“ zu beantragen (d. h. Nicht-EU) Unternehmen. Dies ist in Belgien der Fall, wenn die Benachrichtigung ein unkomplizierter Prozess ist und keine Genehmigung erforderlich ist. Die Belgier Es wird erwartet, dass das Regime dauerhaft ist. Ähnlich, in Dänemark , die Regulierungsbehörde hat britischen MiFID-Firmen ein bestehendes Drittlandsystem zur Verfügung gestellt. Dieses Regime ist, jedoch, vorübergehend (dauernd für 12 Monate ab dem Brexit-Tag), und eine anschließende Beantragung einer Dauerlizenz erforderlich ist. Die dänische FSA muss den Antrag prüfen, aber die Zustimmung wird in der Regel sehr schnell erteilt. Die dänische Regulierungsbehörde führt eine Liste der britischen Firmen, denen die befristete Lizenz erteilt wurde.

In Italien, Finnland und der Niederlande , Ein Antrag ist auch für britische MiFID-Firmen erforderlich, um ihre Geschäftstätigkeit nach dem Brexit-Tag fortsetzen zu können. In Italien, Die Regulierungsbehörde (CONSOB) hat Ende März eine Pressemitteilung herausgegeben, in der es heißt, dass britische Unternehmen, die beschließen, Wertpapierdienstleistungen einzustellen, in Italien müssen ihre Kunden und die CONSOB drei Tage vor dem Brexit über die Maßnahmen informieren, die zur ordnungsgemäßen Beendigung der Tätigkeit ergriffen wurden. Alternative, Unternehmen können einen Antrag auf Beitritt zu einer vorübergehenden Regelung stellen, müssen sich aber bewerben Drei Tage vor dem Brexit . Bei einem harten Brexit am Freitag Bewerbungen müssen eingereicht werden am Dienstag, 9. April .

Ähnlich, in Finnland , sofern eine britische Wertpapierfirma vor dem Brexit einen grenzüberschreitenden Zulassungsantrag als Drittlandfirma bei der FIN-FSA einreicht, dass eine britische Firma weiterhin Wertpapierdienstleistungen (zusammen mit Nebendienstleistungen) für professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien gemäß den Bestimmungen ihres EU-Passes in Finnland erbringen kann, bis die FIN-FSA den Zulassungsantrag der Firma bearbeitet hat. In dem Niederlande , eine einfache Meldung/Anmeldung auszufüllen ist, Aber auch dies muss vor dem Brexit geschehen.

Unternehmen sollten beachten, dass eine Meldung in einem bestimmten Mitgliedstaat wahrscheinlich darauf hindeutet, dass dort regulierte Anlagetätigkeiten ausgeübt werden, und kann seitens der lokalen Regulierungsbehörde die Erwartung aufkommen lassen, dass zu gegebener Zeit ein Antrag auf eine dauerhafte Zulassung (oder eine Bestätigung, dass das Unternehmen seine Tätigkeit eingestellt hat) folgt. Außerdem, Firmen sollten sich bewusst sein, dass sie den MiFID II-Vorschriften unterliegen, wenn diese im EU-Zielmitgliedstaat umgesetzt und ausgelegt werden; in bestimmten EU-Mitgliedstaaten gibt es nur sehr wenige oder keine Anleitungen zur Anwendung und zum Geltungsbereich dieser Vorschriften im Zusammenhang mit, zum Beispiel, Private-Equity-Fonds. Deswegen, Unternehmen sollten im Hinblick auf den Umfang ihrer Tätigkeiten in einer bestimmten Rechtsordnung sorgfältig prüfen, ob sie einen Antrag stellen möchten.

Wir können Sie bei diesen Meldepflichten in Abstimmung mit den lokalen Rechtsanwälten unterstützen. Bitte kontaktieren Sie uns, wenn Sie eine Beratung wünschen.