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Illustration von Mathieu Persan

Der Hauptvorteil von Anleihen, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden, besteht darin, dass Uncle Sam die Zinsen nicht besteuert. Aber diese Pause wurde für einzelne Anleger weniger wertvoll, Banken und Unternehmen mit den Steuersenkungen, die der Kongress im vergangenen Jahr verabschiedet hat. Ein Ehepaar mit 200 Dollar, 000 steuerpflichtiges Einkommen und die gemeinsame Einreichung haben 2018 einen Grenzsteuersatz von 24 %, gegenüber 28% im Jahr 2017. Somit ist ein steuerfreier Muni-Ertrag von 3% jetzt genauso viel wert wie ein steuerpflichtiger Ertrag von 3,9% für dieses Paar. gegenüber 4,2 % im Jahr 2017.

Der Druck der Steuersenkung und die insgesamt gestiegenen Zinsen in diesem Jahr haben die Kurse von Muni-Bonds nach unten gedrückt und die Renditen, die sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen, höher. Die Rendite des Bloomberg-Index für 10-jährige Muni-Emissionen mit Triple-A-Rating lag zuletzt bei 2,5 %. gegenüber 1,8 % im September letzten Jahres.

• Die Risiken: Trotz einiger hochkarätiger Ausfälle von Kommunalanleihen wie der Zahlungsausfall von 1994 durch das kalifornische Orange County, die überwiegende Mehrheit der staatlichen und lokalen Anleiheemittenten zahlt ihre Schulden wie versprochen zurück. Aber die Zahl der Muni-Emittenten, die mit finanziellen Problemen konfrontiert sind, wird wahrscheinlich zunehmen, sagt Matt Fabian, Partner des Forschungsunternehmens Municipal Market Analytics. Das langsame Wirtschaftswachstum in vielen Teilen der USA könnte die Steuereinnahmen schmälern – gleichzeitig geben staatliche und lokale Regierungen mehr für Medicaid aus. öffentliche Renten und Infrastruktur. Das bedeutet, dass "Muni-Investoren sich auf Anleihen von besserer Qualität konzentrieren sollten, “, sagt Fabian.
• So investieren Sie: Viele Finanzberater bevorzugen nach wie vor Muni-Anleihen als festverzinslichen Kernbestand für ihre reichsten Kunden. vor allem in Hochsteuerstaaten wie Kalifornien und New York. Denn zusätzlich zur Bundessteuerbefreiung Sie erhalten in der Regel eine staatliche Steuerbefreiung für Anleihen, die in dem Staat ausgegeben werden, in dem Sie leben, bemerkt Dale Yahnke, des Finanzberatungsunternehmens Dowling &Yahnke. Als ersten Schritt, Sehen Sie, ob Muni-Renditen in Ihrer Bundes- und Landessteuerklasse ein besseres Geschäft sind als steuerpflichtige Anleiherenditen. Entscheiden Sie dann, wie viel Volatilität Sie aushalten können. Wenn Sie über Investmentfonds investieren, die Rendite gegen das Durationsrisiko abwägen.

Unter den Fonds, die bundesweit in munis investieren, Fidelity Kommunale Zwischeneinkommen (FLTMX, 2,2%) hat eine Erfolgsbilanz in der Erzielung angemessener Renditen bei unterdurchschnittlichen Kosten und unterdurchschnittlicher Volatilität. Es ist ein Mitglied der Kiplinger 25, die Liste unserer bevorzugten No-Load-Investmentfonds. Der Fonds hat eine Duration von 4,9. Anleger, die sich auf hochwertige Muns konzentrieren möchten, könnten dies in Betracht ziehen SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Municipal (TFI, $48, 2,5%). Der börsengehandelte Fonds, mit einer Dauer von 7,0, wurde entwickelt, um den Bloomberg Barclays Muni Managed Money Index nachzubilden. Es besitzt hauptsächlich Anleihen mit einem Rating von Doppel-A oder besser. Da es sich um einen Indexfonds handelt, das Portfolio ist auf große Anleiheemittenten ausgerichtet, wie Kalifornien und New York, die im Index stärker gewichtet sind. Ein weiterer Indexfonds, der einen Blick wert ist, ist Vanguard steuerbefreiter Rentenfonds-ETF (VTEB, 51 $ 2,5%). Etwa 75 % der Anleihen sind mit Doppel-A oder besser bewertet. Die Kaution, 2015 ins Leben gerufen, hat eine Duration von 5,7 und eine jährliche Verwaltungsgebühr von nur 0,09 % des Vermögens – weniger als alle vergleichbaren Fonds.

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Investment-Grade-Anleihen

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Hochwertige Anleihen bilden die Basis eines festverzinslichen Portfolios. Zu den Emittenten zählen große Regierungen, Regierungsbehörden und Unternehmen, die finanziell am stärksten sind. Die Anleihen haben ein geringes Kreditrisiko; Es besteht kaum die Möglichkeit, dass die Emittenten nicht in der Lage sind, Zinsen oder Kapital wie versprochen zu zahlen.

Für den größten Teil des Zeitraums von 2010 bis Mitte 2016 die langfristigen Zinsen fielen, während die Fed ihren kurzfristigen Referenzzinssatz nahe Null beließ. Da die Fed jetzt wandert, die Rendite der führenden 10-jährigen Staatsanleihen ist von 1,4 % Mitte 2016 auf zuletzt fast 3 % gestiegen, die Renditen anderer hochwertiger Anleihen zu steigern.

• Die Risiken: Ein entscheidender Faktor für die Renditen langfristiger Anleihen ist die Inflationsrate, weil die Inflation den Wert der festverzinslichen Renditen untergräbt. Wenn Anleger beginnen, einen Inflationsanstieg zu befürchten, Sie werden wahrscheinlich höhere Renditen für neue Anleihen verlangen – was den Wert bestehender Anleihen drückt.
• So investieren Sie: Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $79, 3,0% ist eine solide Wahl für eine diversifizierte Anleihe, sagt Miriam Sjoblom, ein Anleihenfonds-Analyst bei Morningstar. Das Portfolio bildet den Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index für hochwertige Anleihen ab. zu denen Finanzen gehören, Unternehmens- und Hypothekenangelegenheiten. Die jährlichen Verwaltungskosten des Fonds betragen lediglich 0,05% des Vermögens. Seine Dauer beträgt 6.1.

Für Anleger, die aktiv verwaltete Fonds bevorzugen, Dodge &Cox-Einkommen (DODIX, 3,0% hat einen "überlegten langfristigen Anlageansatz und einen attraktiven Preis, " sagt Morningstar-Analystin Sarah Bush. Die Managementkosten betragen 0,4%, verglichen mit einem Durchschnitt von 0,8% für ähnliche Fonds, und die Portfolioduration beträgt 4.2. Eine weitere aktiv verwaltete Auswahl: DoubleLine Total Return Bond (DLTNX, 3,4%), ein Kip 25-Mitglied. Die meisten Anleihen im Portfolio sind hypothekenbesicherte Wertpapiere, die Spezialität des DoubleLine-Gründers Jeffrey Gundlach. Die Duration des Fonds beträgt 3,8.

Cullen Roche, Leiter des Beratungsunternehmens Orcam Financial Group, empfiehlt eine kleine Beteiligung an den am längsten laufenden US-Staatsanleihen, mit iShares 20+ Jahre Treasury Bond ETF (TLT, 118 $, 3,0%). Solche langfristigen Anleihen bergen ein hohes Volatilitätsrisiko (die Duration des ETF beträgt 17,5), Roche betrachtet sie jedoch als Absicherung gegen eine geopolitische oder globale Wirtschaftskrise. Langfristige Treasuries waren in Zeiten großer Angst die Anlage, zu der Anleger strömen. "Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass sich das geändert hat, " er sagt.

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Ausländische Anleihen

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Ausländische Anleihen waren in den letzten fünf Jahren eine schlechte Option. Die durchschnittliche annualisierte 5-Jahres-Gesamtrendite von Weltanleihefonds beträgt bescheidene 1,2 %. Dies spiegelt teilweise die Renditen von Staatsanleihen in Japan und Westeuropa wider, die weit unter den US-Renditen liegen. da die Zinsen dort angesichts des langsameren Wirtschaftswachstums niedrig bleiben. Eine 10-jährige US-Staatsanleihe rentierte kürzlich fast 3%. Im Gegensatz, 10-jährige Staatsanleihen rentieren in Japan nur 0,06%, 0,6 % in Deutschland und 1,3 % in Spanien.

Aber für einkommensorientierte US-Investoren, die bereit sind, ein gewisses Risiko einzugehen, Schwellenländeranleihen bieten großzügige Renditen – in der Regel zwischen 4 und 5 %. Sie könnten Kursgewinne verzeichnen, wenn das globale Wachstum die Schwellenländer weiter stützt. Unsere bevorzugte Strategie für ausländische Anleihen:Besitzen Sie eine Mischung aus Emissionen in Industrie- und Schwellenländern.

• Die Risiken: Amerikanische Anleger in US-Anleihen können durch schwankende Marktzinssätze und Zahlungsausfälle von Anleiheemittenten geschädigt werden. Ausländische Anleihen, die in Fremdwährungen ausgegeben werden, sind diesen Risiken ausgesetzt, plus ein Drittel:Wertschwankungen des Dollars im Vergleich zu anderen Währungen. Im Jahr 2017, der Dollar fiel gegenüber den meisten Währungen, was die Renditen vieler ausländischer Rentenfonds steigerte (wenn der Dollar schwächelt, Investitionen in Fremdwährungen führen zu mehr Dollar). Eine plötzliche Dollar-Rallye hätte den gegenteiligen Effekt.
• So investieren Sie: Wir mögen T. Rowe Price Global Multi-Sector Bond (PRSNX, 3,4%), mit einer Laufzeit von 5.7. Sie hält Staats- und Unternehmensanleihen in Schwellen- und Industrieländern (einschließlich der USA). Der diversifizierte Mix umfasste kürzlich Anleihen von Emittenten wie Indien, Thailand und Türkei. Dodge &Cox Global Bond (DODLX, 3,8%) hat eine relativ kurze Duration von 3,3, wobei die Bestände etwa gleichmäßig zwischen US-Anleihen und ausländischen Anleihen aufgeteilt sind. In den letzten drei Jahren hat beide Fonds haben annualisiert 3,6 % zugelegt, verglichen mit 2,5% für den durchschnittlichen weltweiten Rentenfonds.

Unter den Fonds, die sich ausschließlich auf Schwellenländer konzentrieren, Fidelity New Markets Einkommen (FNMIX, 4,6%), ein Kip 25-Mitglied, bleibt ein Highlight. Die Kaution, mit einer Dauer von 6.6, begrenzt das Währungsrisiko, indem hauptsächlich in auf US-Dollar lautende ausländische Anleihen investiert wird.

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Hochzinsanleihen

Illustration von Mathieu Persan

Einkommenshungrige Anleger bevorzugen seit langem hochverzinsliche „Junk“-Anleihen für den spekulativsten Teil ihres Portfolios. Junk Securities sind alle Anleihen, die von Unternehmen mit einem Rating unterhalb von Investment Grade ausgegeben werden. Da sie ein höheres Ausfallrisiko darstellen als hochwertige Anleihen, Junk-Ausgaben müssen mehr nachgeben, um Käufer anzuziehen. In letzter Zeit, Die Junk-Renditen wurden in die Höhe getrieben, da die Anleger in einem alternden Wirtschaftszyklus Risiko und Ertrag abwägen. Die durchschnittliche Rendite von Junk-Bonds ist von einem Tiefststand von 5,4 % im Jahr 2017 auf zuletzt 6,1 % gestiegen. verglichen mit den 3% bis 4% Renditen hochwertiger Anleihen.

• Die Risiken: Die Geschichte zeigt, dass viele Anleger vor einer Rezession aus Junk Bonds fliehen. und Anleihenkurse können vorübergehend einbrechen. Einige Junk-Fonds verloren in der Rezession 2007-09 mehr als die Hälfte ihres Wertes, bevor sie sich erholten.
• So investieren Sie: Wenn Sie befürchten, dass die Wirtschaft steinig wird, Bleiben Sie bei einem Fonds, der sich auf Junk-Bonds von höherer Qualität konzentriert. Ein Fonds, der die Rechnung trägt, ist Vanguard High Yield Corporate (VWEHX, 5,4%), ein Kip 25-Mitglied. In den letzten 10 Jahren, der Fonds hat jährlich 6,7 % zugelegt, im Durchschnitt, verglichen mit 6,5 % für den durchschnittlichen Junk-Fonds. Die aktuelle Laufzeit beträgt 4.2. Ein weiterer langjähriger Gewinner: Treue Hohes Einkommen (SPHIX, 5,8%), ein Fonds, der für seine geschickte Schnäppchenjagd unter Manager Fred Hoff bekannt ist. Sein durchschnittlicher 10-Jahres-Gewinn beträgt 7,3%, und die aktuelle Dauer beträgt 3.6.
• Loomis Sayles Bond Fund (LSBRX, 3,3%) ist technisch gesehen kein Junk-Bond-Fonds, aber der langjährige Manager Dan Fuss hat sich als Anleihepicker hervorgetan, insbesondere bei Hochzinsangelegenheiten. Der Fonds hatte kürzlich 30 % seines Vermögens in Höhe von 13 Milliarden US-Dollar in Junk-Bonds investiert. Gesamt, Fuss ist sehr vorsichtig:Er hatte 33% des Vermögens in bar, der höchste Prozentsatz aller Zeiten, und die Duration des Fonds von 3,3 ist die niedrigste aller Zeiten. Fuss befürchtet, dass die Wirtschaft und die Märkte an einem Wendepunkt stehen könnten, vor allem, wenn es zu einem Handelskrieg kommt. Bis die Risiken klarer sind, er sagt, es ist sinnvoll, eine Reserve an trockenem Pulver vorzuhalten.

Aber auf lange Sicht, Die hohen Renditen der Anleihen haben die Pleite von Emittenten mehr als wettgemacht. In den letzten 15 Jahren hat der durchschnittliche Junk-Bond-Fonds hat annualisierte 6,9 ​​% an Zins- und Kapitalgewinnen erzielt, verglichen mit 3,9% für einen Index hochwertiger US-Anleihen.

Da die Fed die kurzfristigen Zinsen anhebt, variabel verzinste Bankkreditfonds sind einen Blick wert. Diese Fonds kaufen kurzfristige Kredite, die meist unter einem Investment-Grade-Rating liegen, und weisen Zinssätze auf, die sich an die Marktzinsen anpassen. Wir bevorzugen Fidelity Floating Rate Hohes Einkommen (FFRHX, 3,6 %), die einen vorsichtigen Ansatz verfolgt und zu höherwertigen Schuldtiteln tendiert.

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Dividendenaktien

Illustration von Mathieu Persan

Anleihen sind nicht die einzigen Anlagen, die regelmäßige Erträge generieren. Vielleicht möchten Sie ausgewählte einkommensstarke Aktien in Betracht ziehen. Vorzugsaktien sind eine Möglichkeit für Unternehmen, Eigenkapital aufzunehmen, anstatt durch den Verkauf von Anleihen Schulden aufzunehmen. Aktionäre von Vorzugsaktien haben einen höheren Rechtsanspruch auf das Vermögen und den Gewinn einer Gesellschaft als ihre Stammaktionäre, und Vorzugsdividenden haben Vorrang vor der Zahlung von Stammdividenden durch ein Unternehmen. Vorzugsaktien werden in der Regel mit festen Dividenden ausgegeben, die Wertpapiere neigen also dazu, sich wie Anleihen zu verhalten, Preisschwankungen mit den Marktzinssätzen.

Die Stammaktien von Elektro-, Gas- und Wasserversorger sind seit langem die Favoriten von Einkommensjägern. Wie bei anderen Einkommensfahrzeugen, bei steigenden Zinssätzen sind sie einem höheren Risiko von Preisrückgängen ausgesetzt. Aber wenn das Einkommen Ihre Priorität ist, Konzentrieren Sie sich auf die Aussichten für eine konstante Auszahlung und nicht auf die Volatilität der Aktienkurse (siehe Steady Income from Volatile Sources). Telekommunikationsgiganten sind auch ein fruchtbares Jagdgebiet für Auszahlungen, auf die Sie sich verlassen können.

• Die Risiken: Die Kurse für diese Anleihe-Proxys leiden oft, wenn die Zinsen steigen. Anfang des Jahres, steigende Zinsen ließen viele Präferenzen sinken – wenn auch nicht drastisch. Der Dow Jones Utility Stock Index stürzte jedoch von Mitte November 2017 bis Anfang Februar um 17 % ab, bevor er sich etwas erholte. Das hat die Renditen in die Höhe getrieben, mit Stromversorgererträgen jetzt meistens reichend von 3% bis 6%. Die Dividenden ausgewählter Telekom-Aktien sind im Wesentlichen sicher, aber angesichts des Schuldenstands und des Bedarfs an Netzwerkausgaben, die Auszahlungswachstumsrate ist gering.
• So investieren Sie: Börsengehandelte Fonds, die eine Mischung aus Vorzugsaktien besitzen, sind eine einfache Möglichkeit, sich einzukaufen. Drei Namen, die es wert sind, untersucht zu werden: iShares US-Bevorzugt (PFF, $37, 5,3% PowerShares bevorzugt (PGX, $14, 5,7%) und VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials (PFXF, $19, 6,3%. Zu den Dienstprogrammen, die konsistente Auszahlungen liefern sollten, gehören Amerikanischer Strom (AEP, $68, 3,6%) und Südliche Co. (SO, $45, 5,1%. AT&T (T, $35) und Kiplinger Dividend 15-Mitglied Verizon Communications (VZ, $48) Rendite 5,8% und 4,9%, bzw. In den letzten 10 Jahren, AT&T hat seine vierteljährliche Dividende jedes Jahr um 1 Cent erhöht. zum aktuellen Kurs von 50 Cent pro Aktie. Die Auszahlung von Verizon ist in den letzten Jahren um 1,25 Cent pro Jahr gestiegen. auf 59 Cent pro Aktie pro Quartal.

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Immobilieninvestmentfond

Illustration von Mathieu Persan

REITs brannten aus der Großen Rezession, da die sich erholende Wirtschaft und Tiefstzinssätze die Preise der kommerziellen, Industrie- und Wohnimmobilien, die die Unternehmen besitzen und verwalten. Aber der Anstieg der längerfristigen Zinsen zu Beginn dieses Jahres hat REITs hart getroffen. Der durchschnittliche Immobilien-Publikumsfonds ist 2018 um 8,3% gesunken. Das macht einige REITs zu attraktiven Schnäppchen. mit Renditen im Bereich von 4% bis 9%.

• Die Risiken: Höhere Zinssätze schaffen Konkurrenz für die Dividendenzahlungen der REITs und verteuern es für REIT-Manager, Kredite für den Kauf neuer Immobilien aufzunehmen. Aber wenn der Hintergrund für steigende Zinsen eine starke Wirtschaft ist, dies sollte die Immobilienmieten und damit die REIT-Einkommen und -Dividenden untermauern. Und wenn die Inflation mit der Wirtschaft steigt, Die Rolle von Immobilien als Inflationsschutz könnte Investoren anlocken. Die Aussichten für REITs variieren je nach den Märkten, in denen sie tätig sind. Es lohnt sich also, wählerisch zu sein – oder gut diversifiziert zu sein. Einige einzelhandelsorientierte REITs taumeln von der Verlagerung weg vom stationären Verkauf hin zum Online-Shopping. zum Beispiel.
• So investieren Sie: Das einfachste, Der kostengünstigste Weg ist der Besitz eines Indexfonds, der ein breit diversifiziertes Portfolio von REITs hält. Vanguard Immobilienindex-ETF (VNQ, 74 $, 3,8%), wie sein Cousin des Investmentfonds (VGSIX), besitzt Aktien von 185 REITs. Der ETF hat in den letzten 10 Jahren durchschnittlich 5,6% pro Jahr gewonnen, übertrifft die Rendite von 5,2% eines durchschnittlichen Immobilienfonds. Fidelity-Immobilieneinkommen (FRIFX, 4,4%) mischt REIT-Aktien mit immobilienbezogenen Unternehmensanleihen, Vorzugsaktien und hypothekenbesicherte Wertpapiere. Der Fonds hat in den letzten 10 Jahren annualisiert 7,8% zugelegt.

Unter einzelnen REITs, Immobilieneinkommen (Ö, $50, 5,3%) ist eine der Kip-Dividenden 15. Obwohl die meisten von Realtys 5, 200 Objekte sind Einzelhandelsgeschäfte, die Auslastung beträgt 98%. Die Firma scheut Einkaufszentren, Fokussierung stattdessen auf freistehende Gebäude, die Mieter wie Drogerien beherbergen, Convenience-Stores und Fitnesseinrichtungen. Wir mögen auch Monmouth Immobilieninvestition (MNR, $15, 4,5%). Es ist ein E-Commerce-Spiel:60 % des Umsatzes stammen aus Immobilien, die vom Paketzustell-Titan FedEx bewohnt werden.

Anleger, die bereit sind, ein höheres Risiko in Kauf zu nehmen, um höhere Renditen zu erzielen, könnten REITs in Betracht ziehen, die in gewerbliche oder private Hypotheken investieren. Eine Idee: iShares Hypothekenimmobilien begrenzt (REM, $42, 8,5%), die Anteile an einigen der größten Hypotheken-REIT-Fonds besitzt, einschließlich Annaly Capital Management und Starwood Property Trust.

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Geschlossene Fonds

Illustration von Mathieu Persan

Traditionelle Investmentfonds und börsengehandelte Fonds sind "offenes Ende", da es theoretisch keine Begrenzung für die Anzahl der Aktien gibt, die Sponsoren ausgeben können, um die Nachfrage der Anleger zu befriedigen. Im Gegensatz, geschlossene Fonds haben zu jedem Zeitpunkt eine bestimmte Anzahl von Aktien im Umlauf. CEFs beschaffen Kapital durch einen Börsengang über einen Börsengang. Fondsmanager verwenden das gesammelte Geld dann, um Aktien zu kaufen, Anleihen oder andere Anlagen. Wenn Manager erfolgreich sind, im Laufe der Zeit, der Wert der Vermögenswerte des Fonds soll steigen und der Wert der Anteile soll steigen. Der Tageskurs der CEF-Aktien ist jedoch eine Funktion der Anlegernachfrage – was bedeutet, dass der Aktienkurs jederzeit über oder unter dem Wert der Vermögenswerte pro Aktie gehandelt werden kann. Für viele Anleger ist Der Reiz besteht darin, zu kaufen, wenn Aktien unter dem Wert der Vermögenswerte gehandelt werden, d. h. Im Angebot.

• Die Risiken: Viele CEFs leihen sich Geld, um die Kaufkraft ihrer Investitionen zu stärken. Wenn die Investitionen bombardieren, dass Schulden Verluste vermehren können, den Aktienkurs eines Fonds ins Rutschen zu bringen. Das ist einer der Gründe, warum CEFs viele Untersuchungen erfordern. sagt John Cole Scott, Chief Investment Officer bei Closed End Fund Advisors, ein Spezialist für Fonds. „Du musst verstehen, was du besitzt, " einschließlich der Höhe der Kreditaufnahme, er sagt.
• So investieren Sie: Anleihen-CEFs sind beliebt, weil sie oft hohe Renditen aufweisen, um Investoren anzuziehen. Eine Idee, die es wert ist, untersucht zu werden: DoubleLine Income-Lösungen (DSL, $20, 8,9%). Der Fonds kann überall auf der Welt investieren, um hohe Erträge zu erzielen. Vor kurzem, Emerging-Markets-Anleihen machten 44 % des Vermögens aus und Junk-Bonds von Unternehmen machten 24 % aus. Die Duration des Fonds beträgt 5,4, und Aktien wurden kürzlich mit einem Abschlag von 5 % gehandelt. Der Anteil des geliehenen Geldes am Anlagevermögen – ein wichtiger Maßstab, der als Leverage Ratio bekannt ist – lag zuletzt bei 29 %, leicht über dem Durchschnitt von 25 % für steuerpflichtige geschlossene Rentenfonds.

Ein weiterer Go-Anywhere-Fonds, der in Betracht gezogen werden sollte, ist BlackRock Multi-Sector Income Trust (BIT, $17, 8,4% mit einer relativ geringen Duration von 2,8 und einer Leverage Ratio von 41 %. Die Aktien wurden kürzlich mit einem Abschlag von 12 % auf den Nettoinventarwert gehandelt.

Stephan Janachowski, Leiter der Finanzberatung Brouwer &Janachowski, schlägt eine andere CEF-bezogene Idee vor: RiverNorth/DoubleLine Strategic Income Fund (RNDLX, 4,6%). Dieser konventionelle Investmentfonds hatte kürzlich die Hälfte seines Vermögens in Aktien einzelner CEFs und den Rest in eine Mischung aus Anleihen investiert. Die Kaution, mit einer Dauer von 4,6, versucht, Chancen in CEFs zu nutzen, die mit Abschlägen gehandelt werden.

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Master Limited Partnerships

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MLPs, oft Spin-offs von Energieunternehmen, große Teile der Energieinfrastruktur des Landes betreiben, wie Ölpipelines, Erdgasaufbereitungsanlagen und Lagerhallen. Da sie den größten Teil ihres Cashflows an die Anleger weitergeben, Sie sind bei Einkommenssuchenden beliebt. Aber die MLP-Aktie brach im März ein, nachdem ein Steuerurteil der Federal Energy Regulatory Commission Befürchtungen aufkommen ließ, dass die Cashflows einiger Pipeline-Unternehmen beeinträchtigt werden könnten.

• Die Risiken: Analysten sagen, dass das FERC-Urteil auf viele MLPs keine oder nur geringe Auswirkungen haben wird. Aber der Umzug war ein weiterer Schlag für die Branche, die unter dem Absturz der Öl- und Erdgaspreise von Mitte 2014 bis Anfang 2016 litt. Analysten von JPMorgan Chase sagen, dass, obwohl die steigende US-Öl- und Gasproduktion eine gute Nachricht für Energieinfrastrukturunternehmen ist, ein harter Wettbewerb und die Unfähigkeit vieler MLPs, mehr Schulden aufzunehmen, könnten das Wachstum des Cashflows und die Auszahlung der Aktionäre für einige Akteure erschweren. Auch höhere Zinsen sorgen für Gegenwind. Und wegen der steuerlichen Probleme bei MLPs, Es ist klug, vor dem Kauf einen Steuerberater zu konsultieren.
• So investieren Sie: Trotz der Risiken, der Kurs der MLP-Aktie auf den niedrigsten Stand seit mindestens zwei Jahren, Investoren können jetzt ertragreiche Schnäppchen finden. Goldman Sachs empfiehlt Westliche Gaspartner (WIR S, $46, 7,9% die Erdgas und Öl für Anadarko Petroleum und andere Energieriesen transportiert und aufbereitet. Western, die von den Rocky Mountains nach Pennsylvania operiert, ist auf dem besten Weg, in diesem Jahr Auszahlungen von 3,83 US-Dollar pro Aktie und 2019 von 4,07 US-Dollar zu generieren, sagt Goldmann. JPMorgan gefällt Andevor Logistik (ANDX, $48, 8,4% die Öl- und Gaspipelines betreibt, Verarbeitungsanlagen, und Lagerzentren in den Regionen West und Mittelkontinent. Der MLP soll in diesem Jahr 3,90 US-Dollar pro Aktie und im Jahr 2019 4,15 US-Dollar auszahlen.

Zu den MLPs auf der Kaufliste des Maklerunternehmens Stifel gehören Green Plains-Partner (GPP, $18, 11,0%), das Lagertanks besitzt und betreibt, Terminals und andere Einrichtungen für Green Plains Inc., der weltweit zweitgrößte Eigentümer von Ethanol-Produktionsanlagen. Green Plains Partners ist ein Spiel gegen die steigende Exportnachfrage nach Ethanol auf Getreidebasis zur Beimischung mit Benzin in energiehungrigen Auslandsmärkten. einschließlich China, Indien und Brasilien. Stifel prognostiziert, dass die jährliche Auszahlung von Green Plains Partners an Investoren von 1,82 USD pro Aktie im Jahr 2017 auf 1,98 USD im Jahr 2018 und auf 2,09 USD im Jahr 2019 steigen wird.