Baron Global Advantage setzt viel auf Technologie

Sich ins Ausland zu wagen, um Aktien zu finden, ist in letzter Zeit schwieriger geworden. Aber Baron Globaler Vorteil (BGAFX) ist mit einer Mischung aus ausländischen und inländischen Aktien erfolgreich. Manager Alex Umansky und sein Team blicken über Grenzen und auf Unternehmen jeder Größe, in der Hoffnung, ein weiteres Amazon.com (AMZN) zu ergattern, Alibaba (BABA) oder Facebook (FB), einige der herausragenden in einer maßgeschneiderten sammlung von, zuletzt gezählt, 45 Aktien.

Um das investierbare Universum etwas einzugrenzen, Die Manager stellen sich eine Reihe einfacher Fragen:Kann dieses Unternehmen seinen Marktwert (Aktienkurs mal ausstehende Aktien) verfünf- oder verzehnfachen? Glauben sie an das Management-Team? Kann es eine bedeutungsvolle und attraktive Marke schaffen?

Der Fonds richtet sich an Unternehmen, die einen wachsenden Markt erschließen, dominieren und dann angrenzende Geschäfte angehen. Amazonas, die zweitgrößte Beteiligung des Fonds, fast 5 % des Vermögens ausmacht, ist ein Paradebeispiel. Der E-Commerce-Riese baute seine Marke durch den Verkauf und Versand von Büchern auf, ist aber jetzt ein „Allesgeschäft, ” zuletzt mit dem Kauf der Online-Apotheke PillPack den Arzneimitteleinzelhandel gestört hat, sagt Umanski.

Für globalen Vorteil, Wetten auf die Zukunft sind wichtiger als das Sammeln von Dividenden in der Gegenwart. „Wir suchen nach Unternehmen, die aggressiv in Wachstum investieren, keine Barauszahlung an die Aktionäre, “ sagt Umanski. Die größte Wette des Fonds liegt auf Technologieaktien, die 53 % des Portfolios ausmachen. Top-Holding Naspers ist ein südafrikanisches Internet- und Medienunternehmen mit einer großen Beteiligung an Tencent, Chinas Internet-Dienstleister. Etwa 13 % des Portfolios sind in chinesische Firmen investiert, einschließlich CTrip.com, bekannt als die Priceline von China.

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Die Kaution, im April 2012 gestartet, kann volatil sein. Im Jahr 2016, es verlor 1,2%, verglichen mit einem Zuwachs von 3,3 % für seine Benchmark, der MSCI All Country World Growth-Index. Die unerwarteten Ergebnisse der US-Präsidentschaftswahlen sorgten bei mehreren US-Wachstumsunternehmen des Fonds für Volatilität, da die Anleger vorübergehend zu defensiveren Namen wechselten. Die Rhetorik der Kampagne über den Welthandel führte zu zweistelligen Verlusten bei in China ansässigen Aktien. Der Fonds erholte sich 2017 mit einer Rendite von 49,6 %. 99% vergleichbarer Fonds schlagen. Global Advantage ist der Top-Performer in seiner Kategorie in den letzten 12 Monaten.