Können nachhaltige Anleihen die Welt retten?

Anleihen scheinen darauf ausgelegt zu sein, die Augen der Anleger glasig zu machen. Erträge, Fälligkeiten und Kreditratings sind nicht der Stoff für Cocktailpartys. Aber eine schnell wachsende Kategorie von festverzinslichen Anlagen verspricht, dies zu ändern. die Umwandlung von langweiligen Anleihen in ein Vehikel für die Unternehmensführung, sozialen und ökologischen Wandel.

Zu diesen „nachhaltigen“ Rentenfonds zählen breit diversifizierte Indexfonds, die Anleihen von Emittenten mit soliden ökologischen, Sozial- und Governance-Praktiken (ESG); aktiv verwaltete Fonds, die mit Unternehmens- und kommunalen Emittenten zusammenarbeiten, um ESG-bezogene Projekte zu finanzieren; und speziellere Angebote, wie Fonds, die umweltorientierte „grüne“ Anleihen kaufen.

Die Zahl nachhaltiger Rentenfonds ist schnell gewachsen, da die Anleger die potenziellen Auswirkungen des Klimawandels auf Kredite erkennen. Produktsicherheit und andere ESG-Risiken. Ende 2018 gab es 58 steuerpflichtige nachhaltige Rentenfonds, gegenüber 34 ein Jahr zuvor, laut dem Investment-Research-Unternehmen Morningstar, und sie decken den festverzinslichen Bereich von ultrakurzfristigen bis hin zu Schwellenmarktanleihen ab.

Diese Fonds sind nicht nur Wohlfühl-Anlagen. Die Ausrichtung eines festverzinslichen Portfolios auf Anleihen, die bei ESG-Kennzahlen gut abschneiden, führt im Allgemeinen zu höheren Renditen. laut einem Bericht von Barclays aus dem Jahr 2018.

Kennen Sie die Risiken

Diese Fonds können Anleger jedoch auch vor Herausforderungen stellen. Manche investieren in kleine Emissionen, die schwer zu handeln sind, Anleger werden daher die Gewissheit wünschen, dass der Manager im Umgang mit Liquiditätsrisiken versiert ist. Was ist mehr, ESG-Scoring ist komplex, und Methoden variieren von einem Forschungsunternehmen zum nächsten.

Die Einschätzung von ESG-Risiken kann für Anleiheinvestoren besonders heikel sein. Umweltrisiken, die für eine einjährige Anleihe minimal sein können, zum Beispiel, kann für eine 30-jährige Anleihe kritisch sein, sagt Henry Schilling, Gründer und Forschungsleiter bei Sustainable Research and Analysis, in New York City.

Diese Fonds müssen nicht teuer oder komplex sein. Kostengünstig, breit diversifizierte Rentenfonds, die Indizes nachbilden, die sich aus ESG-Leadern zusammensetzen, darunter der Fidelity Sustainability Bond Index Fund und der iShares ESG US Aggregate Bond Exchange Traded Fund, beide sind letztes Jahr auf den Markt gekommen.

Andere Fonds verfolgen einen aktiveren Ansatz und arbeiten direkt mit Emittenten zusammen. Im Fonds TIAA-CREF Social Choice Bond Etwa zwei Drittel des Vermögens entfallen auf Anleihen von ESG-Führungskräften, während sich etwa ein Drittel auf Impact Investing konzentriert – auf der Suche nach messbaren Veränderungen neben finanzieller Rendite. Dieser Ansatz ermöglicht es dem Fonds, mit einigen Emittenten zusammenzuarbeiten, die die standardmäßigen ESG-Prüfungen möglicherweise nicht bestehen. sagt Stephen Liberatore, der Fondsmanager. Der Fonds würde die Unternehmensanleihen des Versorgungsunternehmens Exelon nicht kaufen. zum Beispiel, wegen seines Kernkraftbetriebs, er sagt, Es hat jedoch mit Exelons Tochtergesellschaft für erneuerbare Energien zusammengearbeitet, um in Anleihen zu investieren, die Windparks finanzieren.

Anleger mit ökologischem Fokus könnten auch Green Bond Funds in Betracht ziehen, die Anleihen halten, die Projekte mit Umwelt- oder Klimavorteilen finanzieren. Der iShares Global Green Bond ETF, letztes Jahr ins Leben gerufen, hält US-amerikanische und internationale grüne Anleihen mit Investment-Grade-Rating und sichert Währungsschwankungen ab, um den Anlegern eine reibungslosere Fahrt zu ermöglichen. Lesen Sie den Prospekt eines Fonds, Jahresberichte und Managerkommentare, um die Nachhaltigkeitsstrategie zu verstehen. Einige Fonds integrieren ESG-Kriterien vollständig in jeden Aspekt ihres Anlageprozesses, während für andere, ESG ist nur einer von vielen Faktoren, die berücksichtigt werden. In vielen Fällen, „Es gibt sehr wenig Offenlegung über die tatsächlichen Auswirkungen, “, sagt Schilling. Aber einige Fonds, einschließlich des iShares Green Bond ETF und TIAA-CREF Social Choice Bond, Erstellung von Wirkungsberichten, die ihre Investitionen in Energieeinsparungen umwandeln, CO2-Emissionen vermieden und andere messbare Ergebnisse.

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