Den Dow Jones Industrial Average verstehen und spielen

Neben der Branchenvielfalt des Dow, eine weitere Diversifizierung wird durch die multinationalen Tätigkeiten seiner Mitgliedsgruppen gewährleistet. Dies bedeutet, dass Anleger ein indirektes Engagement in den internationalen Märkten eingehen können, und nutzen Sie die globale Diversifikation der Unternehmen im Index, um sich gegen die negativen Auswirkungen einer schwachen US-Wirtschaft abzusichern. Außerdem, Die Unternehmen, aus denen der Dow besteht, erwirtschaften jedes Jahr einen erheblichen Umsatz. Dies trägt dazu bei, das Geschäftsrisiko der Unternehmen, aus denen der Index besteht, zu reduzieren.

Kritik am Dow Jones Industrial Average

Während der DJIA viele hervorragende Eigenschaften hat, Einer seiner größten Kritikpunkte ist die Tatsache, dass es sich um einen preisgewichteten Index handelt. Das bedeutet, dass jedes Unternehmen anhand seines Aktienkurses gewichtet wird. Im Vergleich, Die meisten Unternehmen, aus denen ein Index besteht, werden nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet. Der S&P 500, ein Index, der sich in vielerlei Hinsicht vom DJIA unterscheidet, ist ein gutes Beispiel dafür.

Wie Sie vermuten können, es würde einen signifikanten Unterschied in der Gewichtung der Unternehmen im Dow geben, wenn das Indexkomitee die Marktkapitalisierung anstelle des Aktienkurses verwenden würde, um den Index-Proxy zu strukturieren. Das gesagt, es gibt wirklich nichts, was einen preisgewichteten Index einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index unterlegen ist, oder sogar ein gleichgewichteter Index oder ein umsatzgewichteter Index. Dies liegt daran, dass die idiosynkratische Natur jeder Indexkonstruktionsmethodik viele Stärken und Schwächen aufweist, die es schwierig machen, einen Konsens über die beste zu verwendende Methodik zu erzielen.

Eine wichtige Unterscheidung zwischen Risiko und Volatilität

Bei der Analyse der Leistung des Dow, Es ist wichtig zu bedenken, dass er von einigen als volatiler Index angesehen wird. Deswegen, Viele Anlageexperten werden normalerweise nicht empfehlen, in Produkte zu investieren, die den DJIA nachbilden. Das gesagt, Es besteht ein erheblicher Unterschied zwischen dem Geschäftsrisiko der Unternehmen, aus denen der Dow besteht, und der Volatilität des Index. Dies liegt daran, dass die Unternehmen, aus denen sich der DJIA zusammensetzt, 30 der etabliertesten Unternehmen der Welt repräsentieren. Deswegen, Ihr Geschäftsrisiko ist relativ gering, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass sie in Konkurs gehen.

Nichtsdestotrotz, Der Aktienkurs dieser Unternehmen kann über kurze Zeiträume stark schwanken. Als Ergebnis, Anlageprodukte, die die Wertentwicklung des Dow nachbilden, können kurzfristig erhebliche Gewinne und Verluste erzielen.

Alte Anlagestrategien für neue Investoren

Anleger müssen verstehen, dass das Potenzial für extreme Verluste besteht, wenn sie in Produkte investieren, die an den Dow gebunden sind. Deswegen, Die folgenden Strategien sind nichts für unerfahrene Anleger, die einen "investieren und vergessen"-Ansatz verwenden möchten. Das gesagt, Es gibt eine Vielzahl von Strategien, die Sie verwenden können, die den Strategien der meisten Finanzberater überlegen sind. Jedoch, diese Strategien erfordern auch eine Änderung der Philosophie, von der einfachen Buy-and-Hold-Mentalität bis hin zu Strategien mit einem viel kürzeren Zeithorizont. Zu diesen Strategien gehören:

Schützender Put

Eine schützende Put-Strategie besteht aus einer Long-Position in einem Dow Exchange Traded Fund (ETF) und dem Kauf von Put-Optionen auf denselben zugrunde liegenden ETF. Diese Strategie wird sich auszahlen, wenn der DJIA steigt, und schützt Ihre Investition, wenn der DJIA ausfällt.

Leerverkauf

Im Gegensatz, Anleger können eine schützende Leerverkaufsstrategie implementieren, indem sie den Dow ETF leer verkaufen und Call-Optionen auf denselben zugrunde liegenden ETF kaufen. Diese Strategie zahlt sich aus, wenn der DJIA sinkt und schützt Ihre Investition, wenn der DJIA steigt.

Überdachter Anruf

Schließlich, Anleger können eine bescheidene Prämie zusätzlich zu einer Long-Position im Dow-ETF erzielen, indem sie eine Covered Call-Strategie implementieren. Diese Strategie beinhaltet den Kauf des DJIA ETF und den Verkauf von Call-Optionen auf denselben zugrunde liegenden ETF. Diese Strategie wird profitieren, wenn der Dow relativ flach bleibt, und den Ausübungspreis der verkauften Call-Optionen nicht überschreitet. Das gesagt, es gibt keinen Schutz vor Verlusten durch eine Covered-Call-Strategie, Anleger müssen daher zuversichtlich sein, dass der Dow stabil bleibt, bevor sie diese Strategie umsetzen.

Der Vorteil dieser Strategien besteht darin, dass Anleger den Risikobetrag auswählen können, den sie eingehen möchten. oder die zusätzliche Prämie, die sie erhalten möchten, indem sie den Ausübungspreis für die von ihnen verwendeten Put- oder Call-Optionen festlegen. Wie Sie an diesen Beispielen sehen können, Derivate können verwendet werden, um das Verlustrisiko einer Anlage zu mindern oder zu eliminieren, und sie können verwendet werden, um eine bescheidene risikofreie Rendite zu erzielen. Allein aufgrund dieser Strategien Es sollte klar sein, dass derivative Instrumente keine „finanziellen Massenvernichtungswaffen“ sind – zumindest nicht, wenn sie von kompetenten Anlegern angemessen eingesetzt werden.

Top Ten

Diese Strategie besteht darin, gleiche Beträge in die 10 Aktien des DJIA mit der höchsten Dividendenrendite zu Beginn eines Jahres zu investieren, und halten sie bis zum Jahresende, zu diesem Zeitpunkt verkauft der Investor die Aktien des Jahres und setzt den Erlös in die neuen Aktien für das kommende Jahr ein. Diese Strategie hat im Laufe der Zeit im Allgemeinen zu günstigen Ergebnissen geführt.

Prognose des Dow

Jetzt, da Ihr Fokus auf dem Dow liegt, und Sie kennen die Art des Anlagevehikels, das Sie verwenden sollten, und die geeignete Anlagestrategie für jede Art von Marktumfeld, Die nächsten beiden Fragen, die Sie sich stellen sollten, sind:"Wie kann ich feststellen, ob das aktuelle Niveau des DJIA unterbewertet ist, fair bewertet oder überbewertet, und wie kann ich feststellen, in welche Richtung sich der DJIA wahrscheinlich bewegen wird?"

Bedauerlicherweise, Es gibt keine sichere Möglichkeit, die zukünftige Richtung der Märkte vorherzusagen. Jedoch, Anleger können die Prämien im Zusammenhang mit den an den Dow ETF gebundenen Optionen beurteilen, um die aktuelle Einschätzung der erwarteten Marktvolatilität abzuschätzen. Diese Bestimmung sollte auf den Kosten der Optionen basieren, wobei höhere Optionsprämien auf eine höhere implizite Volatilität des Marktes hinweisen.

Zusätzlich, Anleger können die Kosten der an den Dow gebundenen Optionen verwenden, um den Break-Even-Betrag des DJIA ETF zu bestimmen. Durch die Verwendung dieser Ansätze, Anleger können feststellen, ob das aktuelle Risiko des Dow eine Marktbeteiligung verdient. Außerdem, wenn Sie bereit sind, sich die Zeit zu nehmen, die historische Spanne der Aktienkurse zu analysieren, die mit den Komponenten des Dow verbunden sind, und dann die Marktmultiplikatoren der Unternehmen, aus denen der Dow besteht, überprüfen, Sie sollten in der Lage sein, das Bewertungsniveau des Index genau abzuschätzen, und deshalb, seine potenzielle Volatilität.

Schließlich, mit diesem Ansatz, Sie sollten auch in der Lage sein, die Trendrichtung des Dow abzuschätzen, die geeignete Strategie und das Risiko und den potenziellen Gewinn, den Sie über Ihren Anlagehorizont erzielen können.

Die Quintessenz

Es gibt eine Strategie für den Handel mit dem Dow Jones Industrial Average für Anleger jeder Überzeugung. von Anfängern mit begrenztem Kapital bis hin zu aggressiven Händlern und vermögenden Privatpersonen mit großen Kapitalpools. Privatanleger, die ihr Anlagewissen erweitern möchten, um mehr praktische Anlageerfahrung zu sammeln und die Kontrolle über ihre persönlichen Anlageverantwortungen zu übernehmen, sollten Sie in Erwägung ziehen, in einen ETF zu investieren, der an den Dow Jones Industrial Average gebunden ist. (Für die entsprechende Lektüre, siehe "Was misst der Dow Jones Industrial Average?")