Handel mit Investmentfonds für Anfänger

Der Kauf von Anteilen an Investmentfonds kann für Anfänger einschüchternd sein. Es stehen enorme Mittel zur Verfügung, alle mit unterschiedlichen Anlagestrategien und Anlagegruppen. Der Handel mit Aktien von Investmentfonds unterscheidet sich vom Handel mit Aktien oder Exchange Traded Funds (ETFs). Die Gebühren für Investmentfonds können kompliziert sein. Es ist wichtig, diese Gebühren zu verstehen, da sie einen großen Einfluss auf die Wertentwicklung von Anlagen in einem Fonds haben.

Was sind Investmentfonds?

Ein Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die Geld von vielen Anlegern nimmt und in einem großen Topf zusammenfasst. Der professionelle Manager des Fonds investiert das Geld in verschiedene Arten von Vermögenswerten, einschließlich Aktien, Fesseln, Waren, und sogar Immobilien. Ein Anleger kauft Anteile des Investmentfonds. Diese Anteile stellen eine Eigentumsbeteiligung an einem Teil der Vermögenswerte des Fonds dar. Investmentfonds sind für längerfristige Anleger konzipiert und sollten aufgrund ihrer Gebührenstrukturen nicht häufig gehandelt werden.

Investmentfonds sind für Anleger oft attraktiv, weil sie breit diversifiziert sind. Diversifikation hilft, das Risiko einer Anlage zu minimieren. Anstatt jede Art von Vermögenswerten, die in ein Portfolio aufgenommen werden sollen, zu recherchieren und individuell zu entscheiden, Investmentfonds bieten ein einziges umfassendes Anlageinstrument. Einige Investmentfonds können Tausende von verschiedenen Beteiligungen haben. Auch Investmentfonds sind sehr liquide. Es ist einfach, Anteile an Investmentfonds zu kaufen und zurückzugeben.

Es gibt eine Vielzahl von Investmentfonds zu berücksichtigen. Einige der wichtigsten Fondstypen sind Rentenfonds, Aktienfonds, Mischfonds, und Indexfonds.

Rentenfonds halten festverzinsliche Wertpapiere als Vermögenswerte. Diese Anleihen zahlen ihren Inhabern regelmäßige Zinsen. Der Investmentfonds schüttet diese Zinsen an die Inhaber von Investmentfonds aus.

Aktienfonds investieren in Aktien verschiedener Unternehmen. Aktienfonds versuchen hauptsächlich von der Wertsteigerung der Aktien im Laufe der Zeit zu profitieren, sowie Dividendenzahlungen. Aktienfonds haben oft eine Strategie, in Unternehmen basierend auf ihrer Marktkapitalisierung zu investieren, der gesamte Dollarwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Zum Beispiel, Large-Cap-Aktien werden als Aktien mit einer Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden US-Dollar definiert. Aktienfonds können sich auf große, Mid- oder Small-Cap-Aktien. Small-Cap-Fonds haben tendenziell eine höhere Volatilität als Large-Cap-Fonds.

Mischfonds halten eine Mischung aus Anleihen und Aktien. Die Aufteilung auf Aktien und Anleihen dieser Fonds variiert je nach Fondsstrategie. Indexfonds bilden die Wertentwicklung eines Index wie des S&P 500 nach. Diese Fonds werden passiv verwaltet. Sie halten ähnliche Vermögenswerte wie der nachgebildete Index. Die Gebühren für diese Art von Fonds sind aufgrund des seltenen Vermögensumschlags und der passiven Verwaltung niedriger.

Wie Investmentfonds handeln

Die Mechanismen des Handels mit Investmentfonds unterscheiden sich von denen von ETFs und Aktien. Investmentfonds erfordern Mindestinvestitionen von 1 USD, 000 bis $5, 000, im Gegensatz zu Aktien und ETFs, bei denen die Mindestanlage eine Aktie beträgt. Investmentfonds werden nur einmal täglich nach Börsenschluss gehandelt. Aktien und ETFs können zu jedem Zeitpunkt des Handelstages gehandelt werden.

Der Preis für die Anteile eines Investmentfonds wird durch den nach Börsenschluss berechneten Nettoinventarwert (NAV) bestimmt. Der NAV wird berechnet, indem der Gesamtwert aller Vermögenswerte im Portfolio geteilt wird, abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten, nach der Anzahl der ausstehenden Aktien. Dies ist anders als bei Aktien und ETFs, wobei die Preise während des Handelstages schwanken.

Ein Anleger kauft oder gibt Investmentfondsanteile direkt vom Fonds selbst zurück. Dies ist anders als bei Aktien und ETFs, wobei die Gegenpartei beim Kauf oder Verkauf einer Aktie ein anderer Marktteilnehmer ist. Investmentfonds erheben unterschiedliche Gebühren für den Kauf oder die Rücknahme von Anteilen.

Gebühren und Gebühren von Investmentfonds

Für Anleger ist es wichtig, die Art der Gebühren und Kosten zu verstehen, die mit dem Kauf und der Rücknahme von Investmentfondsanteilen verbunden sind. Diese Gebühren variieren stark und können einen dramatischen Einfluss auf die Wertentwicklung einer Anlage in den Fonds haben.

Einige Investmentfonds erheben Ladegebühren beim Kauf oder bei der Rückgabe von Fondsanteilen. Die Belastung ist vergleichbar mit der Provision, die beim Kauf oder Verkauf einer Aktie gezahlt wird. Die Aufladegebühr entschädigt den Verkaufsvermittler für die Zeit und das Know-how bei der Auswahl des Fonds für den Anleger. Die Ladegebühren können zwischen 4 % und 8 % des in den Fonds investierten Betrags betragen. Beim erstmaligen Kauf von Fondsanteilen wird ein Ausgabeaufschlag erhoben.

Eine Back-End-Last, auch als aufgeschobene Verkaufsgebühr bezeichnet, wird belastet, wenn die Fondsanteile nach dem erstmaligen Erwerb innerhalb eines bestimmten Zeitraums veräußert werden. Die Back-End-Last ist in der Regel im ersten Jahr nach dem Kauf der Aktien höher, sinkt dann aber jedes Jahr. Zum Beispiel, ein Fonds kann 6% berechnen, wenn Anteile im ersten Jahr des Besitzes zurückgenommen werden, und dann kann sie diese Gebühr bis zum sechsten Jahr, in dem keine Gebühr erhoben wird, um 1 % jedes Jahr reduzieren.

Eine Level-Load-Gebühr ist eine jährliche Gebühr, die vom Vermögen eines Fonds abgezogen wird, um die Vertriebs- und Marketingkosten des Fonds zu bezahlen. Diese Gebühren werden auch als 12b-1-Gebühren bezeichnet. Sie sind ein fester Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds. Vor allem, 12b-1 Gebühren gelten als Teil der Kostenquote für einen Fonds.

Die Kostenquote beinhaltet laufende Gebühren und Aufwendungen für den Fonds. Die Kostenquoten können stark variieren, betragen jedoch im Allgemeinen 0,5 bis 1,25%. Passiv verwaltete Fonds, wie Indexfonds, haben in der Regel niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete Fonds. Passive Fonds haben einen geringeren Umschlag in ihren Beständen. Sie versuchen nicht, einen Referenzindex zu übertreffen, aber versuche es einfach zu duplizieren, und müssen den Fondsmanager somit nicht für seine Expertise bei der Auswahl von Anlagevermögen entschädigen.

Ladegebühren und Kostenquoten können die Anlageperformance erheblich beeinträchtigen. Fonds, die Belastungen berechnen, müssen ihren Vergleichsindex oder ähnliche Fonds übertreffen, um die Gebühren zu rechtfertigen. Viele Studien zeigen, dass Load-Fonds oft nicht besser abschneiden als ihre Gegenstücke ohne Load. Daher, Für die meisten Anleger macht es wenig Sinn, Anteile an einem Fonds mit Überschuss zu kaufen. Ähnlich, Fonds mit höheren Kostenquoten schneiden auch tendenziell schlechter ab als Fonds mit niedrigen Kosten.

Da ihre höheren Ausgaben die Renditen schmälern, aktiv gemanagte Investmentfonds haben als Gruppe manchmal einen schlechten Ruf. Aber viele internationale Märkte (insbesondere die Schwellenländer) sind für Direktinvestitionen einfach zu schwierig – sie sind nicht sehr liquide oder anlegerfreundlich – und haben keinen umfassenden Index, dem sie folgen können. In diesem Fall, Es lohnt sich, einen professionellen Manager zu haben, der all die Komplexitäten meistert, und für wen es sich lohnt, eine aktive Gebühr zu zahlen.

Risikotoleranz und Anlageziele

Der erste Schritt bei der Bestimmung der Eignung eines Anlageprodukts besteht darin, die Risikotoleranz zu beurteilen. Dies ist die Fähigkeit und der Wille, Risiken im Gegenzug für die Möglichkeit höherer Renditen einzugehen. Obwohl Investmentfonds oft als eine der sichersten Anlagen auf dem Markt gelten, Bestimmte Arten von Investmentfonds sind nicht für diejenigen geeignet, deren Hauptziel darin besteht, Verluste um jeden Preis zu vermeiden. Aggressive Aktienfonds, zum Beispiel, sind nicht für Anleger mit sehr geringer Risikotoleranz geeignet. Ähnlich, Einige Hochzinsanleihenfonds können auch zu riskant sein, wenn sie in niedrig bewertete oder Junk-Bonds investieren, um höhere Renditen zu erzielen.

Ihre spezifischen Anlageziele sind die zweitwichtigste Überlegung bei der Beurteilung der Eignung von Investmentfonds, wodurch einige Investmentfonds besser geeignet sind als andere.

Für einen Investor, dessen Hauptziel der Kapitalerhalt ist, was bedeutet, dass sie bereit ist, niedrigere Gewinne zu akzeptieren, wenn sie weiß, dass ihre anfängliche Investition sicher ist, risikoreiche Fonds passen nicht. Dieser Anlegertyp hat eine sehr geringe Risikotoleranz und sollte die meisten Aktienfonds und viele aggressivere Rentenfonds meiden. Stattdessen, Suchen Sie nach Rentenfonds, die nur in hoch bewertete Staats- oder Unternehmensanleihen oder Geldmarktfonds investieren.

Wenn das Hauptziel eines Anlegers darin besteht, hohe Renditen zu erzielen, Sie sind wahrscheinlich bereit, mehr Risiken einzugehen. In diesem Fall, Hochverzinsliche Aktien- und Rentenfonds können eine ausgezeichnete Wahl sein. Obwohl das Verlustpotenzial größer ist, Diese Fonds verfügen über professionelle Manager, die mit größerer Wahrscheinlichkeit als der durchschnittliche Kleinanleger erhebliche Gewinne durch den Kauf und Verkauf von Spitzenaktien und riskanten Schuldtiteln erzielen. Anleger, die ihr Vermögen aggressiv vermehren möchten, sind für Geldmarktfonds und andere hochstabile Produkte nicht gut geeignet, da die Rendite oft nicht viel höher ist als die Inflation.

Einkommen oder Wachstum?

Investmentfonds erwirtschaften zwei Arten von Erträgen:Kapitalgewinne und Dividenden. Der von einem Fonds erwirtschaftete Nettogewinn muss zwar mindestens einmal im Jahr an die Anteilinhaber weitergegeben werden, die Häufigkeit, mit der verschiedene Fonds Ausschüttungen vornehmen, variiert stark.

Wenn Sie langfristig Vermögen aufbauen möchten und kein sofortiges Einkommen erzielen möchten, Fonds, die sich auf Wachstumswerte konzentrieren und eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen, sind am besten geeignet, da sie im Allgemeinen geringere Kosten verursachen und eine geringere Steuerbelastung haben als andere Fondsarten.

Wenn, stattdessen, Sie möchten mit Ihrer Investition ein regelmäßiges Einkommen erzielen, Dividendenfonds sind eine ausgezeichnete Wahl. Diese Fonds investieren in eine Vielzahl von dividendenberechtigten Aktien und verzinslichen Anleihen und zahlen mindestens jährlich, oft aber viertel- oder halbjährlich, Dividenden aus. Obwohl aktienlastige Fonds riskanter sind, Diese Arten von Mischfonds gibt es in einer Reihe von Aktien-zu-Anleihen-Verhältnissen.

Steuerstrategie

Bei der Beurteilung der Eignung von Investmentfonds, Es ist wichtig, die Steuern zu berücksichtigen. Abhängig von der aktuellen finanziellen Situation eines Investors, Einkünfte aus Investmentfonds können schwerwiegende Auswirkungen auf die jährliche Steuerpflicht eines Anlegers haben. Je mehr Einkommen Sie in einem bestimmten Jahr verdienen, desto höher sind Ihre gewöhnlichen Einkommens- und Kapitalertragsteuerklassen.

Dividendenfonds sind eine schlechte Wahl für diejenigen, die ihre Steuerschuld minimieren möchten. Obwohl Fonds, die eine langfristige Anlagestrategie verfolgen, qualifizierte Dividenden zahlen können, die mit dem niedrigeren Kapitalertragssatz besteuert werden, Dividendenzahlungen erhöhen das steuerpflichtige Einkommen eines Anlegers für das Jahr. Am besten wählen Sie Fonds, die stärker auf langfristige Kapitalgewinne ausgerichtet sind und auf Dividendenaktien oder verzinsliche Unternehmensanleihen verzichten.

Fonds, die in steuerfreie Staats- oder Kommunalanleihen investieren, generieren Zinsen, die nicht der Bundeseinkommensteuer unterliegen. So, Diese Produkte können eine gute Wahl sein. Jedoch, nicht alle steuerfreien Anleihen sind vollständig steuerfrei, Überprüfen Sie daher, ob diese Einnahmen staatlichen oder lokalen Steuern unterliegen.

Viele Fonds bieten Produkte an, die mit dem spezifischen Ziel der Steuereffizienz verwaltet werden. Diese Fonds verfolgen eine Buy-and-Hold-Strategie und verzichten auf Dividenden- oder Zinspapiere. Sie kommen in verschiedenen Formen vor, Daher ist es wichtig, bei der Suche nach einem steuereffizienten Fonds die Risikotoleranz und die Anlageziele zu berücksichtigen.

Es gibt viele Kennzahlen, die Sie studieren müssen, bevor Sie sich für eine Investition in einen Investmentfonds entscheiden. Der Investmentfonds-Rater Morningstar (MORN) bietet eine großartige Website zur Analyse von Fonds und bietet Details zu Fonds, einschließlich Details zu ihrer Vermögensallokation und der Mischung zwischen Aktien, Fesseln, Kasse, und alle alternativen Vermögenswerte, die gehalten werden können. Es hat auch die Anlagestilbox populär gemacht, die einen Fonds nach der Marktkapitalisierung aufteilt, auf die er sich konzentriert (kleine, Mitte, und Large Cap) und Anlagestil (Value, Wachstum, oder mischen, eine Mischung aus Wert und Wachstum). Andere Schlüsselkategorien umfassen Folgendes:

• Kostenquoten eines Fonds
• Ein Überblick über seine Beteiligungen
• Biografische Angaben des Managementteams
• Wie stark seine Stewardship-Fähigkeiten sind
• Wie lange ist es her

Damit ein Fonds ein Kauf ist, es sollte eine Mischung aus folgenden Eigenschaften aufweisen:eine hervorragende langfristige (nicht kurzfristige) Erfolgsbilanz, eine im Vergleich zur Peergroup relativ niedrige Gebühr erheben, investieren mit einem konsequenten Ansatz auf Basis der Style Box und verfügen über ein langjähriges Management-Team. Morningstar fasst all diese Kennzahlen in einer Sternebewertung zusammen. Dies ist ein guter Ausgangspunkt, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie stark ein Investmentfonds war. Jedoch, Beachten Sie, dass die Bewertung rückwärtsgerichtet ist.

Anlagestrategien

Privatanleger können nach Investmentfonds suchen, die einer bestimmten Anlagestrategie folgen, die der Anleger bevorzugt, oder wenden Sie selbst eine Anlagestrategie an, indem Sie Anteile an Fonds erwerben, die den Kriterien einer gewählten Strategie entsprechen.

Value-Investing

Wert investieren, durch den legendären Investor Benjamin Graham in den 1930er Jahren populär gemacht, ist einer der etabliertesten, weit verbreitete und angesehene Anlagestrategien für den Aktienmarkt. Aktienkäufe während der Weltwirtschaftskrise Graham konzentrierte sich darauf, Unternehmen mit echtem Wert zu identifizieren, deren Aktienkurse entweder unterbewertet oder zumindest nicht überhöht waren und daher nicht so leicht für einen dramatischen Rückgang anfällig waren.

Die klassische Value-Investing-Kennzahl, die verwendet wird, um unterbewertete Aktien zu identifizieren, ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B). Value-Investoren bevorzugen ein KGV von mindestens unter 3, und idealerweise unter 1. da das durchschnittliche KGV zwischen Sektoren und Branchen stark variieren kann, Analysten bewerten das KGV eines Unternehmens im Allgemeinen im Verhältnis zu dem vergleichbarer Unternehmen, die im selben Geschäft tätig sind.

Während Investmentfonds selbst technisch gesehen keine P/B-Verhältnisse haben, das durchschnittliche gewichtete KGV für die Aktien, die ein Investmentfonds in seinem Portfolio hält, finden Sie auf verschiedenen Informationsseiten für Investmentfonds, wie Morningstar.com. Es gibt hunderte, wenn nicht Tausende, von Investmentfonds, die sich als Value-Fonds identifizieren, oder die in ihren Beschreibungen angeben, dass Value-Investment-Prinzipien die Aktienauswahl des Fondsmanagers leiten.

Value Investing geht über die reine Betrachtung des KGV eines Unternehmens hinaus. Der Wert eines Unternehmens kann in Form starker Cashflows und relativ geringer Schulden bestehen. Eine weitere Wertquelle sind die spezifischen Produkte und Dienstleistungen, die ein Unternehmen anbietet. und wie sie voraussichtlich auf dem Markt funktionieren werden.

Wiedererkennung von Markennamen, obwohl nicht genau in Dollar und Cent messbar, einen potenziellen Wert für ein Unternehmen darstellt, und ein Bezugspunkt für die Schlussfolgerung, dass der Marktpreis der Aktie eines Unternehmens im Vergleich zum wahren Wert des Unternehmens und seiner Geschäftstätigkeit derzeit unterbewertet ist. Praktisch jeder Vorteil, den ein Unternehmen gegenüber seinen Mitbewerbern oder innerhalb der Gesamtwirtschaft hat, bietet eine Wertquelle. Value-Investoren werden wahrscheinlich die relativen Werte der einzelnen Aktien, aus denen das Portfolio eines Investmentfonds besteht, genau unter die Lupe nehmen.

Konträre Investitionen

Widersprüchliche Anleger gehen gegen die vorherrschende Marktstimmung oder den vorherrschenden Trend. Ein klassisches Beispiel für konträre Investitionen sind Leerverkäufe, oder zumindest den Kauf vermeiden, die Aktien einer Branche, wenn Investmentanalysten auf der ganzen Linie praktisch alle überdurchschnittliche Gewinne für Unternehmen prognostizieren, die in der angegebenen Branche tätig sind. Zusamenfassend, Contrarians kaufen oft das, was die Mehrheit der Anleger verkauft, und verkaufen, was die Mehrheit der Anleger kauft.

Da konträre Anleger typischerweise Aktien kaufen, die in Ungnade gefallen sind oder deren Kurse gefallen sind, Contrarian Investing kann als ähnlich wie Value Investing angesehen werden. Jedoch, Contrarian Trading-Strategien werden in der Regel stärker von Marktstimmungsfaktoren als von Value-Investment-Strategien bestimmt und verlassen sich weniger auf spezifische fundamentale Analysekennzahlen wie das KGV.

Contrarian Investing wird oft so missverstanden, dass es einfach darin besteht, Aktien oder Fonds zu verkaufen, die steigen, und Aktien oder Fonds zu kaufen, die fallen. aber das ist eine irreführende Vereinfachung. Contrarians widersprechen oft eher den vorherrschenden Meinungen als den vorherrschenden Preistrends. Ein konträrer Schritt besteht darin, in eine Aktie oder einen Fonds zu kaufen, deren Kurs trotz der anhaltenden und weit verbreiteten Marktmeinung, dass der Kurs fallen sollte, steigt.

Es gibt viele Investmentfonds, die als konträre Fonds identifiziert werden können. Anleger können nach konträren Fonds suchen, in die sie investieren können, oder sie können eine Strategie für den Handel mit konträren Investmentfonds anwenden, indem sie Investmentfonds auswählen, in die sie nach konträren Anlageprinzipien investieren. Konträre Investmentfonds-Investoren suchen nach Investmentfonds, in die sie investieren können, die Aktien von Unternehmen in Sektoren oder Branchen halten, die derzeit bei Marktanalysten nicht beliebt sind, oder sie suchen nach Fonds, die in Sektoren oder Branchen investiert sind, die im Vergleich zum Gesamtmarkt eine Underperformance aufweisen.

Eine konträre Haltung gegenüber einem Sektor, der sich seit mehreren Jahren unterdurchschnittlich entwickelt hat, kann durchaus sein, dass die lange Zeit, in der sich die Aktien des Sektors (im Verhältnis zum Gesamtmarktdurchschnitt) schlecht entwickelt haben, nur die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Sektor bald sein wird beginnen, eine Umkehr des Glücks nach oben zu erleben.

Momentum-Investitionen

Momentum Investing zielt darauf ab, davon zu profitieren, starken bestehenden Trends zu folgen. Momentum-Investing ist eng mit einem Wachstumsinvestitionsansatz verbunden. Metriken, die bei der Bewertung der Kursdynamik eines Investmentfonds berücksichtigt werden, umfassen das gewichtete durchschnittliche Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) der Portfoliobestände des Fonds, oder der prozentuale Anstieg des Nettoinventarwerts (NAV) des Fonds gegenüber dem Vorjahr.

Geeignete Investmentfonds für Anleger, die eine Momentum-Investitionsstrategie verfolgen möchten, können anhand der Fondsbeschreibungen identifiziert werden, in denen der Fondsmanager klar angibt, dass das Momentum ein Hauptfaktor bei der Auswahl der Aktien für das Portfolio des Fonds ist. Anleger, die die Marktdynamik durch Investmentfondsanlagen verfolgen möchten, können die Momentum-Performance verschiedener Fonds analysieren und eine entsprechende Fondsauswahl treffen. Ein Momentum-Trader kann nach Fonds mit steigenden Gewinnen über einen längeren Zeitraum suchen; zum Beispiel, Fonds mit NAVs, die vor drei Jahren um 3 % gestiegen sind, im Folgejahr um 5 % und im letzten Jahr um 7 %.

Momentum-Investoren können auch versuchen, bestimmte Sektoren oder Branchen zu identifizieren, die klare Anzeichen für eine starke Dynamik aufweisen. Nachdem die stärksten Branchen identifiziert wurden, sie investieren in Fonds, die das vorteilhafteste Engagement in Unternehmen dieser Branchen bieten.

Die Quintessenz

Benjamin Graham schrieb einmal, dass das Geldverdienen mit Investitionen „von der Menge an intelligenten Anstrengungen abhängen sollte, die der Anleger bereit und in der Lage ist, seine Aufgabe der Wertpapieranalyse zu erfüllen“. Wenn es um den Kauf eines Investmentfonds geht, Anleger müssen ihre Hausaufgaben machen. In gewisser Hinsicht, das ist einfacher, als sich auf den Kauf einzelner Wertpapiere zu konzentrieren, aber es fügt einige wichtige andere Bereiche hinzu, die vor dem Kauf recherchiert werden müssen. Gesamt, Es gibt viele Gründe, warum es sinnvoll ist, in Investmentfonds zu investieren, und ein wenig Sorgfalt kann den Unterschied ausmachen – und ein gewisses Maß an Komfort bieten.