Aktiensplit umkehren

Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?

Ein umgekehrter Aktiensplit ist eine Art von Kapitalmaßnahme, bei der die Anzahl der bestehenden Aktien in weniger (höher bewertete) Aktien konsolidiert wird. Ein umgekehrter Aktiensplit teilt die vorhandene Gesamtmenge der Aktien durch eine Zahl wie fünf oder zehn, was dann ein 1-für-5- oder 1-für-10-Reverse-Split genannt würde, bzw. Ein umgekehrter Aktiensplit wird auch als Aktienkonsolidierung bezeichnet. Aktienzusammenlegung, oder Aktien-Rollback und ist das Gegenteil eines Aktiensplits, wobei eine Aktie in mehrere Teile geteilt (aufgeteilt) wird.

Die zentralen Thesen

• Ein umgekehrter Aktiensplit konsolidiert die Anzahl der bestehenden Aktien, die von den Aktionären gehalten werden, in weniger Aktien.
• Ein umgekehrter Aktiensplit wirkt sich nicht direkt auf den Wert eines Unternehmens aus (nur seinen Aktienkurs).
• Es kann ein Unternehmen in Not signalisieren, da es den Wert ansonsten niedrig bewerteter Aktien erhöht.
• Relevant zu bleiben und ein Delisting zu vermeiden sind die häufigsten Gründe für Unternehmen, diese Strategie zu verfolgen.

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Umgekehrte Aktiensplits verstehen

Je nach Marktentwicklung und Situation, Unternehmen können auf Unternehmensebene verschiedene Maßnahmen ergreifen, die sich auf ihre Kapitalstruktur auswirken können. Eine davon ist ein umgekehrter Aktiensplit, wobei bestehende Aktien der Gesellschaft effektiv zusammengelegt werden, um eine geringere Anzahl von verhältnismäßig wertvolleren Aktien zu schaffen. Da Unternehmen keinen Wert schaffen, indem sie die Anzahl der Aktien verringern, der Preis pro Aktie steigt proportional.

Der Anstieg des Kurses pro Aktie ist der Hauptgrund, warum sich Unternehmen für umgekehrte Aktiensplits entscheiden. und die zugehörigen Verhältnisse können von 1 zu 2 bis zu 1 zu 100 reichen. Umgekehrte Aktiensplits wirken sich nicht auf den Wert eines Unternehmens aus, obwohl sie in der Regel darauf zurückzuführen sind, dass die Aktie erheblich an Wert verloren hat. Die mit einer solchen Handlung verbundene negative Konnotation ist oft selbstzerstörerisch, da die Aktie einem erneuten Verkaufsdruck ausgesetzt ist.

Umgekehrte Aktiensplits waren in der Ära nach der Dotcom-Blase beliebt, als viele Unternehmen ihren Aktienkurs auf ein Rekordtief fallen sahen. Allein im Jahr 2001 mehr als 700 Unternehmen entschieden sich für umgekehrte Aktiensplits.

Umgekehrte Aktiensplits werden von der Unternehmensleitung vorgeschlagen und bedürfen der Zustimmung der Aktionäre durch ihr Stimmrecht.

Vor- und Nachteile von umgekehrten Aktiensplits

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen beschließen kann, die Anzahl der ausstehenden Aktien auf dem Markt zu reduzieren. einige davon sind von Vorteil.

Vorteile

Verhindern Sie die Entfernung eines großen Austauschs: Ein Aktienkurs kann auf Rekordtiefststände gefallen sein, was es anfällig für weiteren Marktdruck und andere ungünstige Entwicklungen machen könnte, wie die Nichterfüllung der Anforderungen an die Börsenzulassung.

Eine Börse legt in der Regel einen Mindestbietungspreis für eine zu notierende Aktie fest. Wenn die Aktie unter diesen Geldkurs fällt und über einen bestimmten Zeitraum unter diesem Schwellenwert bleibt, es droht ein Delisting von der Börse.

Zum Beispiel, NASDAQ kann eine Aktie delistieren, die konstant unter 1 USD pro Aktie gehandelt wird. Durch die Entfernung von einer nationalen Börse werden die Aktien des Unternehmens in den Penny-Stock-Status versetzt. zwingt sie, auf dem Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) oder den Pink Sheets zu notieren. Einmal auf diesen alternativen Marktplätzen für geringwertige Aktien platziert, die Aktien werden schwieriger zu kaufen und zu verkaufen.

Ziehen Sie große Investoren an: Unternehmen halten auch durch umgekehrte Aktiensplits höhere Aktienkurse, da viele institutionelle Anleger und Investmentfonds Richtlinien gegen das Eingehen von Positionen in einer Aktie haben, deren Kurs unter einem Mindestwert liegt. Auch wenn ein Unternehmen frei von Delisting-Risiken durch die Börse bleibt, sein Versäumnis, sich für den Kauf durch so große Anleger zu qualifizieren, beeinträchtigt seinen Handel Liquidität und Reputation.

Regulierungsbehörden zufrieden stellen: In verschiedenen Gerichtsbarkeiten auf der ganzen Welt, die Regulierung einer Gesellschaft hängt von der Anzahl der Aktionäre ab, unter anderen Faktoren. Durch die Reduzierung der Aktienanzahl Unternehmen zielen manchmal darauf ab, die Zahl der Aktionäre zu verringern, die in den Zuständigkeitsbereich ihrer bevorzugten Aufsichtsbehörde oder ihres bevorzugten Rechtssystems fallen. Auch Unternehmen, die privatisieren wollen, können versuchen, durch solche Maßnahmen die Zahl der Aktionäre zu reduzieren.

Spinoff-Preise erhöhen: Unternehmen, die ein Spin-off gründen und auf den Markt bringen möchten, ein unabhängiges Unternehmen, das durch den Verkauf oder die Verteilung neuer Anteile an einem bestehenden Geschäft oder einer bestehenden Abteilung einer Muttergesellschaft gegründet wurde, könnte auch Reverse Splits verwenden, um attraktive Preise zu erzielen.

Zum Beispiel, wenn Aktien eines Unternehmens, das eine Ausgliederung plant, auf niedrigeren Niveaus gehandelt werden, Es kann schwierig sein, die Aktien der Spin-off-Unternehmen zu einem höheren Preis zu bewerten. Dieses Problem könnte möglicherweise durch eine umgekehrte Aufteilung der Aktien und eine Erhöhung des Handelspreises für jede ihrer Aktien behoben werden.

Nachteile

Allgemein, ein umgekehrter Aktiensplit wird von den Marktteilnehmern nicht positiv wahrgenommen. Es deutet darauf hin, dass der Aktienkurs auf den Boden gefallen ist und die Unternehmensleitung versucht, die Kurse ohne echte Geschäftsidee künstlich aufzublasen. Zusätzlich, die Liquidität kann auch einen Tribut fordern, da die Anzahl der Aktien auf dem freien Markt reduziert wird.

Beispiel für einen umgekehrten Aktiensplit

Angenommen, ein Pharmaunternehmen hat zehn Millionen ausstehende Aktien auf dem Markt, die für 5 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden. Da der Aktienkurs niedriger ist, die Unternehmensleitung möchte möglicherweise den Preis pro Aktie künstlich erhöhen.

Sie entscheiden sich für den umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:5. das bedeutet im Wesentlichen die Verschmelzung von fünf bestehenden Aktien in eine neue Aktie. Sobald die Corporate Action-Übung abgeschlossen ist, das Unternehmen wird 2 Millionen neue Aktien haben (10 Millionen / 5), Jede Aktie kostet jetzt 25 US-Dollar (5 US-Dollar x 5).

Die anteilige Aktienkursveränderung spricht auch dafür, dass das Unternehmen allein durch die Durchführung des Reverse-Aktiensplits keinen realen Wert geschaffen hat. Sein Gesamtwert, repräsentiert durch Marktkapitalisierung, vor und nach der Kapitalmaßnahme sollen gleich bleiben.

Die bisherige Marktkapitalisierung ist die frühere Anzahl der Gesamtaktien mal dem früheren Preis pro Aktie, das sind 50 Millionen US-Dollar (5 x 10 Millionen US-Dollar). Die Marktkapitalisierung nach der umgekehrten Fusion ist die neue Anzahl der Gesamtaktien multipliziert mit dem neuen Preis pro Aktie, das sind 50 Millionen US-Dollar (25 x 2 Millionen US-Dollar).

Der Faktor, um den sich das Management des Unternehmens für den umgekehrten Aktiensplit entscheidet, wird zu dem Vielfachen, um das der Markt den Aktienkurs automatisch anpasst.

Beispiel aus der realen Welt

Im April 2002, das größte Kommunikationsunternehmen der USA, AT&T Inc. (T), gab bekannt, dass es einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:5 plant, zusätzlich zu Plänen zur Ausgliederung seiner Kabelfernsehsparte und zur Fusion mit Comcast Corp. (CMCSA). Die Kapitalmaßnahme wurde geplant, da AT&T befürchtete, dass die Abspaltung zu einem deutlichen Rückgang des Aktienkurses führen und sich auf die Liquidität auswirken könnte. Unternehmen, und seine Fähigkeit, Kapital zu beschaffen.

Andere regelmäßige Fälle von umgekehrten Aktiensplits sind viele kleine, oft nicht profitable Unternehmen, die in Forschung und Entwicklung (F&E) tätig sind, die keine gewinnbringenden oder marktfähigen Produkte oder Dienstleistungen haben. In solchen Fällen, Unternehmen unterziehen sich dieser Kapitalmaßnahme, nur um ihre Notierung an einer erstklassigen Börse aufrechtzuerhalten.

Warum sollte sich ein Unternehmen einem Reverse-Aktiensplit unterziehen?

Reverse Splits werden normalerweise durchgeführt, wenn der Aktienkurs zu tief fällt. das Risiko einer Delisting von einer Börse wegen Nichterfüllung bestimmter Mindestpreisanforderungen. Ein höherer Aktienkurs kann auch bestimmte Anleger anziehen, die Penny Stocks nicht für ihr Portfolio in Betracht ziehen.

Was passiert, wenn ich Aktien besitze, die einem umgekehrten Aktiensplit unterzogen werden?

Mit einer umgekehrten Aufteilung, eingetragenen Aktionären wird die Anzahl ihrer Aktien reduziert, aber auch den Kurs jeder Aktie in vergleichbarer Weise steigen sehen. Zum Beispiel, in einem 1:10 umgekehrten Aktiensplit, wenn Sie 1 besaßen 000 Aktien, die kurz vor dem Split bei 5 USD gehandelt wurden, Sie würden dann 100 Aktien zu je 50 US-Dollar besitzen. Ihr Broker würde dies automatisch erledigen, Sie müssen also nichts tun. Eine umgekehrte Aufteilung hat keine Auswirkungen auf Ihre Steuern.

Sind Reverse-Splits gut oder schlecht?

Reverse Splits werden oft negativ gesehen, da sie signalisieren, dass der Aktienkurs eines Unternehmens deutlich gesunken ist, möglicherweise gefährdet, von der Liste gestrichen zu werden. Die höher bewerteten Aktien nach der Aufteilung können auch für bestimmte Privatanleger, die Aktien mit niedrigeren Aufkleberpreisen bevorzugen, weniger attraktiv sein.

Warum hat das ETN, das ich besitze, so viele umgekehrte Splits?

Einige börsengehandelte Produkte wie Exchange Traded Notes (ETNs) verlieren natürlich im Laufe der Zeit an Wert und müssen regelmäßig umgekehrt gesplittet werden. diese Produkte sollten jedoch nicht länger als einige Stunden oder Tage aufbewahrt werden. Dies liegt daran, dass ETNs technisch gesehen Schuldinstrumente sind, die Derivate auf Produkte wie Rohstoffe oder volatilitätsgebundene Instrumente halten und nicht die eigentlichen Basiswerte.