Nachrangige Schulden vs. vorrangige Schulden:Was ist der Unterschied?

Was ist der Unterschied zwischen nachrangigen Schuldtiteln und vorrangigen Schuldtiteln?

Der Unterschied zwischen nachrangigen Verbindlichkeiten und vorrangigen Verbindlichkeiten ist die Priorität, mit der ein insolventes Unternehmen die Forderungen begleicht. Wenn ein Unternehmen sowohl nachrangige als auch vorrangige Schulden hat und Insolvenz anmelden oder liquidiert werden muss, die vorrangige Schuld wird vor der nachrangigen Schuld zurückgezahlt. Sobald die vorrangige Schuld vollständig zurückgezahlt ist, das Unternehmen zahlt dann die nachrangigen Verbindlichkeiten zurück.

Die zentralen Thesen:

• Nachrangige Verbindlichkeiten und vorrangige Verbindlichkeiten unterscheiden sich hinsichtlich ihrer Priorität, wenn ein Unternehmen vor dem Konkurs oder der Liquidation steht.
• Nachrangige Verbindlichkeiten, oder nachrangige Schulden, hat hinsichtlich der Rückzahlung weniger Priorität als vorrangige Verbindlichkeiten.
• Vorrangige Schulden sind oft besichert und werden eher zurückgezahlt, während nachrangige Schulden nicht besichert sind und ein höheres Risiko darstellen.

Die zwei Arten von Schulden verstehen

Die wesentlichen Implikationen der beiden Arten von Schulden sind das Risiko für den Gläubiger.

Nachrangige Verbindlichkeiten

Bei nachrangigen Schuldtiteln Es besteht das Risiko, dass ein Unternehmen seine nachrangigen oder nachrangigen Verbindlichkeiten nicht zurückzahlen kann, wenn es das Geld, das es während der Liquidation hat, verwendet, um Inhaber von vorrangigen Schuldtiteln zu bezahlen. Deswegen, Für einen Kreditgeber ist es oft vorteilhafter, eine Forderung auf vorrangige Verbindlichkeiten eines Unternehmens zu besitzen als auf nachrangige Verbindlichkeiten.

Seniorenschulden

Seniorenschulden werden oft besichert. Gesicherte Schulden sind durch Vermögenswerte oder andere Sicherheiten eines Unternehmens besicherte Schulden und können Pfandrechte und Ansprüche auf bestimmte Vermögenswerte umfassen.

Wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet, die Emittenten von vorrangigen Schuldtiteln, typischerweise Anleihegläubiger oder Banken, die revolvierende Kreditlinien ausgegeben haben, haben die besten Chancen auf eine Rückzahlung. Als nächstes in der Reihe sind Inhaber von Junior-Anleihen, Vorzugsaktionäre, und Stammaktionäre. In manchen Fällen, Diese Parteien werden durch den Verkauf von Sicherheiten bezahlt, die zur Schuldentilgung gehalten wurden.

Beispiel für nachrangige Schuldtitel vs. vorrangige Schuldtitel

Wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet, die Konkursgerichte priorisieren die ausstehenden Kredite, die aus den liquidierten Vermögenswerten des Unternehmens zu begleichen sind.

Alle Schuldtitel, die gegenüber anderen Schuldtiteln eine geringere Priorität haben, gelten als nachrangige Schuldtitel. Alle Schulden mit höherer Priorität gegenüber anderen Schuldenformen gelten als vorrangige Schulden.

Zum Beispiel, ein Unternehmen hat Schulden A in Höhe von 1 Million US-Dollar und Schulden B in Höhe von 500 US-Dollar. 000. Schuld A ist vorrangige Schuld, und Schuld B ist nachrangige Schuld. Wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet, es muss sein gesamtes Vermögen liquidieren, um die Schulden zu begleichen. Wenn die Vermögenswerte des Unternehmens für 1,25 Millionen US-Dollar liquidiert werden, es muss zunächst den Betrag von 1 Million US-Dollar seiner vorrangigen Schuld A tilgen. Nur die Hälfte der verbleibenden nachrangigen Schuld B wird wegen fehlender Mittel zurückgezahlt.

Hauptunterschiede

Senior Debt hat höchste Priorität und deshalb, das geringste Risiko. Daher, diese Art von Schulden trägt oder bietet normalerweise niedrigere Zinssätze. Inzwischen, nachrangige Schuldtitel werden aufgrund ihrer geringeren Priorität bei der Rückzahlung mit höheren Zinssätzen belegt.

Banken finanzieren in der Regel vorrangige Schuldtitel. Banken nehmen im Tilgungsauftrag einen vorrangigen Status mit geringerem Risiko an, da sie es sich aufgrund ihrer kostengünstigen Finanzierungsquellen aus Einlagen- und Sparkonten leisten können, einen niedrigeren Zinssatz zu akzeptieren. Zusätzlich, Die Aufsichtsbehörden plädieren dafür, dass die Banken ein Kreditportfolio mit geringerem Risiko unterhalten.

Nachrangige Verbindlichkeiten sind alle Verbindlichkeiten, die unter oder dahinter, vorrangige Schulden. Jedoch, nachrangige Schuldtitel haben Vorrang vor Vorzugs- und Stammkapital. Beispiele für nachrangige Anleihen sind Mezzanine-Anleihen, das sind Schulden, die auch eine Investition beinhalten. Zusätzlich, Asset-Backed Securities haben in der Regel eine nachrangige Eigenschaft, wobei einige Tranchen als nachrangig gegenüber Senior-Tranchen betrachtet werden. Asset-Backed Securities sind finanzielle Wertpapiere, die durch einen Pool von Vermögenswerten besichert sind, einschließlich Darlehen, Leasing, Kreditkartenschulden, Lizenzgebühren, oder Forderungen. Tranchen sind Anteile von Schuldtiteln oder Wertpapieren, die darauf ausgelegt sind, Risiko- oder Gruppenmerkmale aufzuteilen, damit sie für verschiedene Anleger vermarktbar sind.

Besondere Überlegungen

Einer der Wohltäter von nachrangigen Schuldtiteln sind Banken. Banken nehmen nachrangige Anleihen auf, wenn die Zinsen für diese Kredite niedriger sind als bei anderen Formen der Kapitalbeschaffung. Dies liegt daran, dass viele Banken angesichts der verstärkten regulatorischen Kontrolle seit der Finanzkrise von 2008 bis 2009 als risikoarm gelten. Nachrangige Schuldtitel sind für Banken zu einer relativ einfachen Möglichkeit geworden, die Kapitalanforderungen zu erfüllen, ohne ihre Aktionärsbasis durch Kapitalaufnahme verwässern zu müssen.