Fallstricke der Dollar-Kosten-Mittelung

Im vorherigen Artikel, Wir haben gelernt, was Dollar-Kosten-Durchschnitt ist. Wir haben auch einige der Vorteile kennengelernt, die diese Strategie zu bieten hat. Viele erfolgreiche Privatanleger haben diese Strategie als den wichtigsten Faktor bezeichnet, der zu ihrem Erfolg beigetragen hat. Jedoch, das bedeutet nicht, dass die Dollarkostenmittelung ohne Fehler ist. In diesem Artikel, Wir werden uns einige der Kritikpunkte genauer ansehen, die in all den Jahren gegen den Dollar-Kosten-Durchschnitt geäußert wurden .

• Implizite Annahme: Die Philosophie der Dollar-Kosten-Mittelung basiert auf der impliziten Annahme, dass der Markt ab sofort überbewertet ist. Daher über einen gewissen Zeitraum Der Markt wird weiter fallen, und dann, nachdem es den Tiefpunkt erreicht hat, es wird noch einmal zurückprallen. Aus diesem Grund sind die Investitionen gestaffelt. Die Idee ist, mehr Geld zu investieren, wenn der Markt fällt. und wenn es dann wieder auftaucht, die Kosten würden gemittelt. In vielen Fällen, das passiert nicht. Es gibt mehrere Fälle, in denen der Markt über einen Zeitraum von fünf Jahren ohne Abschwung gewachsen ist. In einem solchen Fall, der Investor wäre besser dran gewesen, wenn er das Geld am Anfang einfach im Voraus angelegt hätte. Der Dollar-Kosten-Durchschnitt liefert in Zeiten hohen Wachstums suboptimale Renditen.

• Kompliziert: Ein weiteres Problem bei der Dollar-Kosten-Mittelung besteht darin, dass das System zur Bewertung der Investitionsleistung sehr kompliziert ist. Ein durchschnittlicher Anleger kann seine Rendite berechnen, wenn er in einen Pauschalbetrag investiert. Dies liegt daran, dass solche Berechnungen ein Grundverständnis der Arithmetik erfordern und leicht durchgeführt werden können. Auf der anderen Seite, wenn über lange Zeiträume gestaffelte Investitionen getätigt werden, die Berechnung der Renditen wird schwierig. Dies ist der Grund, warum viele Kritiker argumentieren, dass die Anleger nicht in der Lage sind, die wahre Rendite ihrer Anlagen zu finden, da sie im Effekt der Aufzinsung verloren gehen. Oftmals, die Aufzinsungsrate der Anlage ist möglicherweise nicht sehr attraktiv.

• Niedrigere Renditen: Kritiker der Dollar-Kosten-Mittelung argumentieren, dass die Leute, die mit Dollar-Kosten-Mittelung investieren, niedrigere Renditen erzielen. Dies liegt vor allem daran, dass diese Anleger zu glauben beginnen, dass die Art und Weise, in der sie investieren, wichtiger ist als die Unternehmen, die sie für ihre Investitionen auswählen. Dies ist sicherlich nicht wahr. Somit, wenn der Dollar-Kosten-Durchschnitt verwendet wird, um in Unternehmen zu investieren, die keine robusten Geschäftsmodelle haben, das Endergebnis ist suboptimal. Jedoch, Es ist nicht notwendig, dass Leute, die mit einem Dollar-Kosten-Durchschnitt investieren, schlechte Aktien kaufen. Dies ist nur eine Beobachtung, die in vielen Fällen gemacht wurde.

• Höhere Transaktionskosten: Dollar-Kosten-Durchschnitt ist eine Strategie, bei der die Leute jeden Monat kleine Mengen an Aktien kaufen. Ebenfalls, Anlegern wird grundsätzlich empfohlen, hierfür die Dienste eines Investmentfonds in Anspruch zu nehmen. Das Endergebnis ist, dass die Transaktionskosten höher sind, da die Anleger für die Vermittlung zahlen müssen, jährliche Wartungsgebühren, und andere Transaktionskosten, die von Investmentfonds erhoben werden. Auf lange Sicht, diese Transaktionskosten könnten die Erträge des Investors stark belasten.

• Kürzere Zeit im Markt: Ein weiteres Problem bei der Dollar-Kosten-Mittelung besteht darin, dass Anleger, die diesen Ansatz verwenden, ihr Geld kürzer am Markt halten. Dies liegt daran, wenn sie einen Pauschalbetrag von 100 US-Dollar haben, sie werden es nicht sofort investieren. Stattdessen, Sie werden es in kleinere Teile zerlegen. Somit, für einen großen Teil der Zeit, viel Geld bleibt auf dem Bankkonto, warten darauf, investiert zu werden. Viele Kritiker sind der Meinung, dass dies die Gesamtrendite der Dollar-Kosten-Mittelung senkt. Die Realität ist, dass die erzielte Rendite die Funktion der Zeit ist, die auf dem Markt für Geld ausgegeben wird. Im Fall der Dollar-Kosten-Mittelung, die gewichtete durchschnittliche Zeit, für die das Geld angelegt wird, ist geringer.

• Vermögensallokation: Nach Ansicht von Finanzexperten ein Anleger kann die optimale Rendite aus seiner Anlage erzielen, wenn er eine auf seine Bedürfnisse abgestimmte Vermögensallokation wählt. Menschen, die es sich leisten können, mehr Geld zu verlieren, sollten eine aggressivere Asset-Allocation-Strategie wählen als Menschen, die es sich nicht leisten können, Geld zu verlieren. Jedoch, unabhängig davon, welche Asset-Allocation-Strategie gewählt wird, Aufgrund der Dollar-Kosten-Mittelungsmethode wird es schwierig, sie zu verfolgen. Die Dollar-Kosten-Durchschnittsmethode ermutigt die Menschen, einen erheblichen Teil ihrer Investitionen in Bargeld zu halten, was es schwierig macht, die Strategie einzuhalten. Auf lange Sicht, die Unfähigkeit, die Strategie einzuhalten, führt zu Verlusten.

Unterm Strich kann die Durchschnittsbildung der Dollarkosten dazu führen, dass die Anlageperformance in bestimmten Fällen nicht optimal ist. Jedoch, suboptimal bedeutet hier, dass die Kapitalrendite um einige Prozentpunkte geringer ausfallen kann. Jedoch, Die Wahrscheinlichkeit, den Kapitalbetrag aufgrund eines falschen Markttimings zu verlieren, wird bei Anwendung der Dollar-Kosten-Mittelungsmethode erheblich reduziert.