Gleichrangig

Was ist Pari-Passu?

Pari-passu ist ein lateinischer Ausdruck, der "gleichberechtigt" bedeutet und Situationen beschreibt, in denen zwei oder mehr Vermögenswerte, Wertpapiere, Gläubiger, oder Verpflichtungen werden gleicherweise ohne Präferenz verwaltet. Ein Beispiel für Pari-Passu tritt während eines Konkursverfahrens auf:Wenn das Gericht ein Urteil fällt, das Gericht betrachtet alle Gläubiger gleich, und der Treuhänder wird ihnen den gleichen Spitzenbetrag wie andere Gläubiger zur gleichen Zeit zurückzahlen.

Pari-passu kann bestimmte Klauseln innerhalb einer Vielzahl von Finanzvehikeln beschreiben, wie Kredite und Anleihen, Dies sind Schuldtitel, die von Unternehmen ausgegeben werden, um Barmittel zu beschaffen. Häufig, Diese Klauseln sollen sicherstellen, dass das zugehörige Finanzprodukt allen ähnlichen anderen gleichgestellt ist.

Die zentralen Thesen

• Pari-passu ist eine lateinische Phrase, die "gleichberechtigt" bedeutet.
• In der Finanzwelt, „Gleichberechtigt“ bedeutet, dass zwei oder mehr Parteien eines Finanzvertrags oder einer Forderung gleich behandelt werden.
• Pari-Passu ist in Konkursverfahren ebenso üblich wie bei Schulden wie Paritätsanleihen, bei denen jede Partei den gleichen Betrag erhält.
• Testamente und Trusts können auch eine pari-passu-Verteilung zuweisen, bei der alle genannten Parteien das Vermögen zu gleichen Teilen teilen.

Gleichrangig

So funktioniert Pari-Passu

In der Finanzwelt, der Begriff pari-passu kann sich auf Darlehen beziehen, Fesseln, oder Aktienklassen mit gleichen Zahlungsrechten oder gleichem Rang. Pari-passu kann jeden Fall beschreiben, in dem zwei oder mehr Gegenstände gleiche Rechte wie der andere beanspruchen können.

Eigenkapitalanteile

Innerhalb des Marktplatzes, Alle neuen Aktien (sog. Secondary Offering) sind mit bestehenden oder zuvor ausgegebenen Aktien gleichberechtigt. In diesem Sinne, die Aktien sind pari-passu. Pari-passu kann sich auf Stammaktien bewerben, zum Beispiel, damit jeder Aktionär gleiche Ansprüche auf Dividenden hat, Wahlrecht, und die Liquidation von Vermögenswerten.

Gläubiger

Jedoch, pari-passu gilt nicht für Gläubiger wie Banken. Wenn ein Unternehmen Schulden oder Kredite aussteht, Es gibt eine Hackordnung, bei der bestimmte Gläubiger bei Insolvenz und Liquidation des Unternehmensvermögens zuerst zurückgezahlt werden. Als Ergebnis, pari-passu würde nicht für Gläubiger und Aktionäre gelten, da die Gläubiger vor den Aktionären bezahlt würden.

Testamente und Treuhandschaften

Testamente und Trusts können eine pari-passu-Verteilung zuweisen, bei der alle genannten Parteien das Vermögen zu gleichen Teilen teilen. Mit anderen Worten, jeder der genannten Begünstigten würde den gleichen Betrag erhalten.

Ähnliche Produkte

Häufig, identische Gegenstände werden pari-passu sein, mit dem gleichen Nutzen und den gleichen Kosten wie die anderen Artikel, mit denen sie gruppiert sind. In anderen Situationen, Gegenstände können nur in einem oder nur in bestimmten Aspekten gleichrangig sein. Zum Beispiel, zwei Wettbewerber können zwei funktionsgleiche Widgets zum gleichen Preis mit oberflächlichen Unterschieden wie der Farbe anbieten. Diese Widgets sind funktional gleichrangig, können aber ästhetisch unterschiedlich sein.

Pari-Passu und unbesicherte Schulden

Da ein Vermögenswert besicherte Schulden unterstützt, sie entsprechen oft nicht vollständig den anderen Verpflichtungen des Kreditnehmers. Da kein Vermögenswert für unbesicherte Schulden vorhanden ist, es gibt häufigere Fälle von Kreditnehmerausfall oder Konkurs. Weiter, ein Anbieter unbesicherter Finanzierungen kann Klauseln erlassen, die einen Kreditnehmer daran hindern, an bestimmten Aktivitäten teilzunehmen, B. das Versprechen von Vermögenswerten für eine andere Schuld, um eine Rückzahlungsposition zu halten.

Eine Paritätsanleihe bezieht sich auf zwei oder mehr Anleihen mit gleichen Zahlungsrechten oder gleichem Rang. Mit anderen Worten, eine Paritätsanleihe ist eine begebene Anleihe mit gleichen Anspruchsberechtigungen wie andere bereits begebene Anleihen. Zum Beispiel, unbesicherte Anleihen sind insofern gleichberechtigt, als Kupons geltend gemacht werden können, ohne dass eine bestimmte Anleihe Vorrang vor einer anderen hat. Deswegen, unbesicherte Anleihen würden untereinander als Paritätsanleihen bezeichnet. Ähnlich, besicherte Anleihen sind Paritätsanleihen mit anderen besicherten Anleihen.

Beim Umgang mit unbesicherten Schuldverschreibungen kommt in der Regel Pari-passu zum Tragen.

Beispiel für Pari-Passu

Paritätsanleihen haben gleiche Ansprüche auf den Coupon oder die Nominalrendite. Bei festverzinslichen Anlagen, Der Kupon ist der jährliche Zinssatz, der auf eine Anleihe gezahlt wird. Betrachten Sie einen $1, 000-Anleihe mit einem Kupon von 7%. Die Anleihe zahlt 70 US-Dollar pro Jahr. Werden neue Anleihen mit einem Kupon von 5 % als Paritätsanleihen ausgegeben, die neuen Anleihen zahlen 50 US-Dollar pro Jahr, Anleihegläubiger haben jedoch die gleichen Rechte auf den Kupon.

Eine Paritätsanleihe steht im Gegensatz zu einem Junior Lien oder einem Senior Lien Bond. Ein Junior Pfandbrief, auch nachrangige Anleihe genannt, einen gegenüber einem vorrangigen Pfandrecht nachrangigen Anspruch auf verpfändete Erträge hat, die auch als First Lien Bond bezeichnet wird. Unbesicherte Verbindlichkeiten sind im Vergleich zu besicherten Verbindlichkeiten nachrangige Anleihen.