Was ist Matching Orders?

Matching Orders bezieht sich auf den Prozess der gleichzeitigen Eingabe identischer Kauf- und Verkaufsorders, um den Handel mit diesem bestimmten Wertpapier zu fördern.

Wenn ein Anleger eine bestimmte Menge eines Wertpapiers kaufen möchte und ein anderer Anleger eine ähnliche Menge dieses Wertpapiers zu einem ähnlichen Preis verkaufen möchte, die Orders beider Investoren stimmen überein, und daher wird eine Transaktion verarbeitet. Ein Matching-Order-System ist das Mittel, durch das Kaufaufträge mit Verkaufsaufträgen abgeglichen werden, um den Handel mit Wertpapieren durchzuführen. Die Wertpapiere werden innerhalb der Branche des Unternehmens ausgegeben, .

Vor, Das Matching von Orders wurde von Brokern offline durchgeführt. Der Prozess des Zusammenbringens von Aufträgen fand über persönliche Interaktionen in offenen Auktionen statt. Das elektronische Matching-System wurde in den 1980er Jahren in den USA eingeführt. und die Chicago Stock Exchange (damals bekannt als Mid-West Stock Exchange) war die erste weltweit, die Aufträge elektronisch ausführte.

Der Prozess der Auftragszusammenführung wurde im Jahr 2010 vollständig automatisiert.

Zusammenfassung

• Matching Orders bezieht sich auf den Prozess der gleichzeitigen Eingabe von Kauf- und Verkaufsaufträgen, um den Handel des Wertpapiers zu erleichtern.
• In modernen Devisenmärkten Kauf- und Verkaufsaufträge werden elektronisch abgeglichen.
• Es gibt viele Algorithmen, um Kauf- und Verkaufsaufträge abzugleichen. Jedoch, die Algorithmen First-In-First-Out (FIFO) und Pro-Rata sind die am weitesten verbreiteten Matching-Order-Algorithmen.

Prozess des Abgleichens von Bestellungen

Das Matching von Orders liegt in erster Linie in der Verantwortung von Marktspezialisten und Liquiditätsanbietern im Markt. Ein Matching findet statt, wenn Kauf- und Verkaufsaufträge für dieselbe Aktie oder dasselbe Wertpapier in Bezug auf Zeit und Preis nahe beieinander liegen.

Die Kauf- und Verkaufsaufträge gelten als kompatibel, wenn der Höchstpreis des Kaufauftrags den Mindestpreis des Verkaufsauftrags überschreitet oder gleich ist. Die kompatiblen Kauf- und Verkaufsaufträge werden dann unter Verwendung computergestützter Systeme zum Abgleich priorisiert.

Genauigkeit und Schnelligkeit sind im modernen Austausch von entscheidender Bedeutung. Anleger, die aktiv an Börsen handelnNew York Stock Exchange (NYSE)Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse der Welt, Hosting von 82% des S&P 500, sowie 70 der größten suchen nach Wegen, um die Ineffizienzen des Handelsmarktes zu überwinden. Wenn das Matching-Order-System hinterherhinkt, Käufer und Verkäufer können Geschäfte zu niedrigeren Preisen als den idealen Handelspreisen durchführen; daher, dies kann zu Verlusten für die Anleger führen.

Zusätzlich, das Matching-Order-System sollte effizient sein, damit Käufer und Verkäufer gleichermaßen profitieren, und das Auftragsvolumen wird maximiert.

Algorithmen für übereinstimmende Bestellungen

Der elektronische Austausch ist ein wichtiger Bestandteil des Handels und beeinflusst die Effizienz des Wertpapiermarktes. Es stehen verschiedene Algorithmen für die Zuordnung von Aufträgen zur Verfügung; jedoch, Die Wahl eines geeigneten Algorithmus ist entscheidend für das HandelssystemHandelsmechanismenHandelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind quotierungsgesteuerte und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen.

First-In-First-Out (FIFO) und Pro-Rata sind die beiden am häufigsten verwendeten Algorithmen für das Matching von Orders.

1. First-in-First-out (FIFO)

FIFO ist auch als Preis-Zeit-Algorithmus bekannt. Nach dem FIFO-Algorithmus Kaufaufträge haben Priorität in der Reihenfolge von Preis und Zeit. Dann, Kaufaufträge mit gleichem Höchstpreis werden nach dem Gebotszeitpunkt priorisiert, und die erste Kauforder hat Priorität. Es wird automatisch gegenüber den Kaufaufträgen zu niedrigeren Preisen priorisiert.

Zum Beispiel, Einem Kaufauftrag über 300 Aktien eines Wertpapiers zu 50 USD pro Aktie folgt ein weiterer Kaufauftrag über 100 Aktien desselben Wertpapiers zu einem ähnlichen Preis.

Nach dem FIFO-Algorithmus der Kaufauftrag von insgesamt 300 Aktien wird mit Verkaufsaufträgen abgeglichen. Es kann mehr als eine Verkaufsorder geben. Nachdem die Kauforder für 300 Aktien abgeglichen wurde, das Matching der Kaufaufträge für 100 Aktien beginnt.

2. Pro-Rata

Ein System, das den Pro-Rata-Algorithmus verwendet, gibt auch der Kauforder mit dem höchsten Preis Priorität. Jedoch, Kaufaufträge mit dem gleichen Höchstpreis werden proportional zu jeder Auftragsgröße abgeglichen.

Zum Beispiel, Kaufaufträge von 300 Aktien und 100 Aktien desselben Wertpapiers sind im System aktiv. Zur selben Zeit, eine kompatible Verkaufsorder von 300 Aktien wird aktiv. Der Verkaufsauftrag kann nicht beide Kaufaufträge erfüllen.

Der Pro-Rata-Algorithmus ordnet 225 Aktien der 300-Aktien-Kauforder und 75 Aktien der 100-Aktien-Kauforder zu. Somit, beide Kaufaufträge werden teilweise ausgeführt. Hier, der Pro-Rata-Algorithmus füllt 75% beider Kaufaufträge aus.

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