In Aktienrechte und Optionsscheine investieren

Unternehmen, die zusätzliches Kapital beschaffen müssen, können dies durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien tun. Jedoch, diese zusätzlichen Aktien werden den Wert der bestehenden Aktien verwässern, was die Aktionäre beunruhigen kann. Einige Unternehmen, deshalb, Wahlrechte oder Optionsscheine als alternatives Mittel zur Kapitalgenerierung auszugeben. Diese Instrumente geben den Aktionären das Vorkaufsrecht, zusätzliche Aktien direkt von der Gesellschaft zu erwerben, in der Regel zu einem reduzierten Preis.

Was sind Aktienrechte?

Aktienrechte sind Instrumente, die von Unternehmen ausgegeben werden, um bestehenden Aktionären die Möglichkeit zu geben, ihren Anteil am Unternehmenseigentum zu erhalten. Für jede Aktie wird ein einziges Recht ausgegeben, und jedes Recht kann typischerweise einen Bruchteil einer Aktie kaufen, so dass für den Kauf einer einzelnen Aktie mehrere Rechte erforderlich sind.

Die zugrunde liegende Aktie wird sofort nach Ausgabe des Rechts mit dem angehängten Recht gehandelt, was als "Rechte an" bezeichnet wird. Dann wird das Recht vom Bestand getrennt und separat gehandelt, und die Aktie handelt dann "Rechte ab", bis die Rechte verfallen. Rechte sind kurzfristige Instrumente, die schnell verfallen, in der Regel innerhalb von 30-60 Tagen nach Ausstellung. Der Ausübungspreis der Rechte wird immer unter dem aktuellen Marktpreis festgesetzt, und für deren Rücknahme wird keine Provision erhoben.

Was sind Optionsscheine?

Optionsscheine sind langfristige Instrumente, die es den Aktionären auch ermöglichen, zusätzliche Aktien zu einem ermäßigten Preis zu erwerben, Sie werden jedoch in der Regel mit einem Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis ausgegeben. Optionsscheinen wird somit eine Wartefrist von vielleicht sechs Monaten bis zu einem Jahr zugewiesen, Dies gibt dem Aktienkurs Zeit, um genug zu steigen, um den Ausübungspreis zu überschreiten und einen inneren Wert bereitzustellen. Optionsscheine werden normalerweise in Verbindung mit festverzinslichen Wertpapieren angeboten und wirken als "Süßer, " oder finanzieller Anreiz zum Kauf einer Anleihe oder Vorzugsaktie.

Ein einzelner Warrant kann normalerweise eine einzelne Aktie kaufen, obwohl sie so strukturiert sind, dass sie in einigen Fällen mehr oder weniger kaufen. In seltenen Fällen wurden Optionsscheine auch zum Kauf anderer Arten von Wertpapieren wie Preferred Offerings oder Anleihen verwendet. Optionsscheine unterscheiden sich von Rechten dadurch, dass sie von einem Broker gegen eine Provision gekauft werden müssen und in der Regel als Marginable Securities gelten.

Sowohl Bezugsrechte als auch Optionsscheine ähneln konzeptionell in mancher Hinsicht öffentlich gehandelten Kaufoptionen. Der Wert aller drei Instrumente hängt von Natur aus vom zugrunde liegenden Aktienkurs ab. Sie ähneln auch Marktoptionen, da sie keine Stimmrechte haben und keine Dividenden zahlen oder Ansprüche an das Unternehmen stellen.

Rechte und Optionsscheine vs. Optionen

Bezugsrechte und Optionsscheine unterscheiden sich von Marktoptionen dadurch, dass sie zunächst nur an bestehende Aktionäre ausgegeben werden, obwohl normalerweise ein Sekundärmarkt entsteht, der es anderen Käufern ermöglicht, diese Wertpapiere zu erwerben.

Aktionäre, die Bezugsrechte und Optionsscheine erhalten, haben vier Möglichkeiten:

• Halten Sie ihre Rechte oder Garantien vorerst ein
• Erwerben Sie zusätzliche Rechte oder Optionsscheine auf dem Sekundärmarkt
• Verkaufen Sie ihre Rechte oder Optionsscheine an einen anderen Investor
• Lassen Sie einfach ihre Rechte oder Optionsscheine verfallen

Die letzte hier aufgeführte Option ist für Anleger nie eine kluge. Übersteigt der aktuelle Börsenkurs der Aktie den Ausübungspreis, dann sollten Anleger, die sie nicht ausüben möchten, sie immer auf dem Sekundärmarkt verkaufen, um ihren inneren Wert zu erhalten. Jedoch, Viele ungebildete Aktionäre, die den Wert ihrer Rechte nicht verstehen, tun dies regelmäßig.

Wert bestimmen

Wie bei Marktoptionen, der Börsenkurs der Aktie könnte unter den Ausübungspreis fallen, zu welchem ​​Zeitpunkt die Rechte oder Optionsscheine wertlos würden. Rechte und Optionsscheine werden auch bei Verfall wertlos, unabhängig davon, wo die zugrunde liegende Aktie gehandelt wird. Die Werte für Aktienrechte und Optionsscheine werden ähnlich wie für Marktoptionen ermittelt. Beide haben einen inneren Wert, der der Differenz zwischen dem Markt- und dem Ausübungspreis der Aktie entspricht, und Zeitwert, Dies basiert auf dem Kurspotenzial der Aktie vor dem Verfallsdatum.

Beide Arten von Wertpapieren werden bei Verfall unabhängig vom aktuellen Kurs der zugrunde liegenden Aktie wertlos. Sie verlieren auch ihren inneren Wert, wenn der Börsenkurs der Aktie unter ihren Ausübungs- oder Bezugspreis fällt. Aus diesem Grund, Unternehmen müssen die Ausübungspreise für diese Themen sorgfältig festlegen, um die Wahrscheinlichkeit zu minimieren, dass das gesamte Angebot scheitert. Jedoch, Bezugsrechte und Optionsscheine können den Aktionären ebenso wie Call-Optionen erhebliche Gewinne bringen, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigt.

Rechtepreise

Die Formel zur Ermittlung des Wertes eines Aktienrechts lautet:

Richtiger Wert = Derzeitiger Preis − Einschreibegebühr Rechte erforderlich wo: Derzeitiger Preis = Aktueller Börsenkurs der Aktie Einschreibegebühr = Ausübungspreis der neuen Aktie Rechte erforderlich = Anzahl der zum Kauf erforderlichen Rechte eine neue Aktie \begin{aligned} &\text{Rechter Wert} =\frac{ \text{Aktueller Preis} -\text{Abonnementpreis} }{ \text{Benötigte Rechte} } \\ &\textbf{wo:} \\ &\text{Aktueller Kurs} =\text{Aktueller Marktpreis der Aktie} \\ &\text{Abonnementpreis} =\text{Ausübungspreis der neuen Aktie} \\ &\text{Benötigte Rechte} =\text{Anzahl der Rechte zum Kauf erforderlich} \\ &\text{eine neue Aktie} \\ \end{aligned} ​Right Value=Benötigte RechteAktueller Preis−Bezugspreis​wobei:Aktueller Preis=Aktueller Marktpreis der AktieAbo Price=Ausübungspreis der neuen AktieRights Needed=Anzahl der zum Kauf einer neuen Aktie erforderlichen Rechte​

Zum Beispiel, wenn der aktuelle Marktpreis der derzeit ausstehenden Aktien 60 USD beträgt, der Bezugspreis für neue Aktien beträgt 50 US-Dollar, und die Anzahl der Rechte, die zum Kauf einer neuen Aktie erforderlich sind, beträgt 5 USD:

Richtiger Wert = $ 6 0 − $ 5 0 5 = $ 2 \begin{aligned} &\text{Rechter Wert} =\frac{ \$60 -\$50 }{ 5 } =\$2 \\ \end{aligned} ​Richtiger Wert=5$60−$50​=$2​

Garantiepreise

Die Formel zur Bestimmung des Wertes eines Warrants lautet:

Garantiewert = Derzeitiger Preis − Einschreibegebühr Erforderliche Optionsscheine wo: Derzeitiger Preis = Aktueller Börsenkurs der Aktie Einschreibegebühr = Ausübungspreis neuer Optionsscheine Rechte erforderlich = Anzahl der Aktien, die sein können gekauft mit einem Warrant \begin{aligned} &\text{Warrant Value} =\frac{ \text{Aktueller Preis} -\text{Abonnementpreis} }{ \text{Benötigte Optionsscheine} } \\ &\textbf{wo:} \\ &\text{Aktueller Kurs} =\text{Aktueller Marktpreis der Aktie} \\ &\text{Bezugspreis} =\text{Ausübungspreis neuer Optionsscheine} \\ &\text{Benötigte Rechte} =\text{Anzahl der Aktien, die} \\ &\text{mit einem Optionsschein gekauft werden können} \\ \end{ausgerichtet} ​Warrant Value=Warrants NeededCurrent Price−Subscription Price​wobei:Current Price=Aktueller Marktpreis der AktieAbo Price=Ausübungspreis neuer WarrantsRights Needed=Anzahl der Aktien, die mit einem Warrant gekauft werden können​

Zum Beispiel, wenn der aktuelle Marktpreis einer Aktie 45 USD beträgt, der Bezugspreis eines Optionsscheins beträgt 30 USD, und die Anzahl der Aktien, die ein einzelner Warrant kaufen kann, beträgt 1:

Garantiewert = $ 4 5 − $ 3 0 1 = $ 1 5 \begin{aligned} &\text{Warrant Value} =\frac{ \$45 -\$30 }{ 1 } =\$15 \\ \end{aligned} ​Warrant-Wert =1$45−$30​=$15​

Steuerliche Erwägungen von Rechten und Optionsscheinen

Rechte und Optionsscheine werden wie jedes andere Wertpapier besteuert. Die Differenz zwischen Ausübungs- und Verkaufspreis dieser Wertpapiere wird als lang- oder kurzfristiger Gewinn besteuert. Alle Gewinne oder Verluste, die aus dem Handel mit Rechten oder Optionsscheinen auf dem Sekundärmarkt realisiert werden, werden auf die gleiche Weise besteuert (außer dass alle Gewinne und Verluste kurzfristig sind).

Die Quintessenz

Rechte und Optionsscheine können es bestehenden Aktionären ermöglichen, zusätzliche Aktien mit einem Abschlag zu erwerben und ihren Anteil am Unternehmen zu behalten. Jedoch, Keines dieser Instrumente wird heute viel verwendet, da Aktien- und Marktoptionen viel beliebter geworden sind. Weitere Informationen zu Rechten und Garantien finden Sie unter wenden Sie sich an Ihren Börsenmakler oder Finanzberater.