Was ist eine Ausfallrisikoprämie?

Eine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien ZinssatzRisikofreier ZinssatzDer risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis, der risikofreie Zinssatz wird im Allgemeinen als gleich dem Zinssatz angesehen, der für einen 3-Monats-Schatzwechsel des Staates gezahlt wird, im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, Anleger für die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Unternehmens zu entschädigen.

Was bestimmt die Ausfallrisikoprämie?

Die Ausfallrisikoprämien hängen im Wesentlichen von der Bonität eines Unternehmens oder einer Person ab. Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die die Kreditwürdigkeit bestimmen, wie die folgenden:

Kredit Geschichte

Hat eine Person oder ein Unternehmen regelmäßig fristgerecht Zinszahlungen für vergangene Verpflichtungen geleistet, es signalisiert Kreditgebern, dass das Unternehmen vertrauenswürdig ist. Wenn das Unternehmen inkrementelle Schuldverpflichtungen eingegangen ist (d. h. jedes Mal, wenn Schulden aufgenommen wurden) und es gelang, die Zinszahlungen im Griff zu behalten, Kreditgeber werden das Unternehmen auch als vertrauenswürdiger betrachten.

Eine gute Bonität führt dazu, dass Kreditgeber dem Unternehmen erlauben, mehr Geld zu leihen, und zu niedrigeren Zinsen. Da die Ausfallwahrscheinlichkeit des Unternehmens relativ gering ist, der berechnete Ausfallrisikozuschlag wird entsprechend niedrig ausfallen. Das Gegenteil ist auch der Fall. Eine schlechte Kredithistorie führt dazu, dass Kreditgeber eine höhere Ausfallrisikoprämie verlangen.

Liquidität und Rentabilität

Kreditgeber können auch die Finanzlage eines Unternehmens prüfen. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen einen Kredit bei einer Bank beantragt, die Bank könnte einige der jüngsten Jahresabschlüsse des Unternehmens prüfen. Wenn das Unternehmen im Monatsvergleich verlässliche Einnahmen zu generieren scheint, Kosten effektiv managen und Gewinne erzielen, Banken sind eher geneigt, eine niedrigere Ausfallrisikoprämie zu berechnen.

Prüfung der UnternehmensbilanzBilanzDie Bilanz ist einer der drei grundlegenden Jahresabschlüsse. Der Jahresabschluss ist sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. und KapitalflussrechnungKapitalflussrechnungDie Kapitalflussrechnung (auch als Kapitalflussrechnung bezeichnet) ist einer der drei wichtigsten Finanzausweise, die einen Einblick in die Liquidität des Unternehmens und die Fähigkeit zur Erfüllung der monatlichen Zinszahlungsverpflichtungen geben. Umgekehrt, schlechte Liquidität und Rentabilität werden eine höhere Ausfallrisikoprämie nach sich ziehen.

Eigentum an Inhalten

Vermögenswerte machen Kreditnehmer für Banken attraktiv, da die Darlehen gegen sie besichert werden können. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen ein 5-Millionen-Euro-Gebäude besitzt und ein Darlehen von 5 Millionen Dollar aufnehmen möchte, um seinen Betrieb zu finanzieren, eine Bank könnte das Gebäude als Sicherheit verwenden. In solch einer Situation, die Bank könnte das Eigentum an dem Gebäude beanspruchen, falls das Unternehmen die Kreditrückzahlungen nicht mehr leisten kann.

Die Besicherung untermauert in der Regel Hypothekenverträge. Banken können Eigentum an einer Immobilie übernehmen, wenn der Kreditnehmer die Kreditzahlungen nicht leistet. Der Besitz vieler besicherbarer Vermögenswerte ermöglicht es Kreditnehmern in der Regel, größere Kredite zu sichern. kann sich jedoch nicht direkt auf die Ausfallrisikoprämie auswirken.

Was sind die Bestandteile eines Zinssatzes?

Aus Sicht eines Anleiheinvestors die erforderliche Mindestrendite, die er/sie erwartet, entspricht der Summe der folgenden:

• Ausfallrisikoprämie – entschädigt Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit des Unternehmens
• Liquiditätsprämie – entschädigt Anleger für Investitionen in weniger liquide Wertpapiere wie Anleihen
• Fälligkeitsprämie – entschädigt Anleger für das Risiko, dass Anleihen mit einer Laufzeit von vielen Jahren in die Zukunft ein höheres Risiko bergen
• Projizierte InflationInflationInflation ist ein ökonomisches Konzept, das sich auf die Erhöhung des Preisniveaus von Gütern über einen bestimmten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (d. h. weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden). – berücksichtigt die Abwertung der Währung im Laufe der Zeit
• Risikofreier ZinssatzRisikofreier ZinssatzDer risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis, der risikofreie Zinssatz wird im Allgemeinen als gleich dem Zinssatz angesehen, der für einen 3-Monats-Schatzwechsel des Staates gezahlt wird, im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. – bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger von einem risikolosen Wertpapier (wie einem T-Bill) erwarten kann.

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• AktienrisikoprämieAktienrisikoprämieDie Aktienrisikoprämie ist die Differenz zwischen der Rendite von Aktien/Einzeltiteln und der risikofreien Rendite. Es ist die Entschädigung für den Anleger, ein höheres Risiko einzugehen und in Aktien statt in risikofreie Wertpapiere zu investieren.
• MarktrisikoprämieMarktrisikoprämieDie Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Anlagen hält.