Was sind Kapitalkosten?

Kapitalkosten sind die MindestrenditeInterner Zinssatz (IRR)Der interne Zinssatz (IRR) ist der Diskontsatz, der den Nettobarwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, Dies ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. die ein Unternehmen verdienen muss, bevor es Wert schafft. Bevor ein Unternehmen Gewinne erzielen kann, sie muss zumindest ausreichende Einnahmen erwirtschaften, um die Kosten des Kapitals zu decken, das sie zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit verwendet. Dieser setzt sich sowohl aus den Fremdkapitalkosten als auch aus den Eigenkapitalkosten zusammen, die zur Finanzierung eines Unternehmens verwendet werden. Die Kapitalkosten eines Unternehmens hängen davon ab, Größtenteils, von der Art der Finanzierung, auf die sich das Unternehmen stützt – seiner Kapitalstruktur. Das Unternehmen kann sich entweder ausschließlich auf Eigenkapital oder ausschließlich auf Fremdkapital verlassen, oder verwenden Sie eine Kombination aus beiden.

Die Wahl der Finanzierung macht die Kapitalkosten zu einer entscheidenden Größe für jedes Unternehmen, da sie die Kapitalstruktur des Unternehmens bestimmtKapitalstrukturKapitalstruktur bezieht sich auf den Betrag an Fremd- und/oder Eigenkapital, den ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seiner Vermögenswerte einsetzt. Kapitalstruktur eines Unternehmens. Unternehmen suchen nach dem optimalen Finanzierungsmix, der eine ausreichende Finanzierung bietet und die Kapitalkosten minimiert.

Zusätzlich, Investoren verwenden die Kapitalkosten als eine der finanziellen Kennzahlen, die sie bei der Bewertung von Unternehmen als potenzielle Investitionen berücksichtigen. Der Kapitalkostensatz ist auch deshalb wichtig, weil er als Diskontierungssatz für die freien Cashflows des Unternehmens im DCF-Analysemodell verwendet wirdDiscounted Cashflow DCF-FormelDieser Artikel fasst die DCF-Formel in einfachen Worten mit Beispielen und einem Video der Berechnung auf. Lernen Sie, den Wert eines Unternehmens zu bestimmen..

Wie berechnet man die Kapitalkosten?

Der gebräuchlichste Ansatz zur Berechnung der Kapitalkosten ist die Verwendung des gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatzes (WACC). Nach dieser Methode alle Finanzierungsquellen werden in die Berechnung einbezogen und jede Quelle wird entsprechend ihrem Anteil an der Kapitalstruktur des Unternehmens gewichtet.

WACC stellt uns eine Formel zur Berechnung der Kapitalkosten zur Verfügung:

Die Fremdkapitalkosten in WACC sind der Zinssatz, den ein Unternehmen auf seine bestehenden Schulden zahlt. Die Eigenkapitalkosten sind die erwartete Rendite für die Aktionäre des Unternehmens.

Kapitalkosten und Kapitalstruktur

Die Kapitalkosten sind ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung der Kapitalstruktur des Unternehmens. Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur eines UnternehmensKapitalstrukturKapitalstruktur bezieht sich auf die Menge an Fremd- und/oder Eigenkapital, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seiner Vermögenswerte einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens kann ein schwieriges Unterfangen sein, da sowohl die Fremd- als auch die Eigenkapitalfinanzierung Vor- und Nachteile haben.

KapitalstrukturDie Kapitalstruktur bezieht sich auf den Betrag an Fremd- und/oder Eigenkapital, der von einem Unternehmen verwendet wird, um seine Geschäftstätigkeit zu finanzieren und seine Vermögenswerte zu finanzieren. Kapitalstruktur eines Unternehmens

Schulden sind eine billigere Finanzierungsquelle, im Vergleich zum Eigenkapital. Unternehmen können von ihren Schuldtiteln profitieren, indem sie die Zinszahlungen auf bestehende Schulden verrechnen und dadurch das steuerpflichtige Einkommen des Unternehmens reduzieren. Diese Reduzierungen der Steuerpflicht werden als Tax Shields bezeichnet. Steuerschirme sind für Unternehmen von entscheidender Bedeutung, da sie dazu beitragen, die Cashflows des Unternehmens und den Gesamtwert des Unternehmens zu erhalten.

Jedoch, irgendwann, die Kosten für die Ausgabe zusätzlicher Schuldtitel werden die Kosten für die Ausgabe neuer Aktien übersteigen. Für ein Unternehmen mit hohen Schulden Das Hinzufügen neuer Schulden erhöht das Ausfallrisiko, die Unfähigkeit, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Ein höheres Ausfallrisiko erhöht die Fremdkapitalkosten, da neue Kreditgeber für das höhere Ausfallrisiko eine Prämie verlangen. Zusätzlich, ein hohes Ausfallrisiko kann auch die Eigenkapitalkosten in die Höhe treiben, da die Aktionäre wahrscheinlich eine Prämie erwarten, die über der Rendite der Schuldtitel des Unternehmens liegt, für die Übernahme des zusätzlichen Risikos, das mit der Aktienanlage verbunden ist.

Trotz der höheren Kosten (Aktieninvestoren verlangen eine höhere Risikoprämie als Kreditgeber), Eigenkapitalfinanzierung ist attraktiv, weil sie kein Ausfallrisiko für das Unternehmen darstellt. Ebenfalls, Eigenkapitalfinanzierung kann eine einfachere Möglichkeit bieten, eine große Menge an Kapital zu beschaffen, insbesondere, wenn das Unternehmen keine umfangreichen Kredite bei Kreditgebern eingerichtet hat. Jedoch, für einige Unternehmen, Eigenkapitalfinanzierung ist möglicherweise keine gute Option, da dies die Kontrolle der derzeitigen Aktionäre über das Geschäft verringert.

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