Buchhaltungsgewinn vs. Wirtschaftsgewinn:Was ist der Unterschied?

Ökonomischer Gewinn lässt Sie wissen, ob Ihr Unternehmen mehr als die Opportunitätskosten des Kapitals verdient. Der Aufstieg zeigt Ihnen, wie Sie ihn berechnen und analysieren.

Vor ein paar Wochen habe ich über Kapitalbudgetierung geschrieben und den Artikel mit einer kurzen Diskussion über den wirtschaftlichen Mehrwert (EVA) abgeschlossen.

EVA ist eine Methode, um zu messen, ob die Gewinne Ihres Unternehmens mehr einbringen als die Opportunitätskosten des eingesetzten Kapitals, um sie zu verdienen. Es ist, als ob Sie ein Kapitalbudget für Ihr gesamtes Unternehmen erstellen würden.

Heute werden wir uns dieses Konzept genauer ansehen. Wir berechnen den wirtschaftlichen Gewinn, indem wir die wirtschaftlichen Kosten, wie z. B. Opportunitätskosten, vom Nettoeinkommen abziehen.

Für Unternehmer ist es wichtig, den wirtschaftlichen Gewinn ihres Unternehmens im Auge zu behalten. Sie könnten jedes Jahr Tausende an Buchgewinnen verdienen, aber noch mehr Geld verpassen, wenn Sie das Unternehmen verkaufen oder Ihre Kapitalstruktur ändern.

Was ist ein Buchgewinn?

Der Buchgewinn ist das, was Sie mit einer traditionellen Gewinn- und Verlustrechnung erhalten. Sie beginnen mit den Einnahmen und ziehen dann alle Barausgaben des Jahres ab, plus einige nicht zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen und Amortisationen.

Der Buchgewinn ist die Zahl, die Sie dem IRS melden. Es ist auch die Zahl, die geprüfte Finanzen als Nettoeinkommen zeigen. Für die meisten Unternehmen ist dies die einzige Endergebniszahl, die Inhaber analysieren.

So berechnen Sie den Buchgewinn

Der Buchhaltungsgewinn ist das, was Sie erhalten, wenn Sie eine GuV aus Ihrer Buchhaltungssoftware ausdrucken. Sehen wir uns ein Beispiel an.

Todd’s Tapers ist ein lokales Schneidereiunternehmen. Der Gründer, Todd, hat sich zur Verwaltung mehrerer Standorte hochgearbeitet und besitzt alle bis auf einen davon.

Todd hat sich letztes Jahr ziemlich gut geschlagen. Er erwirtschaftete in seinen Geschäften einen Umsatz von 1.200.000 $ und verwandelte dies in einen Buchgewinn von 85.345 $ nach allen Ausgaben.

Die buchhalterische Gewinnformel

Die Formel zur Ermittlung des gesamten Buchgewinns lautet:

Umsatz - Herstellkosten - Betriebsausgaben +/- Sonstige Einnahmen/Sonstige Ausgaben

Hier ist die Berechnung für Todd’s Tapers:

1.200.000 $ - 850.000 $ - 210.200 $ - 54.455 $ =85.345 $

Was ist wirtschaftlicher Gewinn?

Der wirtschaftliche Gewinn ist der buchhalterische Gewinn abzüglich der Opportunitätskosten. Eine Möglichkeit zur Berechnung des wirtschaftlichen Gewinns ist der EVA, der im oben verlinkten Artikel zur Kapitalbudgetierung erörtert wurde.

Bei EVA sind die Opportunitätskosten der auf das Kapital erhobene Satz. Das Kapital setzt sich aus langfristigen Verbindlichkeiten und dem Eigenkapitalkonto des Unternehmens zusammen. Um die Opportunitätskosten zu berechnen, multiplizieren Sie den Zinssatz mit langfristigen Schulden und addieren dies zur erforderlichen Rendite der Eigenkapitalinvestoren.

Wir werden es für diesen Artikel etwas anders berechnen, indem wir uns ansehen, was Todd verdienen könnte, wenn er das Unternehmen verkauft.

So berechnen Sie den wirtschaftlichen Gewinn

Es ist unbestreitbar, dass Todd in seiner Karriere erfolgreich war, und jetzt beginnt er, über den Ruhestand nachzudenken. Um zu entscheiden, ob es sich noch lohnt, das Unternehmen zu führen, möchte er sich ansehen, was seine Vermögenswerte an Cashflow generieren würden, wenn er sein Unternehmen verkaufen würde. Schauen Sie sich die folgende Grafik an und dann gehen wir jede Eingabe durch.

Todd glaubt, dass er das Unternehmen für den dreifachen Betriebsgewinn verkaufen könnte. Letztes Jahr betrug der Betriebsgewinn 139.800 $, der Wert des Unternehmens liegt also bei 419.400 $.

Er hat noch ein offenes Darlehen mit einem Kapitalsaldo von 141.667 $ für eines der Gebäude, das er zurückzahlen müsste. Unter Berücksichtigung der Tilgung dieser Schulden beläuft sich der Wert des Verkaufs an Todd auf 277.733 $.

Todd hat einen Schwiegerneffen, der als Finanzberater mit Schwerpunkt auf Dividendenaktien arbeitet. Er behauptet, dass er eine stetige Rendite von 6 % erzielen kann, wenn Todd das Geld aus dem Verkauf auf ein Konto bei ihm überweist. Das bedeutet, dass der erwartete jährliche Cashflow, den Todd durch den Verkauf erzielen könnte, 16.664 $ beträgt.

Todd muss auch bedenken, dass das Unternehmen derzeit vier Gebäude belegt, drei besitzt und eines mietet. Die jährlichen Mietkosten, die es für das eine zahlt, betrugen 16.200 $ in der Gewinn- und Verlustrechnung.

Um es einfacher zu machen, gehen wir davon aus, dass Todd die anderen drei für den dreifachen Betrag oder 48.600 $ pro Jahr an den Käufer des Unternehmens zurückvermieten kann.

Damit belaufen sich die gesamten Opportunitätskosten für den Verkauf des Unternehmens auf 65.264 US-Dollar, was wesentlich weniger ist als der Gewinn, den das Unternehmen im vergangenen Jahr in Höhe von 85.345 US-Dollar erzielt hat. Das bedeutet, dass der aktuelle wirtschaftliche Gewinn des Unternehmens 20.081 $ beträgt.

Die wirtschaftliche Gewinnformel

Die wirtschaftliche Gewinnformel lautet:

Buchgewinn - Opportunitätskosten

Für Todd wird diese Formel wie folgt berechnet:

93.845 $ - 16.200 $ - 48.600 $ =28.581 $

Buchgewinn vs. wirtschaftlicher Gewinn:Was ist der Unterschied?

Sehen wir uns drei Hauptunterschiede zwischen Buchführung und wirtschaftlichem Gewinn an.

1. Implizite vs. explizite Kosten

Der Buchgewinn subtrahiert nur die expliziten Kosten vom Umsatz. Dies sind tatsächliche Kosten des Unternehmens, wie Löhne oder Kosten der verkauften Waren. Vom wirtschaftlichen Gewinn werden sowohl die expliziten als auch die impliziten Kosten abgezogen.

Beispiele für implizite Kosten für Todd’s Tapers waren der jährliche Cashflow aus Aktien, wenn er das Geschäft verkaufte, und jährliche Mietzahlungen, die er aus der Immobilie verdienen würde. Die Schlüsselwörter für implizite Kosten sind „wenn“ und „würde“.

2. Dem IRS gemeldet

Es mag verlockend sein, den wirtschaftlichen Gewinn an den IRS zu melden, da er immer niedriger sein wird als der Buchgewinn, aber nur der Buchgewinn wird an den IRS gemeldet. Andere Dritte wie Banken und Versicherungen sind ebenfalls nur am Buchgewinn interessiert.

Der wirtschaftliche Gewinn ist eine interne Kennzahl, die von Eigentümern verwendet wird, um sicherzustellen, dass sie sich in einer lohnenden Investition befinden.

3. Buchhaltung

Sie können keine impliziten Kosten verbuchen. Es müssen keine Rechnungen für den Cashflow eingegeben werden, den Sie durch eine andere Geschäftsentscheidung verdienen könnten.

Der wirtschaftliche Gewinn ist eine separate Analyse, die am Ende des Zeitraums durchgeführt werden sollte. Es ist auch völlig subjektiv. Es liegt an Ihnen zu bestimmen, welche Renditen Sie mit anderen Investitionen erzielen könnten und welche anderen Eingaben möglicherweise auf die Formel angewendet werden müssen.

4. Kapitalstrukturanalyse

Die Kapitalstruktur ist die Zusammensetzung von Schulden und Eigenkapital für ein Unternehmen. Die Kapitalstruktur von Todd besteht hauptsächlich aus Eigenkapital, da er drei Standorte besitzt und nur an einem verschuldet ist.

Wenn die Analyse von Todd ergab, dass das Unternehmen einen negativen wirtschaftlichen Gewinn hatte, wäre eine Möglichkeit, die Opportunitätskosten zu nutzen, während er sein Geschäft behält, eine Möglichkeit, die Kapitalstruktur zu ändern.

Todd würde jedes der Gebäude refinanzieren, um so viel Geld wie möglich herauszuholen, und dann das Geld aus dem Geschäft verteilen, um es für eine andere Investition zu verwenden.

In diesem Szenario tauscht Todd einen Teil seines Eigenkapitals in das Unternehmen gegen Fremdkapital und reduziert die Opportunitätskosten des Unternehmens auf den Zinssatz für das Fremdkapital.

Das Unternehmen könnte nun einen wirtschaftlichen Gewinn erzielen, wenn der Buchgewinn ausreicht, um die Zinszahlungen zu leisten. Todd kann das Geld, das er durch Ausschüttungen erhält, auch in jede Gelegenheit investieren, die mehr Potenzial als das Geschäft hat.

Erklären Sie den wirtschaftlichen Gewinn

Wenn Sie das nächste Mal vierteljährliche Finanzdaten überprüfen, nehmen Sie sich etwas mehr Zeit und berechnen Sie Ihren wirtschaftlichen Gewinn.

Es wird Ihnen helfen, nicht nur die Entscheidung zu treffen, Ihr Unternehmen zu verkaufen, sondern auch zu wissen, wann es klug ist, in große neue Projekte zu investieren, oder ob Sie mehr Bankschulden zu niedrigen Zinssätzen nutzen sollten, um Ihr Unternehmen zu finanzieren, während Sie diversifizieren in einige Dividendenaktien.