Ich habe die letzte Finanzkrise vorhergesagt – jetzt bergen die steigenden globalen Schuldenstände das Risiko einer weiteren
Dieser Satz kann religiöse Wurzeln haben, aber es gibt keinen besseren Weg, die dominierende Sekte in der Wirtschaftswissenschaft heute zu beschreiben, als absichtlich blind. Ein Jahrzehnt nach der Krise 2007-08 die meisten wiederholen immer noch das Mantra, dass es nicht vorhersehbar war.
Unsinn. Die Daten, die zeigten, was die Krise verursachen würde, und Argumente von Nicht-Mainstream-Ökonomen, dass man auftreten würde, waren verfügbar, bevor sie eintrafen. Es gab eine außer Kontrolle geratene Blase an den Asset-Märkten, die darauf zurückzuführen war, dass zu viele Kredite von den Banken geschaffen wurden.
Kredit – Ihre Fähigkeit, etwas mit Geld zu kaufen, das Sie von einer Bank geliehen haben, statt aus eigenem Geld – entspricht genau der jährlichen Zunahme der privaten Verschuldung. Je größer dies im Vergleich zum BIP (Wirtschaftsleistung) eines Landes ist, je mehr die Wirtschaft von Krediten abhängig ist; und je größer die angehäufte Verschuldung im Vergleich zum BIP ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass ein Kreditabbau eine Wirtschaftskrise auslöst.
Die Daten sind unwiderlegbar
Die Daten, wenn du es dir ansiehst, ist unbestreitbar – vor allem, wenn man das Epizentrum der Krise von 2008 bedenkt, die USA, im historischen Kontext. Der durch den Crash von 1929 ausgelösten Weltwirtschaftskrise ging eine durch Margenschulden angeheizte Blase am US-Aktienmarkt voraus. mit privaten Schulden, die während der Krise explodierten und dann zusammenbrachen. Genau das geschah 2007-08 – nur mit Hypothekenschulden, die ebenfalls ins Spiel kamen.
Private Schulden wirken sich auf zweierlei Weise auf die Wirtschaft aus:Die höhere Verschuldung ist, relativ zum BIP, desto stärker wirkt sich eine Kreditänderung auf die Gesamtnachfrage aus. Und Kredite tragen zur Gesamtnachfrage bei, indem sie es den Menschen ermöglichen, mehr als nur das Geld auszugeben, das sie derzeit haben.
Die Korrelation zwischen Krediten und Beschäftigung in den USA ist umwerfend. Dies liegt nicht nur daran, dass er so groß ist (der Korrelationskoeffizient beträgt 0,8 auf einer Skala von -1 bis +1), aber weil Mainstream-Ökonomen wie Ben Bernanke zufolge die Korrelation sollte nahe Null liegen.
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