Ein Erdgas-Primer

Erdgas spielt in der Energiewirtschaft eine größere Rolle. Einst als Nebenprodukt der Ölförderung gedacht, Erdgas wird heute vielfältig genutzt, von Wohnnutzungen bis hin zu Industrie-, zur Stromerzeugung. Erdgasautos sind jetzt Realität, mit rund 23 Millionen Erdgasfahrzeugen weltweit. Es ist der am saubersten verbrennende fossile Brennstoff und wirtschaftlich freundlich, Beitrag zu etwa 32 % des Energieverbrauchs der Vereinigten Staaten im Jahr 2019, Kein Wunder also, dass es als Alternative zu anderen fossilen Brennstoffen dient. Mit dieser Einstellung, Anleger sollten mit den Informationen ausgestattet sein, die sie benötigen, um die richtigen Investitionsentscheidungen in Bezug auf Erdgasinvestitionen zu treffen. Durchgehen, wer Erdgas verwendet, wie es transportiert wird, seine Speicherfähigkeiten, Preisgestaltung, Handelsmethoden, und Spot- und Terminmärkte, Anleger werden über die Werkzeuge verfügen, die sie benötigen, um diesen sauberen, brennenden Rohstoff besser zu verstehen.

National, der größte faktor, der die erdgasnachfrage beeinflusst, ist die temperatur. Im Winter, Im Sommer wird Erdgas zum Heizen verwendet. es wird oft verwendet, um Klimaanlagen mit Strom zu versorgen. So schwanken Nachfrage und Preis von Erdgas im Sommer wie im Winter. Im Winter, Die Nachfrage ist auf dem Höhepunkt und so passen sich die Preise entsprechend an.

Nutzer von Erdgas Die drei größten Abnehmer von Erdgas sind Industrie, inländisch, und Stromerzeugung. Von den dreien, am schnellsten ist die nutzung von erdgas zur stromerzeugung gestiegen. Indem Sie erfahren, wer Erdgas nutzt, Anleger können besser einschätzen, wie sich die Nachfrage auf die Preisgestaltung auswirkt.

Industrie
Industrielle Anwender nutzen häufig Erdgas als Wärmequelle. Es entzündet sich schnell und das Abschalten eines Erdgasofens verschwendet keinen Brennstoff. Durch das Stoppen der Brennstoffquelle kann ein Erdgasofen leicht gelöscht werden. Im Vergleich, ein Kohleofen brennt weiter, bis die Kohle aufgebraucht ist. Das macht es deutlich teurer, wenn der Kohleofen mehr als einmal gestartet werden muss.

Inländisch
Die größte private Nutzung von Erdgas ist die Beheizung von Wohngebäuden, vor allem im Winter. Etwa die Hälfte der Haushalte in Nordamerika verwendet Erdgas zum Heizen. Andere Verwendungen sind Kessel, Öfen, Warmwasserbereiter und Außengrills. Es kann bis zu 1093°C (2000°F) von einem einfachen Herd brennen. Dies macht es zu einem leistungsstarken Brennstoff für das Kochen im Haushalt.

Stromerzeugung
Kraftwerke sind die am schnellsten wachsenden Nutzer von Erdgas, da erdgasbetriebene Anlagen umweltfreundlicher sind als kohle- oder erdölbasierte Anlagen. Einige Erdgaskraftwerke sind ganzjährig in Betrieb, während andere saisonaler sind.

Transport Erdgas wird am häufigsten über Pipelines transportiert. Dies liegt vor allem daran, dass Erdgas eine relativ geringe Energiemenge pro Volumen hat und die zusätzlichen Kosten, die Container verursachen würden. Vergleichen, ein Barrel Öl hat den gleichen Energiegehalt wie etwa 6, 000 Kubikfuß Erdgas oder ein Verhältnis von 6:1. Eine Alternative ist die Verflüssigung von Erdgas, um mehr Energiegehalt pro Volumen zu erhalten. Dies ist jedoch nicht so kostengünstig wie der Transport über Pipelines, da es auf -260 ° F (-162 ° C) gekühlt werden muss, um verflüssigt zu werden. Als Ergebnis, es wird in dieser Form vor allem als Speicher oder für Erdgasautos verwendet. Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie viel Strom selbst Flüssigerdgas (LNG) im Vergleich zu Benzin enthält, LNG fasst bei gleichem Volumen nur etwa zwei Drittel der Energie.

Lagerung

Erschöpfte Gasreserven
Wirtschaftlich durch Wiederverwendbarkeit, Erschöpfte Gasreserven sind die häufigste und günstigste Form der unterirdischen Speicherung. Typischerweise diese Speicher werden im Jahrestakt betrieben, während der Hauptwintermonate zurückgezogen, und in den Sommermonaten außerhalb der Spitzenzeiten mit Gas injiziert. Wie nah die erschöpften Gasreserven an der Pipeline-Infrastruktur und den wichtigsten Gasmärkten sind, spielt auch eine Rolle, wie wirtschaftlich die Speicherung sein wird. Um den richtigen Druck in den erschöpften Reserven aufrechtzuerhalten, ca. 50 % des Erdgases müssen als Polstergas vorgehalten werden.

Grundwasserleiter
Unterirdische durchlässige Gasformationen, Grundwasserleiter fungieren auf natürliche Weise als Wasserspeicher. Teurer als erschöpfte Gasreserven, die gesamte Infrastruktur muss von Grund auf neu entwickelt werden, alles von der Installation von Brunnen und Rohrleitungen. Deswegen, Aquifer-Speicherung erfordert mehr Erdgaspolster als eine erschöpfte Gasreserve. Etwa 50 bis 80 % des gesamten Gasvolumens sind Kissengas.

Salzhöhlen
Salzkavernen eignen sich gut als Erdgasspeicher. Die Wände sind stark und Gas kann nicht austreten. Der Bedarf an Kissengas ist gering, typischerweise etwa 20 bis 30 % der gesamten Gaskapazität. Jedoch, Salzkavernen sind kleiner als erschöpfte Gasreserven und sogar Aquiferspeicher, typischerweise nur etwa ein Hundertstel der Speichermenge einer erschöpften Gasreserve. Ein entscheidender Vorteil, jedoch, ist die Fähigkeit, Erdgas schnell zu speichern und zu entnehmen, was zu mehr Entnahme- und Einspeisezyklen pro Jahr führt, im Vergleich zu den beiden vorherigen Methoden.

Erdgas-Hub
Ein Hub ist der Ort, an dem zwei oder mehr Pipelines miteinander verbunden sind. Der wichtigste Hub für Erdgas in Nordamerika ist der Henry Hub, liegt an der US-Golfküste. Hier, der Benchmark für Erdgaspreise wird ermittelt und zur Lieferung auf den NYMEX-Erdgas-Futures-Kontrakt gehandelt. Er ist der Durchschnitt der an diesem Standort gehandelten Erdgaspreise aus 13 miteinander verbundenen Pipelines.

Preisgestaltung
Die Terminologie des Erdgashandels unterscheidet sich von anderen Märkten. Wenn von einem Händler zitiert wird, der Preis ist die Differenz zwischen dem Henry Hub-Preis und dem Preis dieses Standorts. Basispreis genannt. Basisdifferenzen können durch Wetter, Kapazität der Erdgaspipeline, unter anderen Faktoren. Jedoch, wenn Sie einen Energieversorger nach dem Preis fragen, es wäre oft der tatsächliche Preis für Erdgas. Unabhängig vom angegebenen Preis, die Kosten sind für den Verbraucher gleich. Ausgehend von dieser Terminologie Ein Händler kann eine Basisposition mit einem Engagement in zwei verschiedenen Standorten eingehen:dem Henry-Hub-Preis und dem Preis dieses Standorts. Eine tatsächliche Position, auch als Pauschalpreis bezeichnet, der Händler wäre dem Gaspreis nur an einem Standort ausgesetzt.

Handel
Es gibt verschiedene Methoden des Handels mit Erdgas. Am einfachsten ist es, eine gerichtete Position einzunehmen, Profitieren Sie davon, ob der Preis je nach eingenommener Position steigt oder fällt. Da Erdgas jedoch zyklisch ist, Händler neigen dazu, auf den Preis von Spread-Trades zu spekulieren. Hier sind ein paar:

Swing-Trades
Hier würde ein Investor Erdgas kaufen, wenn es günstig ist, und es verkaufen, wenn es teuer ist. Dies ist nur möglich, wenn der Händler Erdgas für einen bestimmten Zeitraum speichern kann. Da die Erdgaspreise auch auf Wochenbasis volatil sein können, es ist möglich, in einem Zeitraum mit geringer Nachfrage zu kaufen und zu verkaufen, wenn die Nachfrage anzieht, sagen zum Wochenbeginn.

Standort-Spreads
Dabei wird auf den Preisunterschied zwischen zwei Standorten gewettet. Da der Erdgaspreis von Standort zu Standort variieren kann, manchmal kann es einen erheblichen Unterschied zwischen den beiden Standorten geben. Dies wird nicht dadurch unterstützt, dass der Erdgastransport nicht sofort erfolgt und die Speicherung begrenzt sein kann.

Heizraten
Diese Geschäfte basieren auf der Differenz zwischen Erdgas- und Strompreisen. Allgemein, die beiden handeln zusammen, Da sie jedoch nach unterschiedlichen Mechanismen ermittelt werden, können die Preise manchmal abweichen, mit Händlern, die die Volatilität ausnutzen.

Zeitspreizungen
Auch Kalender-Spreads genannt, Bei diesen Trades setzt der Trader, zum Beispiel, dass der Sommer wärmer wird als sonst, steigende Erdgaspreise, also Sommergas kaufen und Wintergas verkaufen.

Expositionsmöglichkeiten
Während der Handel mit Erdgas-Futures eine Option sein kann, andere Alternativen sind die Investition in voll integrierte Erdgasunternehmen oder das Engagement in Erdgas-ETFs. Es liegt im Ermessen des Anlegers, seiner Situation und seinem Können zu entscheiden, welche Methode er verwenden möchte.

Lagerbestände
Für den Handel mit Erdgas, Der US-Gasbestandsbericht wird häufig verwendet, um das aktuelle Angebot und die aktuelle Nachfrage der Vorwoche zu messen. Diese wird von der Energy Information Administration (EIA) jeden Donnerstagmorgen um 10:30 Uhr ausgestellt.

Kassa- und Terminpreise
Spotmärkte sind Preise für sofortige Lieferung, wohingegen Zukunftsmärkte für einige Zeit in der Zukunft geliefert werden. Dies sind zwei sehr unterschiedliche Märkte, die sich im Erdgasmarkt grundlegend unterscheiden.

Auf dem Spotmarkt, die Preise sind das vorhandene Angebot und die vorhandene Nachfrage; bei einer Knappheit können die Preise sprunghaft agieren, da es schwierig ist, so kurzfristig zusätzliches Angebot aus dem Lager zu entfernen. Im Vergleich, der Terminmarkt weniger volatil ist, hauptsächlich durch makroökonomische Variablen der saisonalen Angebots- und Nachfrageerwartungen bestimmt.

Aufgrund dieses wesentlichen Unterschieds zwischen Termin- und Spotmärkten die Preisgestaltung näher an der Lieferung wird unsicherer. Denn eventuelle Lieferkomplikationen können sich negativ auf die Erdgaspreise auswirken. Jedoch, diese Volatilität am Kassamarkt wirkt sich in der Regel nicht auf das Forward Pricing aus. Forward Pricing folgt in der Regel einem regelmäßigen Muster:hohe Preise im Winter und niedrigere im Sommer.

Die Quintessenz
Investitionen in Rohstoffe wie Erdgas können kompliziert und schwer zu verstehen sein. Die Verwendung von Erdgas wird immer häufiger, und wenn Sie die Grundlagen von Erdgas kennen, Anleger können bessere Kauf- oder Verkaufsentscheidungen treffen.