Die Investment-Community und die Finanzmedien neigen dazu, von Zinssätzen besessen zu sein, und das aus gutem Grund. Zinssätze beziehen sich auf die Kosten, die jemand für die Verwendung des Geldes eines anderen zahlt.
Wenn der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) die aus sieben Gouverneuren des Federal Reserve Board und fünf Präsidenten der Federal Reserve Bank besteht, legt das Ziel für den Federal Funds Rate fest – den Zinssatz, zu dem Banken sich gegenseitig über Nacht Geld leihen und leihen – er hat einen Welleneffekt auf die gesamte US-Wirtschaft, einschließlich der US-Börse. Und, während es in der Regel mindestens 12 Monate dauert, bis eine Änderung des Zinssatzes weitreichende wirtschaftliche Auswirkungen hat, Die Reaktion der Börse auf eine Veränderung ist oft unmittelbarer.
Neben dem Federal Funds Rate, die Federal Reserve legt auch einen Diskontsatz fest. Der Diskontsatz ist der Zinssatz, den die Fed den Banken berechnet, die von ihr direkt Kredite aufnehmen. Dieser Satz liegt tendenziell über dem Zielsatz für Bundesfonds (teilweise um Banken zu ermutigen, bei anderen Banken Kredite zum niedrigeren Federal Funds Rate aufzunehmen).
Die zentralen Thesen
Wenn der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) den Zinssatz ändert, es wirkt sich sowohl auf die Wirtschaft als auch auf die Aktienmärkte aus, weil die Kreditaufnahme für Privatpersonen und Unternehmen entweder teurer oder billiger wird.
Jede Auswirkung auf den Aktienmarkt auf eine Änderung der Zinssatzänderungen ist in der Regel sofort spürbar, während, für den Rest der Wirtschaft, Es kann etwa ein Jahr dauern, bis eine breite Wirkung sichtbar wird.
Höhere Zinsen wirken sich tendenziell negativ auf Gewinne und Aktienkurse aus (mit Ausnahme des Finanzsektors).
Das Verständnis der Beziehung zwischen Zinssätzen und dem Aktienmarkt kann Anlegern helfen zu verstehen, wie sich Änderungen auf ihre Anlagen auswirken können. Sie können auch besser darauf vorbereitet sein, bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen.
Der Federal Fund Rate
Der Zinssatz, der sich auf den Aktienmarkt auswirkt, ist der Federal Funds Rate. Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den Einlageninstitute – Banken, Sparen und Darlehen, und Kreditgenossenschaften – berechnen sich gegenseitig Übernachtkredite (während der Diskontsatz der Zinssatz ist, den die Federal Reserve Banks berechnen, wenn sie besicherte Kredite – normalerweise über Nacht – an Einlageninstitute vergeben).
Die Federal Reserve beeinflusst die Federal Funds Rate, um die Inflation zu kontrollieren. Durch die Erhöhung des Federal Funds Rate, die Federal Reserve versucht effektiv, das für Käufe verfügbare Geldangebot zu reduzieren. Dies, im Gegenzug, macht Geld teurer zu bekommen. Umgekehrt, wenn die Federal Reserve die Federal Funds Rate senkt, es erhöht die Geldmenge. Dies fördert die Ausgaben, indem es die Kreditaufnahme billiger macht. Die Zentralbanken anderer Länder folgen ähnlichen Mustern.
Unten ist ein Diagramm, das die Schwankungen des Federal Funds Rate in den letzten 20 Jahren zeigt: