Was ist eine Gewinnbeteiligungs-Anleihe?

Eine Gewinnbeteiligungsanleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, bei dem der Inhaber regelmäßige Zinszahlungen und eine Beteiligung an den Gewinnen oder Dividenden des Anleiheemittenten erhält.

Andere Namen

Gewinnbeteiligungsschuldverschreibungen werden auch Dividendenschuldverschreibungen oder Gewinnbeteiligungsschuldverschreibungen genannt, weil die Inhaber der Anleihen am Gewinn des Unternehmens partizipieren, in der Regel als Dividende ausgezahlt.

Gewinnbeteiligung

Dividenden auf eine Gewinnbeteiligungsschuldverschreibung können entweder auf einen festen Betrag begrenzt sein – einen festen Prozentsatz des Unternehmensgewinns, oder gleich sein wie regelmäßige Dividenden, die an Aktionäre gezahlt werden.

Leistungen

Anleihen mit Gewinnbeteiligung haben die Sicherheit regulärer Anleihen, einschließlich Zinszahlungen und der Gewinnbeteiligung von Aktien, ohne die mit Aktien verbundenen Abwärtsrisiken wie Kapitalverluste durch einen Rückgang des Aktienkurses.

Nachteile

Gewinnbeteiligungsschuldverschreibungen können nicht in Aktien der Gesellschaft umgewandelt werden. Wenn das Unternehmen, das Anleihen ausgibt, seine Gewinne beträchtlich steigert, Inhaber von Gewinnbeteiligungsschuldverschreibungen verlieren deutlich nach oben.

Geschichte und Popularität

Anleihen mit Gewinnbeteiligung wurden Ende des 19. Jahrhunderts eingeführt. Ab 2010, Gewinnbeteiligungsschuldverschreibungen wurden nicht in großem Umfang ausgegeben, da sie den Aktionärswert schmälern. Emittenten entscheiden sich stattdessen für reguläre Anleihen, Wandelanleihen oder Vorzugsaktien.