So berechnen Sie die versprochene Rendite bis zur Fälligkeit

Rendite bis zur Reife, oft als YTM oder Rendite bezeichnet, ist die erwartete Rendite einer Anleihe, wenn sie bis zu ihrem Fälligkeitsdatum gehalten wird. Die erwartete Rendite wird als Jahresrate berechnet. Die Berechnung von YTM erfordert den Preis der Anleihe, Nennwert, Laufzeit bis zur Fälligkeit und der Zinssatz des Coupons. Eine Annäherung an die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit kann mithilfe einer Renditetabelle berechnet werden. Der genaueste Weg, jedoch, besteht darin, die Variablen auf einem Finanzrechner unter Verwendung der Zeile Zeitwert des Geldes einzugeben.

Schritt 1

Löschen Sie die Zeile Zeitwert des Geldes auf Ihrem Taschenrechner. Drücken Sie die zweite Taste, dann der Button mit darüber geschriebenem „clear TVM“, was auf den meisten Finanzrechnern die Schaltfläche "FV" ist. Die TVM-Zeile auf dem Rechner besteht aus "N, " "Ich/J, " "PV, " "PMT, " und "FV"-Tasten.

Schritt 2

Verwenden Sie die folgenden Zahlen, um den Beispielen in den nächsten fünf Schritten zu folgen. Corporation A begibt eine fünfjährige Anleihe mit halbjährlicher Aufzinsung für 900 USD. Nennwert ist $1, 000, und Couponzahlungen sind $40.

Schritt 3

Geben Sie in den Rechner die Anzahl der Perioden bis zur Fälligkeit der Anleihe ein. Drücken Sie zur Eingabe die Taste "N". Verwenden Sie die Anzahl der Perioden, Jahre nicht. Anleihen mit halbjährlicher Aufzinsung haben doppelt so viele Laufzeiten wie verbleibende Jahre.

Aus dem obigen Beispiel, N wäre gleich 2 Perioden pro Jahr x 5 Jahre =10 Perioden.

Schritt 4

Geben Sie den aktuellen Marktpreis der Anleihe in den Rechner ein. Drücken Sie dann die Taste "+/-", um es negativ zu machen. Drücken Sie die Taste „PV“, um den Wert einzugeben. Dies stellt den Mittelabfluss dar, der für den Kauf der Anleihe erforderlich ist. Wenn diese Zahl nicht negativ ist, "error" wird auf dem Bildschirm angezeigt, wenn die endgültige Berechnung durchgeführt wird.

Weiter mit dem Beispiel, -900 würde als Wert für den Barwert eingegeben werden.

Schritt 5

Geben Sie die Couponzahlung ein, pro Periode, in den Rechner. Das sind positive Werte. Drücken Sie die Taste "PMT", um sie in den Speicher des Rechners einzugeben. Denken Sie daran, Zahlungen basierend auf dem Kuponsatz und dem Nennwert der Anleihe zu berechnen. Teilen Sie den Couponsatz bei Bedarf auf, um halbjährliche Zahlungen zu berücksichtigen.

Couponzahlungen im Beispiel betragen 40 $. Das Beispiel könnte auch sagen, dass der Kuponsatz 8 Prozent beträgt. Dies erfordert die Anerkennung, dass Zahlungen halbjährlich erfolgen, Daher muss der Prozentsatz pro Zahlung durch zwei geteilt werden.

Schritt 6

Geben Sie den Nennwert der Anleihe in den Rechner ein. Drücken Sie "FV", um es in den Speicher des Computers einzugeben. Dies ist die Zahlung, die am Fälligkeitstag an den Käufer der Anleihe zurückerstattet wird. Es ist ein positiver Wert. Die FV-Nummer und die PV-Nummer müssen entgegengesetzte Vorzeichen haben, damit die Berechnung richtig funktioniert.

Dem Beispiel folgend, der eingegebene FV wäre $1, 000. Die meisten ausgegebenen Anleihen haben einen Nennwert von 1 USD. 000; wenn Probleme keinen Nennwert haben, ein $1, 000 Nennwert angenommen werden.

Schritt 7

Drücken Sie die Taste "CPT". Drücken Sie dann "I/Y". Die Rendite bis zur Fälligkeit wird auf dem Rechnerbildschirm angezeigt. Wenn die Aufzinsung halbjährlich war, Achten Sie darauf, den YTM mit zwei zu multiplizieren, damit die Jahresrate angezeigt wird.

Die richtige Antwort auf das Beispiel lautet YTM =5,31 Prozent.

Spitze

Prüfen Sie, ob die Anleihe eine halbjährliche Aufzinsung hat. Stellen Sie sicher, dass sich die PV- und FV-Zeichen gegenüberliegen. YTM kann verwendet werden, um die durchschnittliche Jahresrendite von Anleihen zu berechnen.

Warnung

Konsultieren Sie einen Fachmann, bevor Sie investieren.