So verwenden Sie den WACC zur Berechnung des MIRR

Der modifizierte interne Zinsfuß (MIRR) berechnet die mit einer Anlage erzielte Rendite unter Berücksichtigung, dass Sie das Geld, das Sie verdienen, möglicherweise nicht zum gleichen Zinssatz reinvestieren können, den die Anlage bietet. Der gewichtete Durchschnitt der Kapitalkosten (WACC) ist der gewichtete Durchschnitt der Fremd- und Eigenkapitalkosten eines Unternehmens. Deswegen, Der WACC eines Unternehmens ist die Mindestrendite, die es aus Investitionen erzielen muss, und stellt die Mindestreinvestitionsrate des Unternehmens in der MIRR-Berechnung dar.

Die Formel

MIRR =(FV der mit dem WACC diskontierten Mittelzuflüsse / PV der mit den Finanzierungskosten des Unternehmens für das Projekt diskontierten Mittelabflüsse) ^(1/n) -1

Schritt 1

Berechnen Sie den zukünftigen Wert der Mittelzuflüsse, indem Sie sie mit dem WACC des Unternehmens abzinsen. Zum Beispiel, Betrachten Sie ein Projekt, das 50 US-Dollar einbringt, 000 im ersten Jahr, 100 $, 000 im zweiten Jahr, und 200 $, 000 im dritten Jahr. Wenn der WACC des Unternehmens 10 Prozent beträgt, der Wert dieser Cashflows am Ende des dritten Jahres würde wie folgt berechnet:

FV =(50, 000 x 1,13 ² ) + (100, 000 x 1,13) + 200, 000

FV =376, 845

Schritt 2

Berechnen Sie den Barwert der Mittelabflüsse, diskontiert mit den Finanzierungskosten des Unternehmens für das Projekt. Bedenken Sie, dass das Projekt im vorherigen Beispiel einen Mittelabfluss von 75 USD erfordern würde, 000 zu Beginn des Projekts und weitere 75 US-Dollar, 000 im Jahr 1. Wenn die Finanzierungskosten des Projekts 11 Prozent betragen, der Barwert der Mittelabflüsse würde sich wie folgt berechnen:

PV =75, 000 + 75, 000/1,11

PV =142, 568

Schritt 3

Lösen Sie nach dem MIRR auf, indem Sie den FV aus Schritt 1 und den PV aus Schritt 2 verwenden. Da das Projekt in diesem Beispiel drei Jahre lang Cashflows lieferte, n ist gleich drei in der MIRR-Gleichung.

SPIEGEL =(FV/PV)^(1/n) - 1

SPIEGEL =(376, 845/142, 568) ^ (1/3) -1

SPIEGEL =0,3827

In diesem Beispiel würde die Firma dieses Projekt akzeptieren, weil der MIRR den WACC überschreitet.