Verstehen von Agency- vs. Principal-Transaktionen

Mit wenigen Mausklicks (oder Tippen auf Ihrem Smartphone) Sie können leicht Aktien kaufen oder verkaufen. Was als nächstes passiert, hängt davon ab, ob es sich bei der Transaktion um eine Agency vs. Principal Trade handelt. In einer Nussschale, Der Unterschied zwischen beiden besteht darin, ob Ihr Börsenmakler oder Ihr Maklerunternehmen seinen eigenen Wertpapierbestand verwendet (Haupttransaktionen) oder mit einem anderen Anleger handelt (Agententransaktionen).

Wichtigste Handelstransaktionen

Ihre Transaktion gilt als Principal Trading, wenn Ihr Broker auf seine eigenen Wertpapiere zugreift, um die Transaktion zu finanzieren. Wenn ein Broker gekaufte Wertpapiere hält, bevor er sie zu einem geschätzten Preis verkauft, dies generiert Erträge für ihr Portfolio. Broker verdienen mit diesen Transaktionen (zusätzlich zu den von ihnen erhobenen Provisionen) Geld, indem sie von der Geld-Brief-Spanne profitieren. Investopedia destilliert die Grundlagen eines Geld-Brief-Spreads als Indikator für den Preis, zu dem Käufer kaufen und Verkäufer verkaufen.

Als Beispiel, wenn Sie 200 Aktien einer bestimmten Aktie kaufen möchten, Ihr Maklerunternehmen, das als Auftraggeber auftritt, bestätigt zunächst, dass sein Inventar diese Transaktion unterstützen kann, sowohl für das spezifische Wertpapier als auch den Gesamtbetrag für die Anzahl der Aktien, die Sie kaufen möchten. Wenn der Auftraggeber diese Transaktion erfüllen kann, es finanziert Sie aus seinem eigenen Inventar und meldet diese Transaktion dann an die richtige Börse. Aber die Securities and Exchange Commission (SEC) schreibt vor, dass Broker die Transaktion zu marktvergleichbaren Preisen abschließen müssen.

Handelstransaktionen mit Agenturen

Investopedia stellt fest, dass Agenturtransaktionen etwas komplizierter sind als Haupttransaktionen. bestehend aus einer zweiteiligen Transaktion. Während eine Haupttransaktion innerhalb der Grenzen eines einzigen Brokers bleibt, ein Vermittlungsgeschäft erstreckt sich außerhalb des Maklergeschäfts auf einen Kontrahentenanleger. Für den ersten Teil einer Agenturtransaktion ein Maklerunternehmen muss unter zahlreichen potenziellen Anlegern einen geeigneten Kontrahenten finden, eine genaue Buchführung zu führen und Gelder für eine erfolgreiche und legale Transaktion abzurechnen.

Nachdem ein erfolgreicher Handel abgeschlossen und an der richtigen Börse dokumentiert ist, das Agenturgeschäft muss dann den Clearingprozess durchlaufen, die die rechtzeitige und erfolgreiche Übertragung von Wertpapieren (an den Käufer) und Geldern (an den Verkäufer) gewährleistet. Auch wenn einzelne Broker ihre eigenen Transaktionen aufzeichnen, für das Clearing dieser Transaktionen ist eine größere Institution namens Clearinghouse verantwortlich. Die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) wickelt den Großteil des Clearings für Transaktionen in Nordamerika ab.

Anstatt dass einzelne Broker jede Transaktion abstimmen, die National Securities Clearing Corporation (NSCC), die eine Tochtergesellschaft der DTCC ist, entspricht den tatsächlichen Käufen und Verkäufen von gehandelten Wertpapieren, um deren Richtigkeit zu gewährleisten. Wenn alles passt, die Transaktionen werden aufgezeichnet und die NSCC erteilt der DTCC Abwicklungsinstruktionen. Die DTCC benachrichtigt dann alle Parteien über ihre Verpflichtungen und erleichtert dann die Geld- und Wertpapierübertragungen an die Broker, die die Verkäufe getätigt haben. Es liegt dann in der Verantwortung der Broker, die Aufzeichnungen ihrer Kunden anzupassen, um die Überweisungen widerzuspiegeln.

Nach einer durchschnittlichen Bearbeitungszeit von zwei Werktagen der Clearing-Prozess ist abgeschlossen. Investopedia weist darauf hin, dass der DTCC eine weitere wichtige Funktion erfüllt. Es erleichtert nicht nur Agency-Trading-Transaktionen, sondern garantiert auch die Lieferung von Wertpapieren und Geldern. Wenn eine der Parteien einer Transaktion nicht liefert, die DTCC liefert weiterhin die Wertpapiere an den Käufer und die Gelder an den Verkäufer. Dieser Abwicklungsprozess und die Liefergarantie fördern das Vertrauen der Anleger und minimieren das Anlegerrisiko.