So starten Sie einen geschlossenen Fonds

Ein geschlossener Fonds ist eine der drei Arten von Investmentgesellschaften, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert werden. Investmentfonds, als offene Fonds bekannt, sind einer der anderen beiden und geschlossene Fonds unterscheiden sich von Publikumsfonds in vielen Merkmalen. Im Gegensatz zu einem offenen Fonds ein geschlossener Fonds nach seiner Erstausgabe keine Aktien mehr ausgibt, auch gibt sie im Allgemeinen keine Aktien zurück. Jedoch, ein geschlossener Fonds auf einem Sekundärmarkt gehandelt wird, nämlich eine Börse. Die Anteilspreise können vom Nettoinventarwert der zugrunde liegenden Wertpapiere des Fonds abweichen, da die Marktkräfte von Angebot und Nachfrage zu einem Handelsabschlag oder -aufschlag führen können. Ein geschlossener Fonds wird auch aktiv von Anlageberatern verwaltet, die vom Fonds getrennt sind.

Schritt 1

Registrieren Sie sich bei der SEC. Geschlossene Fonds unterliegen dem Investment Company Act von 1940 und die SEC ist die wichtigste Aufsichtsbehörde. Nach den SEC-Regeln, Ein geschlossener Fonds wird ferner als Verwaltungsgesellschaft eingestuft, die als Kapitalgesellschaft mit einem Verwaltungsrat zur Überwachung des Fondsmanagements strukturiert sein muss. Andere Investmentgesellschaften benötigen möglicherweise keine solche formelle Unternehmensstruktur. Das Registrierungs- und Regulierungspaket der Investmentgesellschaft der SEC erfordert, dass ein geschlossener Fonds zwei Formulare bei der Agentur einreicht:Formular N-8A für die Benachrichtigung über die Registrierung und Formular N-2, eine Registrierungserklärung für Investmentgesellschaften mit geschlossenem Management.

Schritt 2

Bereiten Sie einen Börsengang (IPO) vor. Ein geschlossener Fonds gibt seine Anteile nur einmal in Form eines Börsengangs aus, wie ein Unternehmen, das an die Börse geht. Investmentbanken bleiben erhalten, manchmal in Form eines Underwriting-Konsortiums. Von Investmentbankern werden vier Arbeitsbereiche erwartet, Dies geht aus einer Studie der Wharton School der University of Pennsylvania zu Börsengängen geschlossener Fonds hervor. Angebotsbedingungen festgelegt sind, inklusive Aktienkurs. IPO-Dokumente werden bei der SEC eingereicht. Anteilsausschüttungen werden über die Marketingkanäle der Emissionsbanken und deren Brokerage-Vertriebskräfte durchgeführt. Schließlich, Underwriter verpflichten sich in den ersten Tagen zur Preisunterstützung für den Handel.

Schritt 3

Beauftragen Sie Anlageberater. Die Anlageportfolios eines geschlossenen Fonds werden von Anlageberatern verwaltet, die in der Regel eigenständige Einheiten sind. Anlageberater haben diskretionäre Vermögensverwaltungsaufgaben und erhalten eine Gebühr, in der Regel ein Prozentsatz des Gesamtwertes des verwalteten Vermögens. Anlageberater müssen bei der SEC registriert sein, wenn das verwaltete Vermögen mehr als 25 Millionen US-Dollar beträgt. Der Vorstand der Fondsgesellschaft ist für die Bestellung eines Anlageberaters zum Portfoliomanager durch Unterzeichnung eines Beratungsvertrages verantwortlich.

Schritt 4

Veranlassen Sie eine Notierung von Fondsanteilen an einer Börse. Wie Aktien von Exchange Traded Funds auch aktien geschlossener fonds werden an einer börse notiert und gehandelt. Alle drei großen US-Aktienbörsen, die NYSE, AMEX und NASDAQ, bieten Listing-Services für geschlossene Fonds an. Jede Börse hat ihre eigenen Listungsanforderungen. Wenden Sie sich an die Börse Ihrer Wahl, um die Förderfähigkeit des Fonds prüfen zu lassen, und reichen Sie dann einen Kotierungsantrag zusammen mit den erforderlichen Unterlagen und den Kotierungsgebühren ein.

Warnung

Aktien geschlossener Fonds schließen im Ersthandel oft unter dem IPO-Preis, im Vergleich zu industriellen Börsengängen, Dies deutet auf eine potenzielle Überbewertung bei Börsengängen geschlossener Fonds durch Investmentbanken für höhere Gebühren hin.