Morning Madness:Wie funktioniert Pre-Market Trading?

Die meisten Börsengeschäfte finden tagsüber während der normalen Geschäftszeiten statt. Aber immer mehr Kleinanleger wenden sich dem vorbörslichen Handel zu, um von Bewegungen nach Geschäftsschluss zu profitieren.

Was ist vorbörslicher Handel? Sollten Sie an der Aktion teilnehmen?

Was ist vorbörslicher Handel?

Vorbörslicher Handel ist genau das, wonach es sich anhört. Es ist der Kauf und Verkauf von Wertpapieren, bevor die US-Börsen um 9:30 Uhr EST öffnen.

Technisch beginnt der voreröffnete Börsenhandel um 4:00 Uhr morgens. Die meisten Investoren und Broker warten jedoch bis 8:00 Uhr, wenn etwas mehr Aktivität herrscht.

Das Handelsvolumen an der Börse vor der Eröffnung ist recht gering. Da es nicht viele Investoren auf dem voreröffneten Aktienmarkt gibt, haben Händler oft Schwierigkeiten, Transaktionen durchzuführen. Dennoch nutzen Pre-Open-Händler die Zeit, um einen Sprung auf bestimmte Rohstoffe zu machen. Sie versuchen auch, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie sich der Markt während der bevorstehenden Sitzung verhalten wird.

Als es anfing

Die Wurzeln des voreröffneten Börsenhandels in den USA reichen bis ins Jahr 1991 zurück. Ausländische Börsen nahmen den Handel bereits vor der Öffnung ihrer Märkte auf. Um mit ihnen zu konkurrieren, erlaubte die New Yorker Börse (NYSE) Anlegern, nach ihrem täglichen Handelsschluss um 16:00 Uhr zu handeln. Das war das erste Mal, dass Händler Transaktionen zu alternativen Zeiten durchführen konnten.

Der Aufstieg des globalen elektronischen Handels erzwang noch mehr Veränderungen. 1999 verlegte Nasdaq, die vollelektronische Börse, ihre Öffnungszeiten auf 7:00 Uhr Eastern. Die NYSE, die sich einer zunehmenden Konkurrenz aus ihrer Heimat gegenübersah, konterte 2005, indem sie Händlern erlaubte, um 4:00 Uhr morgens zu beginnen. Nasdaq tat dasselbe im Jahr 2013.

Der Prozess

Voreröffnete Börsengeschäfte finden in elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) statt. Sie müssen über ein Konto bei einem Online-Broker verfügen, der vorbörslichen Handel zulässt.

Jede Maklerfirma hat ihren eigenen Zeitbereich für vorbörsliche Transaktionen. Scottrade erlaubt vorbörslichen Handel zwischen 6:00 Uhr und 9:28 Uhr. TD Ameritrade erlaubt es nur zwischen 8:00 und 9:30 Uhr. Die vorbörslichen Handelszeiten von Fidelity sind von 8:00 Uhr bis 9:28 Uhr, mit Einschränkungen. Nasdaq öffnet immer noch um 4:00 Uhr morgens. Einige Broker erlauben überhaupt keinen vorbörslichen Handel.

Der Prozess für den vorbörslichen Online-Handel ist im Grunde derselbe wie während der regulären Geschäftszeiten. Händler suchen nach Aktien und bestellen so viele Aktien, wie sie wollen.

Es gibt jedoch ein paar Einschränkungen. Die meisten vorbörslichen Aktientransaktionen auf ECNs sind Limit Orders . Das bedeutet, dass der Käufer den Preis festlegen muss, den er für die Aktien zahlen möchte. Wenn die Aktie diesen Preispunkt erreicht, wird die Order ausgeführt. Wenn der angegebene Preis nicht erreicht wird, wird die Bestellung storniert.

Limit Orders unterscheiden sich von Market Orders , bei dem Händler die Aktie einfach zum aktuellen Preis kaufen. Die meisten ECNs erlauben keine Market Orders im voreröffneten Handel. Selbst wenn Ihr Broker dies tut, ist es eine schreckliche Idee. Verwenden Sie im voreröffneten Handel immer Limit-Orders.

Was Sie erwartet

Der vorbörsliche Handel hat Eigenschaften, die ihn zu einer anderen Erfahrung machen als der reguläre Handel.

Geringes Handelsvolumen und geringe Liquidität

Es gibt weitaus weniger Aktivität im voreröffneten Handel. Das liegt einfach daran, dass nicht so viele Teilnehmer wie während der regulären Marktzeiten sind.

Die Liquidität während des voreröffneten Handels ist gering. Liquidität ist ein Maß dafür, wie leicht eine Aktie ohne dramatische Auswirkungen auf ihren Preis verkauft werden kann. Mit weniger Händlern und geringerem Volumen im voreröffneten Handel ist die Liquidität geringer.

Hohe Volatilität

Aktienkurse während des voreröffneten Handels können stark schwanken. Das liegt vor allem an der geringen Lautstärke. Wenn ein voreröffneter Händler seine Aktien verkaufen möchte, wird er weniger Käufer haben. Dies könnte sie dazu zwingen, ihre Aktien zu einem niedrigeren Preis abzugeben, als sie wollten. Das wiederum könnte den regulären Aktienkurs nach unten treiben.

In ähnlicher Weise hat ein Kaufanstieg vor der Eröffnung eine größere Wirkung als während der normalen Geschäftszeiten. Viele vorbörsliche Käufer sind offen dafür, Aktien zu überdurchschnittlichen Preisen zu erwerben. Das treibt den Aktienkurs nach oben.

Hohes Risiko

Da der voreröffnete Aktienhandel so volatil ist, kann der Wettbewerb hart sein. Dies macht den vorbörslichen Handel viel riskanter als den traditionellen Handel.

Größere Geld-Brief-Spannen

Wenn eine Aktie weniger liquide ist, hat sie tendenziell eine größere Geld-Brief-Spanne. Das ist der Unterschied zwischen dem hohen Preis, den Händler bereit sind, für eine Aktie zu zahlen (dem Geldkurs), und dem niedrigen Preis, zu dem Verkäufer bereit sind, sie zu verkaufen (dem Briefkurs).

Unternehmen mit engeren Geld-Brief-Spannen bieten beliebte Investitionen. Immer mehr Menschen wollen ihre Aktien und es sind viele verfügbar. Aus diesem Grund sind Käufer eher bereit, den angebotenen Preis zu zahlen. Aktien mit größeren Geld-Brief-Spannen sind volatiler.

Während des voreröffneten Handels neigen die Geld-Brief-Spreads dazu, sich stärker auszuweiten als während der normalen Handelszeiten.

Weniger Anlegerklassen

Theoretisch steht der vorbörsliche Handel jedem offen, der daran teilnehmen möchte. In Wirklichkeit dominieren nur wenige Handelsarten den vorbörslichen Handel.

Im voreröffneten Handel finden Sie in der Regel institutionelle Investoren (Hedgefonds, Investmentfonds, Banken, Versicherungen usw.). Sie können auch einzelnen Investoren begegnen, die sehr, sehr wohlhabend sind. Beide Klassen sind besser in der Lage, sich das hohe Risiko und die Volatilität des Vormarktes zu leisten.

Warum Trader es verwenden

Angesichts der Tatsache, dass der vorbörsliche Handel so riskant und volatil ist, warum nehmen Händler überhaupt daran teil? Dafür gibt es einige Gründe.

Ein Gefühl für den Markt bekommen

Gerade an der Börse ist Wissen Macht. Das allumfassende Ziel des vorbörslichen Händlers ist es, am kommenden Geschäftstag einen Sprung zu machen.

Sie wollen wissen, wie die Preisbewegung sein wird. Sie wollen ihre Handelsstrategien für den regulären Markt schärfen. Sie möchten sehen, wie sich bestimmte Wertpapiere und Sektoren wahrscheinlich entwickeln werden.

Der vorbörsliche Handel kann eine Vorschau darauf bieten, was zwischen 9:30 Uhr und 16:00 Uhr passieren könnte. Institutionelle Investoren bereiten sich gerne im Voraus vor, um sich von der Konkurrenz abzusetzen.

Reaktionen auf Eilmeldungen vorauseilen

Der Aktienmarkt wird stark von dem beeinflusst, was in der Außenwelt passiert. Manchmal finden diese Ereignisse statt, nachdem der Markt geschlossen hat. Anleger werden nicht sehen, wie sich die Aktienkurse ändern werden, bis die Börse am nächsten Geschäftstag um 9:30 Uhr öffnet.

Beispielsweise können Ereignisse im ölreichen Nahen Osten einen enormen Einfluss auf die US-Ölvorräte haben. Da der Nahe Osten eine halbe Welt entfernt ist, überschneidet sich ihr Geschäftstag nicht viel mit dem der USA. Wenn in Saudi-Arabien während ihrer Geschäftszeiten ein wichtiges Nachrichtenereignis eintritt, hat dies keine Auswirkungen auf den geschlossenen US-Aktienmarkt. Aber wenn der US-Markt öffnet, können Sie einen sofortigen starken Anstieg oder Rückgang der Ölaktienpreise sehen.

Pre-Open-Händler versuchen, diesen Reaktionen zuvorzukommen. Vielleicht möchten sie Aktien kaufen, bevor der Kurs steigt, oder sie verkaufen, bevor er zu niedrig ist. Wenn sie Nachrichten über politische Umwälzungen, Ereignisse im Ausland, verspätete Gerichtsurteile oder andere Ereignisse außerhalb der Geschäftszeiten gehört haben, werden sie versuchen, ihre Transaktionen durchzuführen, bevor der Rest des Marktes nach oben oder unten schwingt.

Verdienstberichte nutzen

Einige der größten Ereignisse, die den Aktienmarkt nach Geschäftsschluss prägen, sind Gewinnberichte. Die meisten Unternehmen geben sie vierteljährlich heraus.

Wenn sie das tun, ist es normalerweise nach Börsenschluss. Das liegt daran, dass sie wissen, dass die Berichte wahrscheinlich den Aktienkurs ihres Unternehmens beeinflussen werden. Sie wissen, dass der Aktienkurs extrem volatil werden könnte, wenn sie Ankündigungen während der regulären Geschäftszeiten machen würden. Deshalb lassen sie die Nachrichten lieber im Laufe des Abends auf sich wirken, in der Hoffnung, dass am nächsten Morgen kühlere Köpfe herrschen und sich die Kurse stabilisieren.

Wie bei den Nachrichten über Nacht hoffen vorbörsliche Händler, ihre Geschäfte zu tätigen, bevor sich Gewinnberichte auf die Aktienkurse auswirken. Also begeben sie sich auf den voreröffneten Markt, um Geschäfte zu tätigen, bevor der Tag wild wird.

Sollten Sie es tun?

Passt die voreröffnete Börse gut zu Ihnen?

Das hängt von Ihrem Magen für das Risiko ab. Wie wir bereits erklärt haben, ist die Welt des voreröffneten Handels volatil und wettbewerbsintensiv. Die meisten Berater warnen Amateuranleger davor, sich daran zu beteiligen, zumindest nicht alleine.

Aber wenn Sie sich entscheiden, es trotzdem zu tun, denken Sie an diese Tipps.

Du konkurrierst mit Schwergewichten

Der vorbörsliche Handel ist voll von Großinvestoren. Obwohl immer mehr Kleinanleger in den Vorhandelsmarkt einsteigen, sind sie immer noch in der Unterzahl. Sie werden gegen Fachleute, Institutionen und sehr reiche Investoren antreten. Seien Sie sich dessen bewusst.

Sie können nur Limit-Orders machen

Sie müssen Ihren Preis für den Kauf und Verkauf im voreröffneten Markt nennen. Sie können eine Aktie nicht einfach anklicken und zum aktuell angezeigten Kurs kaufen. Dieser Preis kann in der Minute, in der der Markt öffnet, in die Höhe schnellen, und Sie werden eine Menge Geld verlieren. Limit Orders verhindern das.

Aufträge sind nur während der aktuellen Sitzung aktiv

Wenn Sie während des Pre-Market eine Bestellung aufgeben und diese nicht ausgeführt wird, wird die Bestellung storniert. Sie haben keine Möglichkeit, die Bestellung auf die nächste Sitzung zu verlängern. Du musst es am nächsten Tag wiederholen.

Stellen Sie sicher, dass Sie über einen schnellen, leistungsstarken Computer und Highspeed-Internetzugang verfügen

Der gesamte vorbörsliche Handel findet im Internet statt. Wenn Ihr Laptop oder Desktop ein Upgrade benötigt, tun Sie dies, bevor Sie mit dem Vorhandel beginnen. Außerdem benötigen Sie eine zuverlässige, unterbrechungsfreie und schnelle Internetverbindung. Stellen Sie sicher, dass das drahtlose Netzwerk intakt ist, unabhängig davon, wo sich Ihre Betriebsbasis befindet.

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