Warum Sie den Post-Earnings Dip bei Spotify kaufen sollten

Spotify (NYSE:SPOT) hat letzte Woche seine Jahresendergebnisse bekannt gegeben. und wuchs seine Benutzerbasis schneller als die durchschnittlichen Erwartungen. Bezahlte Subs stiegen im Jahresvergleich um 24 % auf 155 Millionen, während die Guidance 150-154 Millionen forderte. Die monatlichen aktiven Nutzer (MAUs) stiegen gegenüber dem Vorjahr um 27 % auf 345 Millionen. an der Spitze der zuvor geschätzten 340-345 Millionen.

Anteile, jedoch, sind seit der Veröffentlichung um mehr als 6% gesunken. Schuld war die Prognose für 2021 – das Unternehmen erwartet Ende 2021 172 bis 184 Millionen bezahlte Subs und 407 bis 427 Millionen MAUs. Die Mittelwerte dieser Spannen würden Wachstumsraten von 15 % und 21 % ergeben. bzw. Die meisten Unternehmen würden sich über ein solches Wachstum freuen, Aber es ist nicht gut genug für ein Unternehmen, das weiter wachsen muss, um seine hohen Content-Kosten zu decken.

Aber die Wachstumsgeschichte von Spotify ist noch lange nicht zu Ende. Betrachten wir den Kontext der projizierten Verzögerung, eine Enttäuschung wird zu einer möglichen Kaufgelegenheit.

Bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals Eines der zentralen Themen war das Versprechen des Managements, nur Zahlen zu prognostizieren, von denen es sehr zuversichtlich war, dass das Unternehmen sie erreichen würde.

CEO Daniel Ek sagte:„2021 bringt mehr Unsicherheit mit sich als jedes normale Jahr. Das gesagt, Wir haben ein hohes Maß an Vertrauen in unsere Fähigkeit, die von uns bereitgestellten Leitlinien zu erfüllen. Und wir konnten 2020 eine noch nie dagewesene Unsicherheit überwinden und fast alle Erwartungen übertreffen. Und ich glaube, dass wir 2021 dasselbe tun können.“

Ek sagt, dass dieses Jahr „Unsicherheit“ bringen wird, ist ein nicht ganz so subtiler Hinweis auf die Pandemie. Niemand weiß, wann das Leben wieder normal wird, und die Pandemie hat die Wachstumsraten der Spotify-Nutzer stark beeinflusst. Darin liegt ein weiterer Grund, sich über die prognostizierte Wachstumsverlangsamung keine Sorgen zu machen; Lockdowns führten wahrscheinlich Benutzer zu Spotify, die sich sonst erst 2021 angemeldet hätten. Ek verwies auf einen Vorzieheffekt beim Anruf im vierten Quartal. Dasselbe haben wir letztes Jahr bei Netflix (NASDAQ:NFLX) gesehen.

Anleger, die auf den Boom der medizinischen Cannabis-Aktien aufgesprungen sind, haben in den letzten 3 Jahren überraschende Gewinne gemacht. In der Tat, seit 2017, 21 medizinische Cannabis-Aktien sind um mehr als 1 gestiegen. 000%.



Und da sich die Verkäufe von medizinischem Cannabis bis 2026 verfünffachen sollen, Anleger haben noch lukrative Möglichkeiten.

Wenn nicht die Pandemie, Das Nutzerwachstum von Spotify wäre im Jahr 2020 wahrscheinlich etwas niedriger und für 2021 etwas höher prognostiziert gewesen. Möglicherweise gab es keine prognostizierte Verlangsamung. Einige Investoren, jedoch, machen einen Fehler, indem sie dies als normale Verzögerung behandeln. Das Wachstum von Spotify wird sich im Jahr 2022 eher beschleunigen als verlangsamen oder gleich bleiben.

Spotify sieht eine Multi-Milliarden-Nutzerchance und es ist schwer, mit ihnen zu argumentieren. Jeder mit einer Internetverbindung ist ein potenzieller Benutzer, und Spotify, trotz wachsender Konkurrenz, bleibt der Platzhirsch in der Audiostreaming-Branche.

Was ist mit den Inhaltskosten?

Bei seinem Q4-Anruf, Spotify stellte fest, dass es die Anzahl der Podcasts auf seiner Plattform im Jahr 2020 mehr als verdreifacht hat; ab 700, 000 im vierten Quartal 2019 auf heute 2,2 Millionen. Einige dieser Angebote kosten ziemlich viel. Der Joe Rogan-Deal, zum Beispiel, ist rund 100 Millionen Dollar wert. Namen wie Kim Kardashian West, Prinz Harry, und Meghan Markle war nicht billig.

Die meisten der 1,5 Millionen neuen Podcasts, jedoch, einen kleinen Bruchteil der oben genannten Namen kosten.

Und bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals Ek gab bekannt, dass sich das Unternehmen in Zukunft stärker auf die Eigenentwicklung als auf (teure) Akquisitionen konzentrieren wird. „Der größte Teil unserer Strategie für die Zukunft, während wir weitere Akquisitionen nicht ausschließen, Es geht darum, die Fähigkeit unserer eigenen Produktionskapazitäten, die wir jetzt haben, durch alle von uns erworbenen Studios zu steigern.“

Spotify hat jetzt viele unglaubliche Inhalte – sowohl in der Musik als auch im Podcast. Es kann es sich leisten, künftig selektiver bei Akquisitionen vorzugehen, bestehende Nutzer zu halten und neue Nutzer zu gewinnen. Obwohl das Unternehmen immer noch Geld verliert, es wird nur zum 5,4-fachen der Terminverkäufe gehandelt. Wenn Spotify in den nächsten 3-4 Jahren die Nutzerzahl mit einer CAGR von 20 % steigern kann – was sehr gut möglich ist – könnte es seine Einnahmen weit über seine Ausgaben hinaus steigern.

Wie sollten Sie Spotify spielen?

Spotify scheint Unterstützung im Bereich von 310 bis 320 US-Dollar gefunden zu haben. Zuvor fanden die Aktien um das neue Jahr herum Unterstützung im gleichen Bereich.

Wir könnten am Ende auf diese Zeit zurückblicken als eine großartige Gelegenheit, um einen langfristigen Gewinner zu erreichen.