Was sind diese Punkte, die der Dow immer gewinnt oder verliert?

Die tägliche Nachrichtensendung wäre nicht vollständig ohne einen Bericht darüber, wo der Dow Jones Industrial Average (DJIA) eröffnet und geschlossen hat. Obwohl Sie Berichte darüber gehört haben, dass der DJIA um eine bestimmte Anzahl von Punkten gestiegen oder gesunken ist, Weißt du, was diese Punkte bedeuten? Diese Punktänderungen stellen die Änderungen der Aktienkurse der Unternehmen dar, die der Marktindex repräsentiert.

Die zentralen Thesen

• Der Dow Jones Industrial Index ist ein Referenzindex von 30 Blue-Chip-Unternehmen, die an US-Börsen notiert sind.
• Wenn der Dow einen Punkt gewinnt oder verliert, es spiegelt Veränderungen in den Preisen seiner Komponentenbestände wider.
• Der Index ist preisgewichtet, d.h. der Index bewegt sich punktuell mit den Preisänderungen seiner Bestandteile, durch einen Teiler angepasst.
• Um herauszufinden, wie sich eine Änderung einer bestimmten Aktie auf den Index auswirkt, dividiere die Kursänderung der Aktie durch den aktuellen Divisor.

Was ist der Dow Jones Industrial Index?

Der Dow Jones Industrial Index ist eine Liste (oder ein Index) von Unternehmen, die als gute Indikatoren für die Gesamtstärke des Aktienmarktes gelten. Einfach gesagt, diese Unternehmen sind ein Barometer des Marktes – wenn es ihnen gut geht, der Wirtschaft geht es tendenziell gut, und umgekehrt.

Der Dow nimmt also jeden Tag den durchschnittlichen Wert dieser Unternehmen, um zu sehen, ob er gestiegen oder gefallen ist. Jedoch, weil der Dow nur aus 30 verschiedenen Aktien besteht, es ist nicht die beste Darstellung des gesamten Marktes. Manchmal, Anleger werden in die Irre geführt zu glauben, dass bei einem Anstieg des Dow auch alle anderen Aktien, aber dies ist nicht der Fall.

Der DJIA ist nach Charles Dow benannt, der es 1896 geschaffen hat, zusammen mit seinem Geschäftspartner Edward Jones.

Da es sich bei dem Index um milliardenschwere Unternehmen handelt, eine einfache Methode zur Darstellung ihrer Wertveränderungen wurde formuliert. Daher, Charles Dow teilte alles in Punkte statt in Dollar auf.

Die Punkte repräsentieren immer noch Dollar, aber das Verhältnis ist nicht 1:1. Diesen Weg, anstatt zu sagen, "Heute, die Dow-Aktien gewannen zusammen 693,573961 USD, " Die Leute können sagen, "der Dow war um 100 Punkte gestiegen." Offensichtlich, das ist eine enorme verbesserung.

Änderungen des Index im Laufe der Zeit

Der Index wuchs 1928 auf 30 Komponenten an und hat seitdem die Komponenten viele Male geändert. Die erste Änderung erfolgte nur drei Monate nach Einführung des Index. In den ersten Jahren bis zur Weltwirtschaftskrise Es gab viele Änderungen an seinen Komponenten. 1932, acht Aktien des Dow wurden ersetzt. Jedoch, während dieser Änderung, die Coca-Cola Company und Procter &Gamble Co. wurden in den Index aufgenommen, zwei Aktien, die ab 2021 noch Teil des Dow sind.

Im Laufe der Jahre gab es viele Veränderungen, einschließlich einiger großer Änderungen gerade in den letzten Jahren. Im Sommer 2018, General Electric wurde nach über 100 Jahren Aufnahme aus der DIJA gestrichen. Im Jahr 2019, DowDuPont wurde durch sein Spin-off Dow Inc. ersetzt. Im Jahr 2020 gab es zwei wichtige Änderungen – Raytheon Technologies ersetzte United Technologies nach dem Abschluss der Fusion im April 2020. Dann im August 2020, Raytheon, zusammen mit ExxonMobil und Pfizer, wurde von der DIJA fallen gelassen. Amgen, salesforce.com, und Honeywell ersetzte sie.

Wie funktioniert der Dow-Divisor?

Um besser zu verstehen, wie der Dow seinen Wert ändert, fangen wir bei seinen Anfängen an. Als Dow Jones &Co. den Index in den 1890er Jahren zum ersten Mal einführte, es war ein „einfacher Durchschnitt“ der Preise aller Bestandteile. Zum Beispiel, Nehmen wir an, der Dow-Index enthält 12 Aktien; in diesem Fall, Der Wert des Dow wäre berechnet worden, indem einfach die Summe der Schlusskurse aller 12 Aktien genommen und durch 12 geteilt wurde (die Anzahl der Unternehmen oder „Bestandteile des Dow-Index“). Somit, der Dow begann als einfacher Preisdurchschnittsindex.

Um den DJIA zu berechnen, die aktuellen Kurse der 30 Aktien, aus denen der Index besteht, werden addiert und dann durch den Dow-Divisor geteilt, die ständig modifiziert wird.

Dow-Divisor-Beispiel

Um zu demonstrieren, wie diese Verwendung des Divisors funktioniert, Wir erstellen einen Index, der Investopedia Mock Average (IMA). Der IMA besteht aus 10 Aktien, was insgesamt 1 $ beträgt, 000, wenn ihre Aktienkurse addiert werden. Der in den Medien zitierte IMA beträgt daher 100 ($1, 000 ÷ 10). Beachten Sie, dass der Divisor in unserem Beispiel 10 ist.

Jetzt, Nehmen wir an, dass eine der Aktien im IMA-Durchschnitt bei 100 USD gehandelt wird, aber einen 2-zu-1-Split durchläuft. Senkung des Aktienkurses auf 50 US-Dollar. Bleibt unser Teiler unverändert, die Berechnung für den Durchschnitt würde uns 95 ($950 ÷ 10) ergeben. Dies wäre nicht zutreffend, da der Aktiensplit lediglich den Preis verändert hat, nicht der Wert des Unternehmens.

Um die Auswirkungen der Teilung zu kompensieren, Wir müssen den Divisor nach unten auf 9,5 anpassen. Diesen Weg, der Index bleibt bei 100 ($950 ÷ 9,5) und spiegelt den Wert der Aktie im Durchschnitt genauer wider.

Der Wert des Dow Divisors hat sich im Laufe der Jahre stark verändert. Zum Beispiel, er lag 1928 bei 16,67, liegt aber im August 2021 bei 0,15188516925198. Die Werte des Dow Divisors sowie der Divisoren der anderen Dow Jones-Indizes werden täglich in . veröffentlicht Das Wall Street Journal und Barrons .

Zum Beispiel, wenn die Summe der Preise der 30 Bestandteile des DJIA 1 beträgt. 650, Dividieren dieser Zahl durch den Dow Divisor von 0,15188516925198 würde ein Level von 10 ergeben, 863 für den Index. Im August 2021, der Dow-Divisor war 0,15188516925198. Mit diesem Teiler, jede 1-Dollar-Kursänderung einer bestimmten Aktie innerhalb des Durchschnitts entspricht 6,58 (oder 1 ÷ 0.15188516925198) Punktbewegung.

Bewertung der Dow-Jones-Methode

Kein mathematisches Modell ist perfekt – jedes hat seine Vor- und Nachteile. Die Preisgewichtung mit regelmäßigen Divisor-Anpassungen ermöglicht es dem Dow, die Marktstimmung auf einer breiteren Ebene widerzuspiegeln. aber es gibt ein paar Kritikpunkte. Plötzliche Preiserhöhungen oder -rückgänge bei einzelnen Aktien können zu großen Sprüngen oder Rückgängen des DJIA führen.

Für ein reales Beispiel, ein Rückgang des AIG-Aktienkurses von etwa 22 USD auf 1,5 USD innerhalb eines Monats führte zu einem Rückgang um fast 3 USD, 000 Punkte im Dow im Jahr 2008. Bestimmte Kapitalmaßnahmen, wie eine Dividende, die ex geht (d. h. Ex-Dividende werden, wobei die Dividende nicht an den Käufer, sondern an den Verkäufer geht), zu einem plötzlichen Rückgang des DJIA am Ex-Datum führen. Eine hohe Korrelation zwischen mehreren Bestandteilen führte auch zu höheren Preisschwankungen im Index. Wie oben dargestellt, Diese Indexberechnung kann bei Anpassungen und Divisorberechnungen kompliziert werden.

Obwohl er einer der am weitesten verbreiteten und am meisten verfolgten Indizes ist, Kritiker des preisgewichteten DJIA-Index befürworten die Verwendung des float-adjustierten marktwertgewichteten S&P 500 oder des Wilshire 5000-Index, obwohl auch sie ihre eigenen mathematischen Abhängigkeiten haben.

Nach fast 140 Jahren als Marker wichtiger Marktentwicklungen der DJIA ist nach wie vor einer der bekanntesten und meistzitierten aller Marktindizes. Auch wenn es keine neuen Marktchancen und schnell wachsende Unternehmen in der Anfangsphase darstellt, und ist möglicherweise kein Hinweis auf die gesamtwirtschaftliche Stärke der US-Wirtschaft, da viele der im Index enthaltenen Unternehmen einen hohen Prozentsatz der Einnahmen außerhalb der USA erzielen, es bietet einige wertvolle Zwecke. So, trotz aller Mängel, Der Dow ist nach wie vor einer der am meisten beobachteten Indikatoren für die Börsenperformance und die Form der US-Wirtschaft.