Wochenend-Effekt

Was ist der Wochenendeffekt?

Der Wochenendeffekt ist ein Phänomen an den Finanzmärkten, bei dem die Aktienrenditen montags oft deutlich niedriger sind als die des unmittelbar vorangegangenen Freitags.

(Der Wochenendeffekt wird manchmal als Montagseffekt bezeichnet, obwohl diese Theorie besagt, dass die Renditen am Aktienmarkt montags dem vorherrschenden Trend vom vorherigen Freitag folgen. Wenn der Markt am Freitag oben war, es sollte bis zum Wochenende andauern und komm Montag, seinen Aufstieg fortsetzen, und umgekehrt. )

So funktioniert der Wochenendeffekt.

Die zentralen Thesen

• Der Wochenendeffekt ist ein Phänomen an den Finanzmärkten, bei dem die Aktienrenditen montags oft deutlich niedriger sind als die des unmittelbar vorangegangenen Freitags.
• Obwohl die Ursache des Wochenendeffekts umstritten ist, das Handelsverhalten einzelner Anleger scheint zumindest ein Faktor zu sein, der zu diesem Muster beiträgt.
• Einige Theorien, die versuchen, den Wochenendeffekt zu erklären, weisen darauf hin, dass Unternehmen dazu neigen, an einem Freitag nach Börsenschluss schlechte Nachrichten zu veröffentlichen. was dann die Aktienkurse am Montag drückt.

Den Wochenendeffekt verstehen

Eine Erklärung für den Wochenendeffekt ist die Tendenz des Menschen, irrational zu handeln; das Handelsverhalten einzelner Anleger scheint zumindest ein Faktor zu sein, der zu diesem Muster beiträgt. Angesichts der Unsicherheit, Menschen treffen oft Entscheidungen, die nicht ihr bestes Urteilsvermögen widerspiegeln. Manchmal, die Kapitalmärkte die Irrationalität ihrer Teilnehmer widerspiegeln, insbesondere angesichts der hohen Volatilität der Aktienkurse und der Märkte; die Entscheidungen der Anleger können durch externe Faktoren (und manchmal unbewusst) beeinflusst werden. Zusätzlich, Investoren sind montags aktivere Verkäufer von Aktien, insbesondere nach schlechten Nachrichten auf dem Markt.

1973, Frank Cross berichtete erstmals über die Anomalie negativer Montagsrenditen in einem Artikel mit dem Titel „Das Verhalten der Aktienkurse am Freitag und Montag. “, die im . veröffentlicht wurde Zeitschrift für Finanzanalysten . Im Artikel, er zeigt, dass die durchschnittliche Rendite an Freitagen die durchschnittliche Rendite an Montagen überstieg, und es gibt einen Unterschied in den Mustern der Preisänderungen zwischen diesen Tagen. Aktienkurse fallen montags, nach einem Anstieg am vorherigen Handelstag (normalerweise Freitag). Dieses Timing führt zu einer wiederkehrenden niedrigen oder negativen durchschnittlichen Rendite von Freitag bis Montag an der Börse.

Einige Theorien, die versuchen, den Wochenendeffekt zu erklären, weisen auf die Tendenz von Unternehmen hin, an einem Freitag nach Börsenschluss schlechte Nachrichten zu veröffentlichen. was dann am Montag die Aktienkurse drückt. Andere geben an, dass der Wochenendeffekt mit Leerverkäufen verbunden sein könnte, was sich auf Aktien mit hohen Short-Zinspositionen auswirken würde. Alternative, der Effekt könnte einfach ein Ergebnis des nachlassenden Optimismus der Händler zwischen Freitag und Montag sein.

Der Wochenendeffekt ist seit vielen Jahren ein fester Bestandteil des Aktienhandels. Laut einer Studie der Federal Reserve vor 1987, an den Wochenenden gab es eine statistisch signifikante negative Rendite. Jedoch, in der Studie wurde erwähnt, dass diese negative Rendite im Zeitraum zwischen 1987 und 1998 verschwunden war. Seit 1998 Die Volatilität an den Wochenenden hat wieder zugenommen, und die Ursache des Phänomens Wochenendeffekt bleibt ein viel diskutiertes Thema.

Besondere Überlegungen

Der umgekehrte Wochenendeffekt

Gegensätzliche Untersuchungen zum "umgekehrten Wochenendeffekt" wurden von einer Reihe von Analysten durchgeführt, die zeigen, dass die Renditen am Montag tatsächlich höher sind als die Renditen an anderen Tagen. Einige Untersuchungen zeigen die Existenz mehrerer Wochenendeffekte, je nach Firmengröße, in denen kleine Unternehmen montags geringere Renditen erzielen und große Unternehmen montags höhere Renditen erzielen. Es wurde auch postuliert, dass der umgekehrte Wochenendeffekt nur an den Aktienmärkten in den USA auftritt.