Wie das Finanzsystem umgestalten? Verabschieden Sie sich zuerst von der Idee des freien Marktes

Stattdessen, diese leistungsstarken Finanzinstrumente wurden von der Finanzindustrie mit dem Ziel verwendet, ihre eigenen Einnahmen und ihre Bedeutung zu steigern, mit daraus resultierenden Kollateralschäden für Gesellschaft und Umwelt.

Schuld wird häufig der neoliberalen Marktherrschaft zugeschrieben, Gier und Deregulierung.

Meine Diagnose ist eine andere:Finanzmärkte sind die Schöpfung der Gesellschaft, und wir haben sie falsch aufgestellt, basierend auf fehlerhaften ökonomischen Theorien. Regierungen haben die Verwaltung der Vermögenswerte von Gesellschaften an die Finanzindustrie ausgelagert und der Branche die falschen Anreize gesetzt. Wir müssen also überdenken, wie wir unser Vermögen verwalten wollen, und die Anreize dafür neu setzen.

Regierungsmacht

Die Finanzmittel sind mächtig, weil sie verwendet werden, um das Kapital der Gesellschaft zu verteilen, und dies bestimmt die zukünftige Richtung der Wirtschaft. So, die chinesische Regierung, zum Beispiel, hat sich für die Direktfinanzierung entschieden, in Abstimmung mit anderen Politiken, in Richtung produzierender und exportierender Industrien, und diese Sektoren sind schnell gewachsen.

In der britischen Wirtschaft, diese Entscheidung wurde dem Finanzsektor übertragen, die die Ersparnisse der Menschen investiert, beispielsweise über Pensionskassen und Bankkonten. Die Begründung ist, dass freie Märkte die beste Entscheidung darüber treffen, wo Ressourcen zugeteilt werden. Die effizientesten Kapitalnutzer werden in der Lage sein, die beste Rendite zu zahlen, damit es allen besser geht.

Noch, Die Realität ist, dass wir keine freien Finanzmärkte haben. Die Menschen sparen meist über den Kapitalmarkt, weil sie vom Staat dazu veranlaßt werden. Die wichtigste finanzielle Variable ist der Zinssatz, die von einer Regierungsbehörde festgelegt wird, die größte Anlageklasse sind Staatsanleihen, nur eine eingeschränkte Gruppe von staatlich beauftragten Banken kann Einlagen annehmen, und staatliche Regulierung prägt die Funktionsweise der Märkte. Zum Beispiel gibt es über 100, 000 Seiten Rentenreglement allein. Plus, das ganze System verdankt seine Existenz dem Rettungspaket 2008. So, sehen, dass die Finanzmärkte nicht frei sind, die Theorie, dass freie Märkte effizient sind und die sozialen Präferenzen der Menschen widerspiegeln, ist nicht anwendbar.

Es ist offensichtlich, dass das Finanzsystem das Geld der Menschen nicht effizient verteilt. Der Finanzsektor ist zu einer enormen Größe angewachsen und wirkt alles andere als effizient:Die Hälfte aller Ersparnisse wird letztendlich von Gebühren aufgezehrt, weniger als 4% der Ersparnisse werden tatsächlich investiert (der Rest verbringt sein Leben als ewig gehandeltes abstraktes Geldvermögen), das System ist anfällig für Vermögensblasen und Abstürze, die Renditen sind auf nahezu Null gesunken, was eine Rente unerschwinglich macht, die Verschuldung der Wirtschaft ist unhaltbar gestiegen.

Anstatt die Unternehmen zu verwalten, die sie beaufsichtigen, Investmentmanager ermutigen Unternehmen, kurzfristige Entscheidungen zu treffen, um ihren Aktienkurs zu steigern. Das Beispiel des Verhaltens der Banken im Vorfeld der Finanzkrise war eine dramatische Erscheinung. Schädlicher sind Anreize für Unternehmen, den Aktionären Geld zurückzugeben, anstatt in Personal oder Infrastruktur zu investieren. den sozialen Zusammenhalt (durch Ungleichheit) und die langfristigen Aussichten der Wirtschaft untergraben.

Entscheiden, was wir wollen

Wie könnten wir also ein besseres System erreichen? Die Regierung unterstützt derzeit, fördert und setzt Anreize für Finanzierungen, die auf einer unanwendbaren Wirtschaftstheorie basieren, um ein System zu erhalten, das nicht funktioniert. Stattdessen, Wir müssen entscheiden, was wir mit der Finanzierung tun wollen, und Anreize setzen, um die gewünschten Ergebnisse zu erzielen.

Zum Beispiel, als Gegenleistung für die fortgesetzte Unterstützung des Finanzsystems, die Finanzindustrie sollte nachweisen müssen, dass sie gesellschaftlich nützlich ist. Banken, die das Recht zur Geldschöpfung haben und von Regierungen garantiert werden, sollten Kredite zur Schaffung von Arbeitsplätzen und anderen Sozialleistungen bevorzugen (der Anteil der Kreditvergabe an die „reale“ Wirtschaft durch Banken ist vernachlässigbar).

Um von einer Steuerermäßigung zu profitieren, Renten- und Sparprodukte sollten einen positiven sozialen Nutzen aufweisen oder in nachhaltige Infrastruktur und F&E investieren. Die Instrumente für nachhaltige Finanzierungen dazu existieren und haben sich über einen längeren Zeitraum bewährt.

Die Definition dessen, was gesellschaftlich nützlich ist, ist problematisch, aber es ist kein Problem, dass wir uns ducken können. Derzeit hat die staatliche Finanzhilfe eine ethische Grundlage – theoretisch effiziente freie Märkte, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft mit maximalem Potenzial läuft. Dies kann ein würdiger Wert sein, aber es gilt nicht für unsere derzeitigen unfreien Finanzmärkte. Wir müssen entscheiden, welche Werte wir im Finanzwesen verkörpern wollen, und legen Sie dann die Regeln fest, um diese zu erreichen.