Investoren sind über den Börsengang von Bumble ohnmächtig – aber was genau ist ein Börsengang?

Bumble hat bei einem Börsengang 2,15 Milliarden US-Dollar aufgebracht, oder Börsengang, spät am 10. Februar, pünktlich zum Valentinstag. Die Anleger waren über die Women-go-first-Dating-App ohnmächtig, Kauf von mehr Aktien und zu einem höheren Preis als ursprünglich erwartet, Das Unternehmen wird mit 8,3 Milliarden US-Dollar bewertet.

Aber was genau ist ein Börsengang?

Als Finanzprofessor Ich glaube, dass das Verständnis von Börsengängen ein wichtiger Bestandteil ist, um zu wissen, wie Märkte funktionieren. Interessanter für mich, jedoch, So wird eine neue Art von Börsengang immer beliebter – auch unter den Redditoren, die die Finanzmärkte auf den Kopf stellen – und ermöglicht es mehr Anlegern denn je, sich in den „Hype“ zu investieren, wenn ein Unternehmen an die Börse geht.

Warum Unternehmen an die Börse gehen

Unternehmen nutzen Börsengänge – bekannt als „Going Public“ – um Zugang zu den tiefen Taschen des US-Aktienmarktes zu erhalten. Ende 2020, der IPO-Markt wurde auf über 50 Billionen US-Dollar geschätzt.

Um zu verstehen, was ein Börsengang ist, Denken Sie darüber nach, ein privates Unternehmen zu gründen. Sie könnten $50 einzahlen, 000 auf ein Bankkonto, Ausrüstung kaufen und den Betrieb aufnehmen. Jedoch, letztlich, Ihnen wird das Geld ausgehen, wenn Sie expandieren müssen – vor allem, wenn Sie schnell wachsen.

Um das Leben ein wenig einfacher zu machen, Sie können versuchen, Geld von Ihren Freunden oder Ihrer Familie zu erhalten oder sich ein Darlehen von einer Bank zu sichern. Ähnlich, börsennotierte Unternehmen haben Zugang zum Aktienmarkt, um Geld von Anlegern im Austausch für das Versprechen zukünftiger Gewinne und Renditen zu beschaffen.

Aber um das zu tun, Zuerst muss das Unternehmen an die Börse gehen.

Wenn sich ein Unternehmen für einen Börsengang entscheidet, Es geht zuerst an einen Investmentbanker – genauso wie Sie sich für den Verkauf Ihres Hauses an einen Immobilienmakler wenden. Der Bankier macht die gleichen Dinge, die ein Broker tun könnte, wie die Bewertung des Unternehmens, indem es seinen Wert und sein Risiko bestimmt und versucht, das Unternehmen, das an die Börse geht, mit gut betuchten Käufern zusammenzubringen, die daran interessiert sein könnten, eine Aktie zu kaufen.

In manchen Fällen, der Banker verhält sich vielleicht eher wie ein Gebrauchtwagenhändler, In diesem Fall kauft die Investmentbank die Aktien des Unternehmens zu einem festgelegten Preis und verkauft sie später – sie hofft – mit Gewinn an andere Investoren.

Auf jeden Fall, Das Unternehmen, das an die Börse geht, verkauft seine neuen Aktien nicht an „Stamminvestoren“. Stattdessen wenden sich die Banken, die das Geschäft abwickeln, an ihre bevorzugten wohlhabenden Kunden, die zunächst Aktien kaufen und sie dann bei Handelsbeginn an die Öffentlichkeit weiterverkaufen – in der Regel zu deutlich höheren Preisen als sie bezahlt haben. Gesetzliche Beschränkungen bedeuten, dass der Durchschnittsbürger keine Aktien direkt von einer Investmentbank kaufen kann. Sie müssen also in der Regel ein akkreditierter Investor sein, um sich zu qualifizieren. und die Armee von Daytradern der Trading-App Robinhood wäre wahrscheinlich nicht berechtigt.

Erfolg bei einem Börsengang bedeutet in der Regel zweierlei:Das Unternehmen bekommt so viel oder mehr Geld, als es beabsichtigt hat, und der Preis „knallt“ am ersten Handelstag.

In Bumbles Fall, es bot zunächst 34,5 Millionen Aktien zu einem Preis von 28 bis 30 US-Dollar an, aber die überwältigende Nachfrage bedeutete, dass es 50 Millionen für 43 US-Dollar verkaufen konnte. Dadurch konnte sie weit mehr als das Doppelte des zuvor geplanten Kapitals beschaffen.

In Bezug darauf, ob Frühinvestoren einen Schub am ersten Tag erhalten werden, BMBL stieg am 11. Februar an seinem ersten Handelstag an der NASDAQ-Börse auf 70,31 USD. Anlegern, die sich in den Börsengang einkauften und ihre Aktien verkauften, einen hohen Gewinn.

Aufstieg des SPAC

Jedoch, Es gibt eine neue IPO-Methode in der Stadt, die für Unternehmen immer häufiger an die Börse geht:der SPAC-IPO.

SPAC steht für Special Purpose Acquisition Company, und sie sind plötzlich das nächste große Ding unter den Redditors auf WallStreetBets, die die explodierenden Preise von GameStop angeheizt haben. AMC, Silber und andere Wertpapiere in den letzten Wochen. Die kostenlose Trading-App Robinhood, das war der bevorzugte Ort der Redditors, um Aktien zu kaufen, erwägt sogar einen SPAC anstelle eines normalen Börsengangs, da er an die Börse will.

Der Unterschied besteht darin, dass ein SPAC wie ein umgekehrter Börsengang ist. Ein von Investoren geführter Fonds führt einen tatsächlichen Börsengang durch – sammelt Geld von anderen Elite-Wall-Street-Typen – aber mit einer Hülle eines Unternehmens, das keine Operationen hat. Bekannt als „Blankoscheck“-Geschäft, sein gesamter Zweck ist der Kauf eines nicht näher bezeichneten Privatunternehmens, damit auch öffentlich, und hat dafür in der Regel zwei Jahre Zeit.

Im Jahr 2020, zum ersten Mal seit der Gründung des ersten SPAC im Jahr 2003 gab es etwa so viele traditionelle IPOs wie SPACs.

Das Ergebnis ist, dass im Wesentlichen jeder in ein SPAC investieren und einen Teil des einst privaten Unternehmens erwerben kann. Natürlich, dies ist auch eine sehr spekulative Investition, und es ist leicht, alles zu verlieren. Aber das kann bei jedem Börsengang zutreffen, die historisch hinter dem Markt zurückgeblieben sind.

Mit anderen Worten, wie immer, Käufer aufgepasst.

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