Oktober-Effekt

Was ist der Oktober-Effekt?

Der Oktober-Effekt ist eine wahrgenommene Marktanomalie, bei der Aktien im Oktober tendenziell fallen. Der Oktober-Effekt wird hauptsächlich als psychologische Erwartung und nicht als tatsächliches Phänomen angesehen, da die meisten Statistiken gegen die Theorie sprechen. Einige Anleger könnten im Oktober nervös sein, da in diesem Monat die Daten einiger großer historischer Marktcrashs stattfanden.

Die Ereignisse, die dem Oktober den Ruf von Aktienverlusten eingebracht haben, haben sich über Jahrzehnte ereignet. aber sie beinhalten:

• Die Panik von 1907
• Schwarzer Dienstag (1929)
• Schwarzer Donnerstag (1929)
• Schwarzer Montag (1929)
• Schwarzer Montag (1987)

Schwarzer Montag, der große Crash von 1987, der am 19. Oktober stattfand und den Dow an einem einzigen Tag um 22,6% abstürzte, ist wohl der schlimmste Eintagesrückgang. Die anderen schwarzen Tage, selbstverständlich, waren Teil des Prozesses, der zur Großen Depression führte – einer wirtschaftlichen Katastrophe, die ihresgleichen suchte, bis die Hypothekenkrise fast die gesamte Weltwirtschaft mit sich brachte.

Die zentralen Thesen

• Der Oktober-Effekt ist die Wahrnehmung, dass die Aktienmärkte im Oktober fallen, und wird als Marktanomalie klassifiziert.
• Der Oktober-Effekt wird in erster Linie als psychologische Erwartung und nicht als tatsächliches Phänomen angesehen, da die meisten Statistiken der Theorie widersprechen.
• Der Oktober-Effekt, sowie andere Kalenderanomalien, scheinen in den letzten Jahrzehnten weitgehend verschwunden zu sein.

Den Oktober-Effekt verstehen

Befürworter des Oktober-Effekts, einer der beliebtesten der sogenannten Kalendereffekte, argumentieren, dass im Oktober einige der größten Börsencrashs in der Geschichte einschließlich des Schwarzen Dienstags und Donnerstags von 1929 und des Börsencrashs von 1987, aufgetreten. Während statistische Beweise das Phänomen nicht unterstützen, dass Aktien im Oktober niedriger gehandelt werden, die psychologischen Erwartungen des Oktober-Effekts bestehen nach wie vor.

Der Oktober-Effekt, jedoch, wird tendenziell überbewertet. Trotz der dunklen Titel diese scheinbare Konzentration von Tagen ist statistisch nicht signifikant. Eigentlich, Der September hat mehr historische Abwärtsmonate als der Oktober. Aus historischer Sicht, Der Oktober markierte das Ende von mehr Bärenmärkten als der Anfang. Dies versetzt den Oktober in eine interessante Perspektive für konträre Käufe. Wenn Anleger einen Monat eher negativ sehen, es wird Gelegenheiten schaffen, während dieses Monats zu kaufen. Jedoch, Ende des Oktober-Effekts, wenn es jemals eine Marktmacht war, ist schon griffbereit.

Besondere Überlegungen

Richtig ist, dass der Oktober traditionell der volatilste Monat für Aktien war. Nach Recherchen von LPL Financial, Im Oktober gibt es beim S&P 500 mehr Schwankungen von 1 % oder mehr als in jedem anderen Monat in der Geschichte seit 1950. Einiges davon kann der Tatsache zugeschrieben werden, dass der Oktober alle zwei Jahre den Wahlen Anfang November in den USA vorausgeht. Seltsamerweise, September, nicht Oktober, hat mehr historische Abwärtsmärkte.

Wichtiger, die Katalysatoren, die sowohl den Absturz von 1929 als auch die Panik von 1907 auslösten, ereigneten sich im September oder früher, und die Reaktion wurde einfach verzögert. 1907, die Panik wäre im März beinahe aufgetreten. Während des ganzen Jahres, das Vertrauen der Öffentlichkeit in Treuhandgesellschaften nahm weiter ab, die wegen ihrer fehlenden Regulierung als riskant galten.

Letztlich, Im Oktober spitzte sich die öffentliche Skepsis zu und löste einen Ansturm auf die Trusts aus. Der Crash von 1929 begann wohl im Februar, als die Federal Reserve Kredite für den Margin-Handel verbot und die Zinssätze anhob.

Das Verschwinden des Oktober-Effekts

Die Zahlen unterstützen den Oktober-Effekt nicht. Wenn wir uns alle Monatsrenditen für Oktober ansehen, die mehr als ein Jahrhundert zurückreichen, Es gibt einfach keine Daten, die die Behauptung stützen, dass der Oktober ein Verlustmonat ist, im Durchschnitt. In der Tat, einige historische Ereignisse sind in den Monat Oktober gefallen, aber sie sind meist im kollektiven Gedächtnis geblieben, weil der Schwarze Montag bedrohlich klingt. Die Märkte sind auch in anderen Monaten als im Oktober zusammengebrochen.

Viele Anleger erinnern sich heute besser an den Dotcom-Crash und die Finanzkrise 2008–2009. dennoch wurde keiner dieser Tage der schwarze Spitzname für den jeweiligen Monat gegeben. Der Zusammenbruch von Lehman Brothers ereignete sich an einem Montag im September und markierte einen starken Anstieg der weltweiten Beteiligungen an der Finanzkrise. aber es wurde nicht als neuer schwarzer Montag gemeldet. Warum auch immer, die Medien führen nicht mehr mit schwarzen Tagen und die Wall Street scheint auch nicht bestrebt zu sein, diese Praxis wiederzubeleben.

Außerdem, ein zunehmend globaler Pool von Anlegern hat nicht die gleiche historische Perspektive, wenn es um den Kalender geht. Der Ende-Oktober-Effekt war unvermeidlich, da es hauptsächlich ein Bauchgefühl war, gemischt mit ein paar zufälligen Gelegenheiten, einen Mythos zu schaffen. In gewisser Weise, Das ist unglücklich, da es für Anleger wunderbar wäre, wenn finanzielle Katastrophen, Panik, und Abstürze traten nur in einem Monat des Jahres auf.