Die durchschnittliche Wachstumsschätzung für die Aktienbewertung

Die durchschnittliche Wachstumsnäherung, die für die Aktienbewertung verwendet wird ist eine wichtige Annahme, die einen erheblichen Einfluss auf den geschätzten beizulegenden Zeitwert einer Aktie hat. Diese Näherung basiert auf mehreren Faktoren. Sobald es gemacht ist, Sie fügen es in das Dividendenrabattmodell ein, um den Preis einer Aktie zu bestimmen. Wenn der aktuelle Handelspreis unter dieser Zahl liegt, die Aktie gilt als unterbewertet, und du solltest es kaufen. Liegt der Handelspreis über dem berechneten Preis, es ist überbewertet und sollte verkauft werden. Es ist wichtig zu erkennen, dass dies nur eine der verschiedenen Möglichkeiten ist, eine Aktie zu bewerten. und ist kein Hinweis auf eine gute Handelsentscheidung.

Das Dividendenrabattmodell

Das Dividendendiskontierungsmodell basiert auf der Annahme, dass eine Aktie den diskontierten Wert aller ihrer zukünftigen Dividendenzahlungen wert ist. Um dieses Modell zu verwenden, müssen Sie den aktuellen Dividendensatz kennen, die erforderliche Rendite, und die durchschnittliche Wachstumsrate. Dies kann als Gleichung ausgedrückt werden:

• Aktueller Preis =Dividende / (erforderliche Rendite – durchschnittliche Wachstumsrate)
• oder, P =D / (r – g).

Dies ist eine Variante des Discounted-Cashflow-Modells. Das kritische Element ist die Idee, dass der Wert eines Vermögenswerts heute die Summe aller zukünftigen Cashflows (Dividenden) dieses Vermögenswerts ist, die um Inflation und / oder Kapitalkosten diskontiert sind. Dies ist ein weithin akzeptiertes Bewertungsmodell, da es Ihnen eine Grundlage bietet, um den heutigen Wert basierend auf zukünftigen Ereignissen zu schätzen.

Die durchschnittliche Wachstumsannahme

Damit entweder das Dividendenrabattmodell oder das Discounted-Cashflow-Modell funktioniert, Sie müssen das zukünftige Wachstum abschätzen. Sie können nicht wissen, wie hoch die spezifischen Dividenden eines Unternehmens für die Zukunft sein werden. Es gibt verschiedene Methoden, um diese Wachstumsrate zu schätzen. Der erste, und grundlegendste, ist die Dividendenhistorie eines Unternehmens zu betrachten. Viele Unternehmen streben eine stabile Dividendenpolitik an. Wenn dies der Fall ist, Sie können die historische Wachstumsrate des Unternehmens verwenden. Dies setzt voraus, dass das Unternehmen diese Rate beibehält, was ungenau sein kann. Unter den verfügbaren Optionen für diese Schätzung, Dies ist eine gute Wahl für Unternehmen, die gut etabliert sind und eine längere Geschichte haben.

Unternehmen, die sich früher im Wachstumszyklus befinden, keine Dividenden zahlen, oder nur eine kurze Wachstumsgeschichte haben, einen etwas anderen Ansatz verwenden. Für diese Unternehmen Sie können eine anfängliche Wachstumsannahme verwenden, und dann auf eine durchschnittliche Wachstumsrate umschalten, die danach zuletzt anhält. Dies ermöglicht die schnelle Wachstumsphase, bevor die durchschnittliche Wachstumsrate längerfristig verwendet wird, sobald das Unternehmen reif ist.

Im Allgemeinen, die Annahme des durchschnittlichen Wachstums innerhalb dieser Modelle ist sehr wichtig. Eine kleine Änderung dieses Kurses kann einen dramatischen Einfluss auf den Wert des aktuellen Preises haben, den Sie berechnen. Da dies oft die Grundlage für Handelsentscheidungen ist, Sie sollten sorgfältig darauf achten, wie die Wachstumsrate gewählt wird.