Die Annäherung an das konstante Wachstum der Aktienbewertung

Das Gordon-Wachstumsmodell für Aktienbewertung wird gemeinhin als bezeichnet Näherung des konstanten Wachstums . Es ist eine einfache Formel, um den aktuellen Wert einer Aktie basierend auf möglichen zukünftigen Auszahlungen zu schätzen. In diesem Sinne, Wert ist nicht mit Preis zu verwechseln. Der Preis einer Aktie ist einfach das, was ein Käufer bereit ist, dafür zu zahlen. und damit der vom Markt festgesetzte Preis. Der Wert kann höher oder niedriger als der Preis sein, abhängig davon, ob die Marktwertbetrachtung zutreffend ist.

Unterbewertete Aktie

Jeder Anleger sucht nach unterbewerteten Aktien. Wenn eine Aktie niedriger ist, als ihr tatsächlicher Wert glaubt, Sie werden die Aktie kaufen. Das gleiche gilt für jede Investition, wie ein Haus oder ein Kunstwerk. Sie möchten die Investition für weniger kaufen, als es wert ist, beim Verkauf von einer Rendite zu profitieren. Wenn jeder Aktien nach der gleichen Methode bewertet, keine Aktie wäre unterbewertet oder unterbewertet. Ein Verkäufer würde die Aktie behalten, bis ein höheres Preisangebot kam.

Überbewertete Aktie

Es ist möglich, dass eine Aktie überbewertet ist. Dies bedeutet, dass der laufende Preis höher ist als der Wert des Basiswerts. Dies geschieht mit hoher Rate, wenn sich eine Branche oder Aktie in einer „Blase“ befindet. Einfach gesagt, eine Blase bedeutet, dass der Kurs einer Aktie fälschlicherweise überhöht ist, weil Berater, Analysten oder Investoren halten den Wert für höher, als er tatsächlich ist. Der Kauf überbewerteter Aktien ist der Albtraum eines Anlegers. Wenn eine Aktie zu hoch bewertet ist, schließlich wird der Preis sinken, um die Diskrepanz auszugleichen, und dieser Rückgang kann sogar zu einer Unterbewertung führen. Dies würde für den Anleger einen enormen Verlust bedeuten.

Verwenden des Approximationsmodells für konstantes Wachstum

Analysten verwenden verschiedene Formeln und Modelle, um den Wert einer Aktie zu bestimmen. Eine Möglichkeit ist das Approximationsmodell mit konstantem Wachstum. Bei diesem Modell, Ein Analyst geht davon aus, dass die Dividende pro Aktie einer Aktie im Laufe der Zeit mit einer konstanten Rate wächst. Der Aktienwert ist gleich der Dividende dividiert durch die Differenz zwischen der erforderlichen Rendite für den Anleger und der Wachstumsrate der Dividenden. Dies drückt sich in der Formel aus:

Wert =D (Dividende) / k (geforderte Rendite) - G (konstantes Wachstum)

Probleme mit dem Approximationsmodell für konstantes Wachstum

Dieses Modell funktioniert nur, wenn die zugrunde liegende Annahme zutrifft, dass eine Dividende mit einer konstanten Rate wächst. Wenn diese Annahme für einen bestimmten Vermögenswert nicht zutrifft, dann wird das Modell eine Aktie nicht genau bewerten. Es ist sehr schwierig, die konstante Wachstumsrate einer neuen Aktie oder einer hochvolatilen Aktie abzuschätzen; in der Tat, die Rate wird in diesem Fall typischerweise nicht konstant sein. Deswegen, Das Modell wird am besten für Unternehmensaktien verwendet, die über einen längeren Zeitraum bestehen und in der Vergangenheit konstant wachsende Dividenden erzielt haben.