Spread-Definition

Was ist ein Spread?

Ein Spread kann im Finanzwesen mehrere Bedeutungen haben. Allgemein, der Spread bezieht sich auf die Differenz zwischen zwei Preisen, Preise, oder ergibt. In einer der gängigsten Definitionen der Spread ist die Lücke zwischen dem Geld- und dem Briefkurs eines Wertpapiers oder Vermögenswerts, wie eine Aktie, Bindung, oder Ware. Dies wird als Bid-Ask-Spread bezeichnet.

Die zentralen Thesen

• In der Finanzwelt, ein Spread bezieht sich auf die Differenz zwischen zwei Preisen, Preise, oder ergibt
• Eine der häufigsten Arten ist die Geld-Brief-Spanne, was sich auf die Lücke zwischen dem Geldkurs (von Käufern) und dem Briefkurs (von Verkäufern) eines Wertpapiers oder Vermögenswerts bezieht
• Spread kann sich auch auf die Differenz einer Handelsposition beziehen – die Lücke zwischen einer Short-Position (d. h. Verkauf) in einem Terminkontrakt oder einer Währung und einer Long-Position (d. h. kaufen) in einem anderen

Verbreitung verstehen

Spread kann sich auch auf die Differenz einer Handelsposition beziehen – die Lücke zwischen einer Short-Position (d. h. Verkauf) in einem Terminkontrakt oder einer Währung und einer Long-Position (d. h. kaufen) in einem anderen. Dies ist offiziell als Spread-Trade bekannt.

Im Underwriting, der Spread kann die Differenz zwischen dem an den Emittenten eines Wertpapiers gezahlten Betrag und dem vom Anleger für dieses Wertpapier gezahlten Preis bedeuten, d. h. die Kosten, die ein Underwriter für den Kauf einer Emission zahlt, verglichen mit dem Preis, zu dem der Underwriter es an die Öffentlichkeit verkauft.

Bei der Kreditvergabe, Der Spread kann sich auch auf den Preis beziehen, den ein Kreditnehmer über einer Benchmark-Rendite zahlt, um einen Kredit zu erhalten. Wenn der Leitzins 3 % beträgt, zum Beispiel, und ein Kreditnehmer erhält eine Hypothek mit einem Zinssatz von 5%, der Spread beträgt 2%.

Die Geld-Brief-Spanne wird auch als Geld-Brief-Spanne und Kauf-Verkauf bezeichnet. Diese Art der Vermögensverteilung wird durch eine Reihe von Faktoren beeinflusst:

1. Angebot oder "Float" (die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, die für den Handel verfügbar sind)
2. Nachfrage oder Interesse an einer Aktie
3. Gesamthandelsaktivität der Aktie

Für Wertpapiere wie Terminkontrakte, Optionen, Währungspaare, und Aktien, Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen den Preisen, die für einen sofortigen Auftrag – den Brief – und einen sofortigen Verkauf – den Geldkurs – angegeben werden. Für eine Aktienoption der Spread wäre die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert.

Eine der Verwendungen des Geld-Brief-Spreads besteht darin, die Liquidität des Marktes und die Höhe der Transaktionskosten der Aktie zu messen. Zum Beispiel, am 8. Januar 2019, der Angebotspreis für Alphabet Inc., Muttergesellschaft von Google, war 1 $, 073,60 und der Briefkurs war $1, 074.41. Der Spread beträgt 80 Cent, oder 0,80 $. Dies weist darauf hin, dass Alphabet eine hochliquide Aktie ist, mit beachtlichem Handelsvolumen.

Der Spread-Trade wird auch Relative-Value-Trade genannt. Spread-Trades sind der Kauf eines Wertpapiers und der Verkauf eines anderen zugehörigen Wertpapiers als Einheit. In der Regel, Spread-Trades werden mit Optionen oder Futures-Kontrakten abgeschlossen. Diese Trades werden ausgeführt, um einen gesamten Netto-Trade mit einem positiven Wert namens Spread zu erzeugen.

Spreads werden an Terminbörsen als Einheit oder als Paar bewertet, um den gleichzeitigen Kauf und Verkauf eines Wertpapiers zu gewährleisten. Dadurch wird das Ausführungsrisiko eliminiert, bei dem ein Teil des Paares ausgeführt wird, aber ein anderer Teil fehlschlägt.

Verbreitungsarten

Der Renditespread wird auch Credit Spread genannt. Der Renditespread zeigt die Differenz zwischen den notierten Renditen zwischen zwei verschiedenen Anlagevehikeln. Diese Vehikel unterscheiden sich in der Regel hinsichtlich der Bonität.

Einige Analysten bezeichnen den Renditespread als „Renditespanne von X über Y“. Dies ist in der Regel die prozentuale Jahresrendite eines Finanzinstruments abzüglich der prozentualen Jahresrendite eines anderen.

Um den Preis eines Wertpapiers zu diskontieren und an den aktuellen Marktpreis anzupassen, der Renditespread muss einer Benchmark-Zinskurve hinzugefügt werden. Dieser angepasste Preis wird als optionsbereinigter Spread bezeichnet. Dies wird in der Regel für hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) verwendet. Fesseln, Zinsderivate, und Optionen. Bei Wertpapieren mit Cashflows, die von zukünftigen Zinsbewegungen getrennt sind, der optionsbereinigte Spread wird gleich dem Z-Spread.

Der Z-Spread wird auch als Zinskurven-Spread und Zero-Volatility-Spread bezeichnet. Der Z-Spread wird für hypothekenbesicherte Wertpapiere verwendet. Es ist der Spread, der sich aus Nullkupon-Treasury-Zinskurven ergibt, die für die Diskontierung des vorab festgelegten Cashflow-Plans benötigt werden, um den aktuellen Marktpreis zu erreichen. Diese Art von Spread wird auch in Credit Default Swaps (CDS) zur Messung von Credit Spreads verwendet.

Was ist ein Spread-Trade?

Der Spread-Trade, auch Relative-Value-Trade genannt, ist der Kauf eines Wertpapiers und der Verkauf eines anderen zugehörigen Wertpapiers als Einheit. In der Regel, Spread-Trades werden mit Optionen oder Futures-Kontrakten abgeschlossen. Diese Trades werden ausgeführt, um einen gesamten Netto-Trade mit einem positiven Wert namens Spread zu erzeugen. Sie werden paarweise ausgeführt, wodurch das Ausführungsrisiko eliminiert wird, wobei ein Teil des Paares ausgeführt wird, aber ein anderer Teil fehlschlägt.

Was ist ein Renditespread?

Ein Renditespread ist die Differenz zwischen den Renditen verschiedener Schuldtitel mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kreditwürdigkeit, Aussteller, oder Risikostufe, berechnet, indem die Rendite eines Instruments vom anderen abgezogen wird. Diese Differenz wird meistens in Basispunkten (bps) oder Prozentpunkten ausgedrückt. Renditespreads werden üblicherweise als eine Rendite gegenüber der von US-Staatsanleihen angegeben. wo es als Kreditspread bezeichnet wird.

Was ist ein optionsbereinigter Spread (OAS)?

Der optionsbereinigte Spread (OAS) misst die Renditedifferenz zwischen einer Anleihe mit eingebetteter Option, wie ein MBS, mit der Rendite von Staatsanleihen. Es ist genauer, als nur die Rendite einer Anleihe mit einer Benchmark zu vergleichen. Durch die getrennte Analyse des Wertpapiers in eine Anleihe und die eingebettete Option, Analysten können feststellen, ob sich die Investition zu einem bestimmten Preis lohnt.

Was ist der Zero-Volatility-Spread (Z-Spread)?

Der Nullvolatilitäts-Spread (Z-Spread) ist der konstante Spread, der den Preis eines Wertpapiers gleich dem Barwert seiner Cashflows macht, wenn er an jedem Punkt auf der Kassakurs-Treasury-Kurve, an dem der Cashflow eingeht, zur Rendite addiert wird. Es kann dem Anleger den aktuellen Wert der Anleihe zuzüglich der Cashflows an diesen Punkten mitteilen. Der Spread wird von Analysten und Investoren verwendet, um Diskrepanzen im Kurs einer Anleihe zu entdecken.