Derivateproduktunternehmen (DPC)

Was bedeutet Unternehmen für Derivateprodukte?

Eine Derivateproduktgesellschaft ist eine Zweckgesellschaft, die als Gegenpartei für Finanzderivatetransaktionen gegründet wurde. Ein Unternehmen für Derivateprodukte wird häufig das zu verkaufende Derivateprodukt hervorbringen, oder es kann ein bestehendes Derivateprodukt garantieren oder ein Vermittler zwischen zwei anderen Parteien bei einer Derivatetransaktion sein. Derivateproduktunternehmen können auch als "strukturierte DPCs" oder "Kreditderivateproduktunternehmen (CDPC)" bezeichnet werden.

Derivative Produktunternehmen (DPC) verstehen

Ein Unternehmen für Derivateprodukte ist normalerweise eine Tochtergesellschaft, die von einem Wertpapierhaus oder einer Bank gegründet wurde. Diese Einheiten sind sorgfältig strukturiert und werden nach einer spezifischen Risikomanagementstrategie geführt, um mit einem Mindestkapitalbetrag ein Triple-A-Kreditrating zu erhalten. Diese Unternehmen sind hauptsächlich in Kreditderivaten tätig, wie Credit Default Swaps, kann aber auch im Zinssatz tätig werden, Devisen- und Aktienderivatemärkte. Unternehmen mit Derivateprodukten richten sich hauptsächlich an andere Unternehmen, die Risiken wie Währungsschwankungen, Zinsänderungen, Vertragsausfälle, und andere Kreditrisiken.

Die Gründung von Unternehmen mit derivativen Produkten

Unternehmen für Derivateprodukte wurden in den 1990er Jahren gegründet. Auf viele Arten, es war die Implosion und der Bankrott von Drexel Burnham Lambert, Heimat von Michael Milken, die Finanzinstitute auf das Kreditrisiko aufmerksam gemacht hat, das in ihren Derivatebüchern steckt. Als das Unternehmen 1990 unterging, die Größe und Anzahl der Kontrahentenengagements zu sehen, Firmen erstellten Rating-orientierte DPCs, um die Derivatebücher abzuwickeln. Finanzinstitute haben diese Tochtergesellschaften speziell so konzipiert, dass sie eine höhere Kreditwürdigkeit als die Muttergesellschaften aufweisen, damit sie mit weniger Kapital arbeiten können, da die Gegenpartei bei einer Transaktion mit geringerer Wahrscheinlichkeit die Stellung von Sicherheiten verlangen würde, wenn es sich bei einem Unternehmen um Triple-A handelt. Zusamenfassend, DPCs boten diesen Instituten einen sichereren Handelsplatz für die Durchführung von Derivatgeschäften als Gegenparteien, oft mit Kunden ihrer Muttergesellschaften.

Wie Unternehmen derivativer Produkte arbeiten

Unternehmen mit derivativen Produkten verwenden im Allgemeinen quantitative Modelle, um das von ihnen eingegangene Kreditrisiko zu steuern, die tägliche Zuteilung des erforderlichen Kapitals. Breitere Marktrisiken werden in der Regel durch den Abschluss von Spiegelgeschäften mit der Muttergesellschaft abgesichert, das Derivatproduktunternehmen mit dem Kreditrisiko verlassen. Dieses Kreditrisiko besteht selbstverständlich, innerhalb bestehender Modelle und Richtlinien sorgfältig gemanagt, um sowohl das Gesamtengagement als auch das Rating des DPC aufrechtzuerhalten.

Trotz dieser stark strukturierten Umgebung ein DPC kann verletzt werden. Alles, was die Kreditwürdigkeit eines DPC erheblich beeinflusst, löst die Abwicklung des Unternehmens aus. eine Phase, in der das Unternehmen keine neuen Verträge annimmt und beginnt, sein eigenes Ende zu planen, indem es sich die in seinen Büchern verbleibenden Risiken und Zeitpläne ansieht. Dies geschah 2008, als die Finanzkrise eskalierte. die tatsächlich zeigten, dass die Risikokontrollen in DPC weitaus robuster waren als in einigen ihrer Muttergesellschaften, die von anderen Fahrzeugen, an denen sie mit externen DPCs beteiligt waren, schwer verbrannt wurden.