Mit Futures die Effizienz maximieren? Eine kapitale Idee

Als Investor, Welche der folgenden Aussagen fasst Ihre Ansichten zum Thema Kapital am besten zusammen?

1. Ich habe mehr Kapital als ich brauche, eine effiziente Nutzung ist also nicht wichtig
2. Es wächst nicht auf Bäumen, Deshalb gehe ich gerne klug vor, wie ich mein Kapital verwende
3. Ich möchte kapitaleffizient sein, aber ich bin mir nicht immer sicher, wie es geht
4. B und C , aber definitiv nicht EIN

Wenn Sie wie die meisten Anleger sind, Sie haben die Antwort „A“ nicht gewählt. Sie möchten Ihren Kapitaleinsatz effizient gestalten, und die meisten würden wahrscheinlich zustimmen, dass es Raum für Verbesserungen gibt. Entscheiden wir uns also für die Antwort „D“.

Und erfahrene Trader und Anleger können ihr Kapital effizient einsetzen, indem sie Futures einsetzen.

Auf die Hebelwirkung kommt es an

Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zur Lieferung, oder die Lieferung annehmen, eine vorher festgelegte Menge eines Rohstoffs oder Finanzprodukts zu einem bestimmten Datum. Futures werden an Börsen gehandelt, und Kontrakte decken eine Reihe von Anlageklassen ab, darunter Aktienindizes, Zinsen, Währungen, Rohstoffe wie Getreide, Rohöl, Edelmetalle und mehr.

Wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen oder verkaufen, Sie setzen nicht den gesamten Nennwert ein, sondern Sie buchen eine anfängliche Margin-Anforderung, im Wesentlichen eine „gutgläubige“ Einlage. Dies bedeutet, dass Futures-Kontrakte stark gehebelt sind – eine kleine Investition kontrolliert einen großen Nominalwert. Und Hebelwirkung kann ein zweischneidiges Schwert sein; es kann deine Gewinne vergrößern, aber auch deine Verluste. Mit anderen Worten, Eine kleine Marktbewegung kann große Auswirkungen – positiv oder negativ – auf die Gewinn- und Verlustrechnung des Kontos haben.

Plus, Obwohl die Anfangsinvestition in der Regel gering ist, Futures-Positionen werden täglich zum Marktpreis bewertet, und wenn das Eigenkapital auf Ihrem Konto einen bestimmten Betrag unterschreitet, Sie müssen entweder den als Margin gehaltenen Betrag aufstocken (d. h. eine Einzahlung vornehmen), oder die Position liquidieren.

Aber Futures können für anspruchsvolle Anleger eine Möglichkeit sein, ihre Anlageziele zu verfolgen.

Lassen Sie uns ein Beispiel durchgehen

Angenommen, Sie haben 40 $, 000 und Sie möchten es in einen breit angelegten Aktienkorb investieren, der dem S&P 500 (geben wir ihm das Tickersymbol SANDP) sehr nahe kommt. Nehmen wir an, SANDP handelt mit rund 226 USD pro Aktie, und idealerweise Sie möchten bis zu 500 Aktien. Ihre Auswahl umfasst:

• Kaufen Sie so viel Aktien wie 40 $, 000 wird dich kriegen
• Aktienkauf auf Marge (nehmen Sie eine Standardmarge von 30 % an, für qualifizierte TD Ameritrade-Konten verfügbar)
• Kauf von E-mini S&P 500-Futures

Aktien mit Bargeld kaufen . $40, 000/$226 entspricht etwa 177 Aktien, vor Transaktionskosten – weit unter Ihren gewünschten 500 Aktien, und Ihre gesamten 40.000 Dollar wären gebunden.

Aktien auf Marge kaufen . Der Kauf von 500 Aktien direkt zu 226 US-Dollar pro Aktie würde 113 US-Dollar kosten. 000. Aber wenn Sie es mit einer Marge von 30 % kaufen könnten, Sie könnten die 500 Aktien für (113 $, 000 x .30) =$33, 900, zuzüglich Transaktionskosten. Also könntest du das sicherlich tun, aber es würde einen guten Teil Ihres verfügbaren Kapitals binden.

Kauf von E-mini S&P 500-Futures . Der E-mini S&P 500 Futures-Kontrakt (/ES) ist ein Futures-Produkt mit einer fiktiven Kontraktgröße von 50 USD x S&P 500 Index. Wenn der Index bei 2262 gehandelt wird, der Futures-Kontrakt hat einen Nominalwert von ($50 x 2262) =$113, 100. Und obwohl die Margin-Anforderungen je nach Marktbedingungen variieren, ab Juni 2017 beträgt die anfängliche Anforderung bei TD Ameritrade für einen E-mini S&P 500-Kontrakt 4400 USD.

Der Kauf des Futures-Kontrakts ermöglicht Ihnen das gleiche fiktive Risiko, und gleichzeitig viel weniger Kapital binden.

Gegenteil:Portfolio Hedge mit Effizienz

Die gleiche Logik kann auch anders angewendet werden. Angenommen, Sie besitzen einen Aktienkorb, der SANDP genau widerspiegelt, und Sie möchten einen Teil davon absichern. Vielleicht glauben Sie, dass die Marktbedingungen auf einen möglichen Pullback hindeuten, oder Sie sehen zumindest ein erhöhtes Risiko für einen Pullback, und Sie möchten die Last erleichtern. Aber es kann für Sie nicht praktikabel sein, alle zu liquidieren, oder sogar einige Ihrer Positionen. Eine Idee wäre, eine Hecke anzulegen – das heißt, eine Position eingehen, um das Risiko der Position auszugleichen.

Eine Möglichkeit, dies auf kapitaleffiziente Weise zu tun, besteht darin, eine Short-Position in E-mini S&P 500-Futures einzugehen. Die Anzahl der Futures, die Sie wählen, hängt von einer Reihe von Faktoren ab, einschließlich des Nominalwerts Ihres Portfolios, den Betrag (oder Prozentsatz), den Sie absichern möchten, und die Beta Ihres Portfolios, der Betrag, der normalerweise relativ zu Veränderungen des S&P 500 schwankt. Lesen Sie mehr über die Verwendung von Futures zur Absicherung von Aktien.

Lang oder kurz, investieren oder absichern, Futures können ein nützliches Instrument für die Kapitaleffizienz sein. Aber Zukunft ist nicht jedermanns Sache, und nicht alle Konten qualifizieren sich. Zusätzliche Bildung kann Ihnen bei der Entscheidung helfen, ob die Zukunft das Richtige für Sie ist.